IBOR kepada Kadar Rujukan Alternatif

Kadar tawaran antara bank (IBOR) adalah penanda aras kadar faedah yang digunakan untuk pelbagai produk kewangan dan kontrak.

Majoriti kadar IBOR tidak akan lagi wujud menjelang penghujung 2021. Ini bermakna semua penanda aras yang berada di bawah payung IBOR, termasuk Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) yang terkemuka, akan dimansuhkan dan digantikan dengan kadar alternatif.

Sejak 1980-an, LIBOR dilihat sebagai kadar pinjaman antara bank penanda aras yang digunakan untuk mengira kadar apabila bank menawarkan pinjaman jangka pendek antara satu sama lain. Sehingga krisis kewangan 2008, LIBOR dilihat sebagai standard emas untuk mengukur kesihatan seluruh sistem kewangan global.

Pengawal selia telah menyatakan kebimbangan tentang kebolehpercayaan dan kemampanan IBOR. Peraturan kecairan yang ketat yang dibawa oleh krisis kewangan 2008, ditambah dengan kehilangan kredibiliti LIBOR disebabkan oleh skandal dan bahagiannya dalam krisis, menjadikan IBOR dilihat kurang menarik untuk pinjaman antara bank jangka pendek yang tidak terjamin. Ini menyebabkan penurunan yang ketara dalam pasaran pembiayaan antara bank yang tidak terjamin dalam sedekad yang lalu serta kekurangan kecairan - yang membawa kepada pasaran yang tidak cukup representatif. Ini mendorong pengawal selia untuk mengalihkan keutamaan mereka ke arah Kadar Rujukan Alternatif (ARR).

Pengguna IBOR akan beralih kepada Kadar Rujukan Alternatif (ARR). ARR adalah berdasarkan kadar faedah semalaman sebenar dalam tunai borong cecair dan pasaran terbitan. Ini menjadikan ARR lebih kukuh dan kurang mudah berubah berbanding IBOR.

Disebabkan ARR adalah kadar bebas risiko, ia tidak menggabungkan risiko kredit yang wujud dalam pengiraan IBOR, yang berdasarkan pinjaman antara bank dalam tempoh masa yang lebih lama.

Jika anda memegang kedudukan indeks di penghujung hari dagangan (5 petang ET), kedudukan tersebut dianggap akan dipegang semalaman dan tertakluk pada sama ada caj pembiayaan atau kredit pembiayaan untuk mencerminkan kos pembiayaan kedudukan anda (berkaitan dengan margin yang digunakan).

Pada indeks, ini dikira sebagai:

Caj pembiayaan harian atau kredit = nilai kedudukan* x kadar pembiayaan yang terpakai/365**

Kadar pembiayaan yang berkenaan dalam contoh ini akan berubah daripada Kadar Tawaran Antara Bank (IBOR) kepada Kadar Rujukan Alternatif (ARR). Contohnya, di US Wall St 30, kadar pembiayaan anda yang berkenaan akan berubah daripada USD LIBOR - 3 bulan kepada SOFR (Kadar Pembiayaan Semalaman Terjamin).

Caj pembiayaan untuk CFD mata wang kripto adalah seperti di bawah:

Caj pembiayaan harian = (saiz kedudukan perdagangan x kadar pembiayaan) x 1/360

iaitu bermula dari 29 November 2021

kadar pembiayaan untuk kedudukan panjang = - 25% - SOFR

kadar pembiayaan untuk kedudukan pendek = - 25% + SOFR

*iaitu nilai kedudukan = saiz kedudukan x harga di penghujung hari dagangan (5 petang ET)

**Untuk kedudukan indeks panjang, kadar pembiayaan yang dikenakan adalah fi pentadbiran sebanyak 2.5% ditambah kadar alternatif yang berkaitan, secara tahunan. Diwakili oleh kadar negatif dan oleh itu, caj.

Untuk kedudukan indeks pendek, apabila kadar alternatif yang berkaitan adalah lebih besar daripada fi pentadbiran kami sebanyak 2.5%, kadar yang digunakan adalah perbezaan antara kedua-duanya, secara tahunan. Ini diwakili oleh kadar positif dan oleh itu, kredit.
Apabila kadar alternatif yang berkaitan adalah lebih rendah daripada fi pentadbiran kami sebanyak 2.5%, kadar yang digunakan adalah perbezaan antara kedua-duanya, secara tahunan. Ini diwakili oleh kadar negatif dan oleh itu, caj. Lihat halaman kos pembiayaan kami untuk mengetahui lebih lanjut mengenai kadar pembiayaan kami yang berkenaan.