จาก IBOR เป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงทางเลือกใหม่ (Alternative Reference Rates)

อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระหว่างธนาคาร (IBOR) เป็นเกณฑ์อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ใช้สำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินและสัญญาหลากหลายชนิด

อัตรา IBOR ส่วนใหญ่จะยุติการใช้ภายในสิ้นปี 2564 ซึ่งหมายความว่าเกณฑ์มาตรฐานทั้งหมดที่อ้างอิงภายใต้ IBOR รวมถึง London Interbank Offered Rate (LIBOR) ที่เป็นที่รู้จักดีก็จะถูกยกเลิกและถูกแทนที่ด้วยอัตราทางเลือกใหม่

นับตั้งแต่คริสต์ทศวรรษที่ 1980 เป็นต้นมา LIBOR ถูกมองว่าเป็นเกณฑ์มาตรฐานของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระหว่างธนาคารที่ใช้ในการคำนวณอัตราที่ธนาคารจะเสนอเงินกู้ยืมระยะสั้นให้แก่กัน ก่อนจะเกิดวิกฤตการเงินปี 2551 LIBOR ถูกมองว่าเป็นมาตรฐานที่ดีที่สุดในการวัดสุขภาพของระบบการเงินทั่วโลกทั้งหมด

หน่วยงานกำกับดูแลได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือและความยั่งยืนของ IBOR ข้อกำหนดสภาพคล่องที่เข้มงวดซึ่งเกิดจากวิกฤตการเงินปี 2551 พร้อมกับการสูญเสียความน่าเชื่อถือของ LIBOR เนื่องจากกรณีอื้อฉาวและการมีส่วนทำให้เกิดวิกฤตดังกล่าว ทำให้ IBOR เป็นที่นิยมน้อยลงสำหรับการกู้ยืมระหว่างธนาคารระยะสั้นแบบไม่มีหลักประกัน ซึ่งนำไปสู่การลดลงอย่างมากในการระดมทุนระหว่างธนาคารแบบไม่มีหลักประกันในทศวรรษที่ผ่านมา รวมทั้งการขาดสภาพคล่องจนกลายเป็นตลาดที่มีปริมาณธุรกรรมไม่มากพอ จึงเป็นสาเหตุให้หน่วยงานกำกับดูแลเปลี่ยนความชอบของพวกเขาไปเป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงทางเลือกใหม่ (ARR)

ผู้ใช้ IBOR จะเปลี่ยนไปใช้อัตราอ้างอิงทางเลือกใหม่ (ARR) ARR ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่เกิดขึ้นจริงในตลาดเงินสดสภาพคล่องและตลาดอนุพันธ์รายใหญ่ ซึ่งทำให้ ARR แข็งแรงกว่าและมีความผันผวนน้อยกว่า IBOR

เนื่องจาก ARR เป็นอัตราที่ไม่มีความเสี่ยง จึงไม่รวมความเสี่ยงด้านเครดิตที่รวมอยู่ในการคำนวณที่ใช้ IBOR ซึ่งขึ้นอยู่กับการให้กู้ยืมระหว่างธนาคารในระยะเวลายาวขึ้น

หากคุณถือสถานะซื้อขายดัชนีในช่วงท้ายของเวลาซื้อขาย (17: 00 น. เขตเวลาตะวันออก) สถานะดังกล่าวจะถูกพิจารณาว่าเป็นการถือสถานะข้ามคืนและจะถูกหักค่าธรรมเนียมหรือได้รับเงินเครดิตเพื่อสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนสำหรับสถานะของคุณ (ตามสัดส่วนมาร์จิ้นที่ใช้)

ในดัชนี จะมีการคำนวณดังนี้

ค่าธรรมเนียมหรือเงินเครดิตรายวัน = มูลค่าของสถานะซื้อขาย * x อัตราการจัดหาเงินทุนที่ใช้/365 **

อัตราการจัดหาเงินทุนที่ใช้ในตัวอย่างนี้จะถูกเปลี่ยนจากอัตราอ้างอิงระหว่างธนาคาร (IBOR) เป็นอัตราอ้างอิงทางเลือกใหม่ (ARR) ตัวอย่าง เช่น ใน US Wall St 30 อัตราการจัดหาเงินทุนของคุณจะเปลี่ยนจาก USD LIBOR - 3 เดือนไปเป็น SOFR หรืออัตราดอกเบี้ยกู้ยืมข้ามคืนแบบมีหลักประกัน (Secured Overnight Financing Rate)

*โดยที่มูลค่าของสถานะซื้อขาย = ขนาดของสถานะซื้อขาย x ราคาเมื่อสิ้นสุดวันที่ซื้อขาย (17: 00 น. เขตเวลาตะวันออก)

**สำหรับสถานะซื้อดัชนี อัตราการจัดหาเงินทุนที่ใช้คือค่าธรรมเนียมบริหารจัดการ 2.5% บวกอัตราทางเลือกที่ใช้โดยเป็นอัตรารายปี แสดงเป็นอัตราติดลบ จึงถูกหักค่าธรรมเนียม

สำหรับสถานะขายดัชนีเมื่ออัตราทางเลือกที่ใช้สูงกว่าค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ 2.5% ของเรา อัตราที่ใช้จะเป็นผลต่างระหว่างอัตราทั้งสอง โดยเป็นอัตรารายปี แสดงเป็นอัตราบวก จึงได้รับเงินเครดิตเข้าบัญชี
เมื่ออัตราทางเลือกที่ใช้ต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ 2.5% ของเรา อัตราที่ใช้จะเป็นผลต่างระหว่างอัตราทั้งสองโดยเป็นอัตรารายปี ซึ่งแสดงเป็นอัตราติดลบ จึงมีการเรียกเก็บเงิน โปรดดูหน้าค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนของเราเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราการจัดหาเงินทุนของเราที่ใช้ในการคำนวณ