Previsioni sul prezzo dell'argento: la coppia XAG/USD supera i 60,00 dollari mentre si attenuano i timori sull'inflazione
- L'argento ha guadagnato terreno grazie al calo dei prezzi del petrolio. La riduzione delle quotazioni petrolifere ha attenuato i timori inflazionistici; di conseguenza, si sono ridotte anche le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed.
- I prezzi del petrolio scendono dopo che il presidente Trump ha riferito di discussioni «produttive» con l’Iran e ha escluso attacchi militari prima delle elezioni di medio termine.
- Lo strumento CME FedWatch indica che i mercati prezzano una probabilità di circa il 17,7% di un rialzo dei tassi di 25 punti base da parte della Fed a ottobre.
Il prezzo dell’argento (XAG/USD) ha guadagnato terreno dopo tre sedute di ribasso, scambiando intorno a 60,10 dollari l’oncia troy durante la sessione asiatica di venerdì. Il metallo, privo di rendimento, ha trovato supporto dal calo dei prezzi del petrolio, che ha attenuato i timori inflazionistici e le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed.
I prezzi del petrolio hanno registrato un calo in seguito alle dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sui social media, in cui ha annunciato che gli Stati Uniti sono impegnati in «discussioni produttive» con l’Iran e si asterranno dall’attaccare il Paese prima delle elezioni di medio termine.
Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attribuiscono ora una probabilità di circa il 17,7% a un rialzo di almeno 25 punti base (pb) nella riunione di politica monetaria prevista alla fine di questo mese, in calo rispetto al 38% di una settimana fa. Per la riunione di dicembre la probabilità di un aumento è invece valutata all’83%.
Musalem della Fed ha lanciato un messaggio decisamente restrittivo, con un punteggio FXS Speechtracker di 7,3/10 sostanzialmente in linea con la media storica di 7,2/10, a sottolineare una continuità piuttosto che un inasprimento del tono. L’enfasi sul fatto che «sarà necessario un ulteriore inasprimento della politica monetaria» per riportare l’inflazione al 2%, mentre l’economia e il mercato del lavoro vengono descritti come forti ed equilibrati, rafforza la narrativa di ulteriori aumenti dei tassi piuttosto che di tagli, a sostegno del dollaro e dei rendimenti. L’attenzione di Musalem sulle persistenti pressioni della domanda, sulle aspettative di inflazione del mercato ben ancorate e sui tassi reali strutturalmente più elevati, trainati dalla forte domanda di capitale e dagli investimenti legati all’intelligenza artificiale, indica un contesto di tassi più elevati per un periodo più lungo.
L’indice FXS Fed Sentiment è sceso di 0,25 punti a 138,33, segnalando un modesto calo della percezione di un orientamento restrittivo, pur rimanendo saldamente in territorio restrittivo. Con l’indice ben al di sopra della soglia neutra di 100, il discorso segnala comunque un orientamento di politica monetaria orientato verso un ulteriore inasprimento; il calo marginale suggerisce tuttavia che i mercati potrebbero aver già scontato gran parte di tale orientamento restrittivo rilevato dall’FXS Speechtracker.
Waller della Fed ha trasmesso un messaggio decisamente restrittivo, con un punteggio FXS Speechtracker di 8/10 che si attesta al di sopra della media storica di 7,2/10 e rafforza le aspettative di una politica monetaria più restrittiva. L’enfasi sul fatto che «sono necessari ulteriori aumenti», pur ammettendo che non debbano necessariamente avvenire in riunioni consecutive, segnala una preferenza per un tasso terminale più elevato ma con flessibilità tattica. Waller evidenzia inoltre forze inflazionistiche persistenti derivanti dagli investimenti nell’intelligenza artificiale e dagli shock energetici; l’economia è in rafforzamento e il mercato del lavoro resta solido. La preoccupazione che l’inflazione sia rimasta al di sopra dell’obiettivo per quasi cinque anni e mezzo e possa destabilizzare le aspettative sottolinea una propensione verso un ulteriore inasprimento, favorevole al dollaro e negativa per le valute sensibili al rischio.
Analisi tecnica:
Nel grafico giornaliero la coppia XAG/USD viene scambiata a 60,10 $ e mantiene un orientamento ribassista nel breve termine, poiché il prezzo spot rimane al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) sia a breve sia a medio termine. Le EMA a 9 e 50 periodi si trovano al di sopra, suggerendo che il metallo bianco sia ancora limitato da un tetto tecnico a più livelli. L’Indice di Forza Relativa (RSI) a 14 giorni, intorno a 40,7, indica una persistente pressione al ribasso piuttosto che condizioni di vero e proprio ipervenduto.
Sul lato rialzista, la prima resistenza transita sulla media mobile esponenziale a 9 periodi, poco sopra 60,74 $; una barriera più solida è collocata sulla media mobile esponenziale a 50 periodi, intorno a 63,39 $, livello oltre il quale sarebbe necessaria una rottura sostenuta per attenuare il tono ribassista e aprire spazio a un recupero più strutturato. In assenza di un chiaro supporto strutturale derivante dall’attuale serie di dati, qualsiasi ulteriore calo rispetto ai livelli attuali renderebbe il metallo vulnerabile alla ricerca di nuove zone di domanda più in basso sul grafico.
(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Per saperne di più.)
Domande frequenti sull’argento
Perché si investe nell’argento?
L'argento è un metallo prezioso ampiamente negoziato dagli investitori. È stato storicamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. Sebbene sia meno popolare dell'oro, gli operatori potrebbero rivolgersi all'argento per diversificare il proprio portafoglio di investimenti; per il suo valore intrinseco; oppure come potenziale copertura durante i periodi di alta inflazione. Gli investitori possono acquistare argento fisico, sotto forma di monete o lingotti, oppure negoziarlo attraverso strumenti quali gli Exchange Traded Funds (ETF), che replicano il suo prezzo sui mercati internazionali.
Quali fattori influenzano i prezzi dell’argento?
I prezzi dell’argento possono variare a causa di un’ampia gamma di fattori. L’instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione possono far salire il prezzo dell’argento grazie al suo status di bene rifugio, sebbene in misura minore rispetto all’oro. Essendo un asset privo di rendimento, l’argento tende a salire quando i tassi di interesse sono bassi. Le sue oscillazioni dipendono anche dall’andamento del dollaro statunitense (USD), poiché il prezzo di questo asset è espresso in dollari (XAG/USD). Un dollaro forte tende a contenere le quotazioni; un dollaro più debole può invece spingere i prezzi al rialzo. Anche la domanda di investimento, l’offerta mineraria – l’argento è molto più abbondante dell’oro – e i tassi di riciclaggio incidono sulle quotazioni.
In che modo la domanda industriale influisce sui prezzi dell’argento?
L’argento è ampiamente utilizzato nell’industria, in particolare nei settori dell’elettronica e dell’energia solare, grazie a una delle più elevate conduttività elettriche tra i metalli, superiore a quella del rame e dell’oro. Un’impennata della domanda può far salire i prezzi; al contrario, un calo tende a farli scendere. Anche le dinamiche delle economie statunitense, cinese e indiana possono contribuire alle oscillazioni dei prezzi. Negli Stati Uniti e, in particolare, in Cina, i grandi settori industriali utilizzano l’argento in vari processi. In India, la domanda dei consumatori di questo metallo prezioso per la gioielleria gioca anch’essa un ruolo chiave nella determinazione dei prezzi.
In che modo i prezzi dell’argento reagiscono alle oscillazioni dell’oro?
I prezzi dell’argento tendono a seguire l’andamento dell’oro. Quando i prezzi dell’oro salgono, l’argento di solito segue lo stesso andamento, poiché entrambi sono considerati beni rifugio. Il rapporto oro/argento, che indica il numero di once d’argento necessarie per eguagliare il valore di un’oncia d’oro, può aiutare a determinare la valutazione relativa tra i due metalli. Alcuni investitori potrebbero considerare un rapporto elevato come un indicatore del fatto che l’argento sia sottovalutato o che l’oro sia sopravvalutato. Al contrario, un rapporto basso potrebbe suggerire che l’oro sia sottovalutato rispetto all’argento.