Prognóza ceny stříbra: XAG/USD stoupá nad 60,00 USD v souvislosti s útlumem obav z inflace
- Cena stříbra roste. Pokles cen ropy zmírnil obavy z inflace; zároveň se snížila očekávání ohledně zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu.
- Ceny ropy klesají poté, co prezident Trump oznámil „plodná“ jednání s Íránem a vyloučil vojenské údery před volbami do Kongresu.
- Nástroj CME FedWatch naznačuje, že trhy započítávají téměř 17,7% pravděpodobnost, že Fed v říjnu zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů.
Cena stříbra (XAG/USD) po třech dnech poklesů posílila a v pátek během asijské seance se obchodovala kolem 60,10 USD za trojskou unci. Stříbro, které nepřináší výnosy, našlo podporu. Pokles cen ropy totiž zmírnil obavy z inflace a očekávání zvýšení úrokových sazeb Fedu.
Ceny ropy se zmírnily po prohlášeních amerického prezidenta Donalda Trumpa na sociálních sítích, kde oznámil, že USA vedou s Íránem „plodná jednání“ a že se před volbami do Kongresu zdrží útoku na tuto zemi.
Trhy nyní započítávají téměř 17,7% pravděpodobnost, že americká centrální banka na svém zasedání o měnové politice koncem tohoto měsíce zvýší úrokovou sazbu alespoň o 25 bazických bodů (bps), což je pokles z 38 % před týdnem, jak ukazuje nástroj CME FedWatch. Trhy započítávají 83% pravděpodobnost zvýšení sazeb na prosincovém zasedání Fedu.
Musalem z Fedu vyslal jasně jestřábí signál, přičemž skóre 7,3/10 v nástroji FXS Speechtracker v podstatě odpovídá historickému průměru 7,2/10, což podtrhuje spíše kontinuitu než eskalaci tónu. Důraz na to, že „bude zapotřebí dalšího zpřísnění měnové politiky“, aby se inflace vrátila na úroveň 2 %, přičemž ekonomika a trh práce jsou popisovány jako silné a vyvážené, posiluje narativ o dalších zvýšeních sazeb spíše než o jejich snižování, což podporuje dolar a výnosy. Musalemovo zaměření na přetrvávající tlaky na poptávku, ukotvená inflační očekávání trhu a strukturálně vyšší reálné sazby poháněné silnou poptávkou po kapitálu a investicemi souvisejícími s umělou inteligencí naznačuje prostředí s vyššími sazbami po delší dobu.
Index FXS Fed Sentiment Index poklesl o 0,25 bodu na 138,33, což naznačuje mírný ústup vnímaného jestřábího postoje, i když se index stále nachází hluboko v jestřábím teritoriu. Vzhledem k tomu, že se index nachází výrazně nad neutrální hranicí 100, projev stále signalizuje měnověpolitický postoj směřující k dalšímu zpřísňování, i když tento marginální pokles naznačuje, že trhy již mohly z velké části zohlednit tento jestřábí výhled zachycený nástrojem FXS Speechtracker.
Člen Fedu Waller přednesl zřetelně jestřábí poselství, přičemž skóre 8/10 v nástroji FXS Speechtracker převyšuje historický průměr 7,2/10 a posiluje očekávání přísnější měnové politiky. Důraz na to, že „jsou zapotřebí další zvýšení sazeb“, přičemž připustil, že k nim nemusí dojít na po sobě jdoucích zasedáních, signalizuje preferenci vyšší konečné úrokové sazby, avšak s taktickou flexibilitou, zejména když Waller zdůrazňuje přetrvávající inflační tlaky způsobené investicemi do umělé inteligence a energetickými šoky spolu s posilující ekonomikou a stabilním trhem práce. Obavy, že inflace se již téměř 5 a půl roku drží nad cílem a mohla by narušit ukotvení inflačních očekávání, podtrhují sklon k dalšímu zpřísňování měnové politiky, což podporuje dolar a má negativní dopad na měny citlivé na riziko.
Technická analýza:
Na denním grafu se XAG/USD obchoduje na 60,10 USD a udržuje krátkodobý medvědí trend. Spotová cena zůstává pod krátkodobými i střednědobými exponenciálními klouzavými průměry (EMA). Devítidenní a padesátidenní EMA leží nad cenou, což naznačuje, že bílý kov zůstává omezen vrstveným technickým stropem. Čtrnáctidenní index relativní síly (RSI) kolem hodnoty 40,7 signalizuje přetrvávající tlak na pokles, nikoli však stav přeprodanosti.
Na horní straně se počáteční odpor nachází na 9denním EMA poblíž 60,74 USD; silnější bariéra leží na 50denním EMA kolem 63,39 USD, kde by byl zapotřebí trvalý průlom, aby se zmírnil současný medvědí tón a otevřela se cesta k konstruktivnějšímu oživení. Ze současných dat nevyplývá žádná jasná strukturální podpora. Jakýkoli další pokles by proto vystavil kov riziku hledání nových zón poptávky na nižších úrovních grafu.
(Technická analýza tohoto článku byla vypracována s pomocí nástroje umělé inteligence. Více informací.)
Často kladené otázky o stříbře
Proč lidé investují do stříbra?
Stříbro je drahý kov, s nímž se mezi investory hojně obchoduje. Historicky se používá jako uchovatel hodnoty a platební prostředek. Ačkoli je méně populární než zlato, obchodníci se mohou obrátit ke stříbru za účelem diverzifikace svého investičního portfolia, kvůli jeho vnitřní hodnotě nebo jako potenciálnímu zajištění v obdobích vysoké inflace. Investoři mohou nakupovat fyzické stříbro v podobě mincí nebo slitků, nebo s ním obchodovat prostřednictvím nástrojů, jako jsou burzovní fondy (ETF), které sledují jeho cenu na mezinárodních trzích.
Co určuje ceny stříbra?
Cenu stříbra ovlivňuje mnoho faktorů. Geopolitická nestabilita nebo obavy z hluboké recese mohou posílit cenu stříbra díky jeho statusu bezpečného útočiště, i když v menší míře než u zlata. Jako aktivum bez výnosů má stříbro tendenci růst při nižších úrokových sazbách. Jeho vývoj závisí také na tom, jak se chová americký dolar (USD), protože cena tohoto aktiva je uváděna v dolarech (XAG/USD). Silný dolar má tendenci držet cenu stříbra na uzdě, zatímco slabší dolar ceny pravděpodobně žene nahoru. Ceny mohou ovlivnit i další faktory, jako je investiční poptávka, nabídka z těžby – stříbra je mnohem více než zlata – a míra recyklace.
Jak na ceny stříbra působí průmyslová poptávka?
Stříbro se široce využívá v průmyslu, zejména v elektronice a solární energetice, protože má jednu z nejvyšších elektrických vodivostí ze všech kovů – vyšší než měď i zlato. Nárůst poptávky ceny zvyšuje, zatímco její pokles je tlačí dolů. K výkyvům cen přispívá také dynamika americké, čínské a indické ekonomiky. Ve Spojených státech a zejména v Číně využívají velké průmyslové odvětví stříbro v různých procesech. V Indii hraje při určování cen klíčovou roli také spotřebitelská poptávka po tomto kovu pro výrobu šperků.
Jak ceny stříbra reagují na pohyby cen zlata?
Ceny stříbra mají tendenci následovat pohyby cen zlata. Když ceny zlata rostou, stříbro obvykle následuje, protože jejich status jako aktiv představujících bezpečné útočiště je podobný. Poměr zlata a stříbra, který udává počet uncí stříbra potřebných k vyrovnání hodnoty jedné unce zlata, může pomoci určit relativní ocenění obou kovů. Někteří investoři mohou vysoký poměr považovat za indikátor toho, že stříbro je podhodnocené nebo že zlato je nadhodnocené. Naopak nízký poměr může naznačovat, že zlato je ve srovnání se stříbrem podhodnocené.