Forex oggi: il dollaro USA consolida i guadagni settimanali in vista della fondamentale decisione della Fed sui tassi
Ecco cosa c’è da sapere mercoledì 28 ottobre:
Il dollaro statunitense (USD) si mantiene forte rispetto alle altre valute nelle prime ore di mercoledì, con l’indice del dollaro che si attesta a nuovi massimi delle ultime due settimane vicino a 102,50 dopo aver registrato rialzi per tre giorni consecutivi. Nel corso della sessione americana, la Federal Reserve (Fed) annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse al termine della riunione di politica monetaria di due giorni. Il presidente della Fed Kevin Warsh commenterà le prospettive in una conferenza stampa.
I mercati si aspettano ampiamente che la Fed mantenga invariata la propria politica monetaria. Il tasso sui fondi federali dovrebbe rimanere stabile nella fascia del 3,75%-4%. I rendimenti dei titoli di riferimento del Tesoro USA a 10 anni restano sopra il 5% dopo un modesto rimbalzo, mentre i futures sugli indici azionari statunitensi registrano andamenti contrastanti, riflettendo un atteggiamento cauto.
Il dollaro si stabilizza mentre il vento favorevole dell’IA persiste e l’attenzione della Fed si sposta su dicembre
Gli strateghi di OCBC osservano che il dollaro statunitense «è rimasto sostanzialmente stabile durante la notte, grazie al ritorno della propensione al rischio legata all’intelligenza artificiale e al calo dei prezzi del petrolio». Riconoscono che «il vento favorevole dell’intelligenza artificiale potrebbe attenuarsi nel 2027», ma sostengono che «è ancora troppo presto per posizionarsi in vista di un indebolimento del dollaro a causa di una flessione del settore dell’intelligenza artificiale». Per ora, ritengono che «il rischio di una Fed restrittiva dovrebbe continuare a sostenere il dollaro, sebbene il trend stia diventando meno unidirezionale».
Sul fronte della politica monetaria, OCBC afferma: «Prevediamo che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati a ottobre; l’attenzione si sposterà rapidamente su dicembre». Gli analisti sottolineano che «l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre ha sorpreso al rialzo; la maggior parte dei partecipanti al FOMC ha già indicato che un ulteriore rialzo potrebbe essere opportuno entro la fine dell’anno», mantenendo aperta la prospettiva di un ulteriore inasprimento.
Durante la sessione asiatica la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha lasciato il tasso di riferimento invariato al 2,75%, contrariamente alle attese di un rialzo di 25 punti base. Nella dichiarazione di politica monetaria la RBNZ ha osservato che in futuro sono probabili aumenti dei tassi di interesse; ha tuttavia aggiunto che tali mosse dipenderanno dalle prospettive economiche. La coppia NZD/USD ha subito forti pressioni ribassiste a seguito dell’annuncio della RBNZ e, all’ultima quotazione, registrava un calo dell’1,3% nella giornata, attestandosi vicino a 0,5600.
I dati giunti dall’Australia hanno mostrato mercoledì un rialzo dell’indice dei prezzi al consumo del 4,3% su base annua. Il dato segue l’aumento del 4% registrato ad agosto e si è attestato al di sopra delle attese di mercato, pari al 4,2%. La coppia AUD/USD mantiene moderati guadagni giornalieri vicino a 0,7030 dopo essere salita al livello più alto da un mese, sopra 0,7050, in seguito alla pubblicazione degli indici di inflazione.
Mercoledì in mattinata USD/CAD registra un leggero rialzo e viene scambiato sopra quota 1,4050. Anche la Banca del Canada (BoC) annuncerà le decisioni di politica monetaria nel corso della giornata e i mercati prevedono un aumento del tasso di interesse di 25 punti base, dal 2,25% al 2,5%.
L’EUR/USD rimane sotto pressione dopo aver perso oltre lo 0,4% martedì e scende verso quota 1,1100.
GBP/USD prosegue il calo e scambia al di sotto di 1,3300 nella sessione europea di mercoledì, dopo tre sedute consecutive di ribasso.
Martedì l’oro ha registrato un rialzo, guadagnando oltre l’1% su base giornaliera. Mercoledì mattina il metallo prezioso oscilla in un intervallo ristretto intorno ai 4.050 dollari.
L’oro si stabilizza sopra la soglia chiave mentre l’attenzione si sposta sulla riunione della Fed
Gli strateghi di ING osservano che l’oro è «tornato sopra i 4.000 $/oz dopo essere sceso brevemente al di sotto del livello chiave nella sessione di martedì, mentre l’attenzione si sposta sulla riunione della Federal Reserve del 28 ottobre». Aggiungono che il metallo «sta ritrovando slancio dopo che la recente correzione ha attirato cacciatori di occasioni e acquirenti fisici», pur avvertendo che «i deflussi dagli ETF hanno recentemente rappresentato un fattore sfavorevole».
USD/JPY consolida sopra 157,50 dopo i guadagni di lunedì e martedì.
Domande frequenti sulla Fed
Cosa fa la Federal Reserve e in che modo influisce sul dollaro statunitense?
La politica monetaria negli Stati Uniti è definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due mandati: garantire la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi obiettivi è la regolazione dei tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% fissato dalla Fed, questa aumenta i tassi di interesse, incrementando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò si traduce in un rafforzamento del dollaro statunitense (USD), poiché rende gli Stati Uniti una destinazione più attraente per gli investitori internazionali che desiderano investire il proprio denaro. Quando l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può abbassare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, il che pesa sul dollaro.
Con quale frequenza la Fed tiene le riunioni di politica monetaria?
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno. Durante tali incontri il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta le condizioni economiche e adotta le decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei Governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro degli undici presidenti delle banche regionali della Federal Reserve, che ricoprono un mandato di un anno a rotazione.
Che cos’è l’allentamento quantitativo (QE) e in che modo influisce sul dollaro statunitense (USD)?
In situazioni estreme, la Fed può ricorrere a una misura denominata allentamento quantitativo (QE). Il QE consiste nell’aumento sostanziale del flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura non convenzionale adottata durante le crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata lo strumento preferito della Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. In sostanza la Fed stampa più dollari e li utilizza per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE di solito indebolisce il dollaro statunitense.
Che cos’è il Quantitative Tightening (QT) e quale impatto ha sul dollaro statunitense?
Il quantitative tightening (QT) è il processo inverso del QE: la Federal Reserve interrompe gli acquisti di obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale derivante dalle obbligazioni in suo possesso giunte a scadenza per acquistarne di nuove. Di solito ha un effetto positivo sul valore del dollaro statunitense.