Devisenmarkt heute: US-Dollar festigt Wochengewinne vor der entscheidenden Leitzinsentscheidung der Fed
Das sollten Sie am Mittwoch, dem 28. Oktober, wissen:
Der US-Dollar (USD) zeigt sich am frühen Mittwoch gegenüber anderen Währungen weiterhin stabil. Der USD-Index hält sich nach drei Tagen mit Kursgewinnen in Folge auf einem neuen Zwei-Wochen-Hoch nahe 102,50. Im weiteren Verlauf der amerikanischen Handelssitzung wird die US-Notenbank (Fed) nach ihrer zweitägigen Sitzung ihre Zinsentscheidung bekannt geben. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh wird die Aussichten auf einer Pressekonferenz kommentieren.
Die Märkte rechnen damit, dass die Fed die geldpolitischen Rahmenbedingungen unverändert lässt. Die Federal Funds Rate dürfte stabil im Bereich von 3,75 % bis 4 % bleiben. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe als Benchmark liegt nach einer leichten Erholung weiterhin über 5 %. US-Aktienindex-Futures notieren uneinheitlich; das spiegelt eine vorsichtige Haltung wider.
Der US-Dollar stabilisiert sich; der Rückenwind durch KI hält an, während sich der Fokus der Fed auf Dezember verlagert.
Strategen von OCBC stellen fest, dass der US-Dollar „über Nacht weitgehend stabil blieb, da die Risikobereitschaft im Zusammenhang mit KI zurückkehrte und die Ölpreise nachgaben“. Sie räumen ein, dass „der Rückenwind durch KI im Jahr 2027 nachlassen könnte“, argumentieren jedoch, dass „es noch zu früh ist, sich im Hinblick auf einen KI-Abschwung auf einen schwächeren USD einzustellen“. Derzeit gehen sie davon aus, dass „das Risiko einer restriktiven Fed den USD stützen dürfte, auch wenn sich der Handel weniger einseitig entwickelt“.
Zur Geldpolitik sagt die OCBC: „Wir erwarten, dass die Federal Reserve im Oktober die Zinsen unverändert lässt, wobei sich der Fokus schnell auf den Dezember verlagern wird.“ Sie heben hervor, dass „der Verbraucherpreisindex (CPI) im September positiv überrascht hat, während die meisten FOMC-Teilnehmer bereits angedeutet hatten, dass eine weitere Zinserhöhung bis zum Jahresende angemessen sein könnte“, wodurch die Aussicht auf eine weitere Straffung im Spiel bleibt.
Während der asiatischen Handelszeiten gab die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) bekannt, dass sie den Leitzins unverändert bei 2,75 % belassen habe, entgegen der Markterwartung einer Anhebung um 25 Basispunkte (bps). In ihrer geldpolitischen Erklärung wies die RBNZ darauf hin, dass Zinserhöhungen in Zukunft wahrscheinlich seien; sie fügte jedoch hinzu, dass diese von den wirtschaftlichen Aussichten abhängen. Das Währungspaar NZD/USD geriet nach der Bekanntgabe der RBNZ unter starken Abwärtsdruck und notierte zuletzt mit einem Tagesverlust von 1,3 % bei knapp 0,5600.
Die australischen Verbraucherpreisdaten zeigten am Mittwoch einen Anstieg von 4,3 % im Jahresvergleich. Zuvor hatte der Index im August um 4 % zugelegt; die Markterwartung lag bei 4,2 %. AUD/USD verteidigte moderate Tagesgewinne nahe 0,7030, nachdem das Paar nach den Inflationsdaten auf ein Monatshoch über 0,7050 geklettert war.
USD/CAD tendiert am frühen Mittwoch leicht höher und notiert über 1,4050. Die Bank of Canada (BoC) wird im Laufe des Tages ebenfalls geldpolitische Entscheidungen bekannt geben. Die Märkte prognostizieren eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 2,25 % auf 2,5 %.
EUR/USD bleibt unter Druck, nachdem das Paar am Dienstag mehr als 0,4 % verloren hat; es rutschte in Richtung 1,1100 ab.
GBP/USD setzt seinen Abwärtstrend fort und notiert am Mittwoch im europäischen Handel unter 1,3300, nachdem es drei Tage in Folge Verluste verzeichnet hatte.
Gold erholte sich am Dienstag und legte auf Tagesbasis um mehr als 1 % zu. Das Edelmetall schwankt am frühen Mittwoch in einer engen Spanne um die 4.050-Dollar-Marke.
Gold stabilisiert sich über der wichtigen Schwelle; im Fokus steht die Fed-Sitzung.
ING-Strategen stellen fest, dass Gold „wieder über 4.000 $/oz geklettert ist, nachdem es im Handelsverlauf am Dienstag kurzzeitig unter die wichtige Marke gefallen war, da sich die Aufmerksamkeit nun auf die Sitzung der Federal Reserve am 28. Oktober richtet“. Sie fügen hinzu, dass das Metall „wieder Fuß fasst, nachdem die jüngste Korrektur Schnäppchenjäger und physische Käufer angezogen hat“, warnen jedoch gleichzeitig, dass „ETF-Abflüsse in letzter Zeit einen Gegenwind dargestellt haben“.
USD/JPY konsolidiert über 157,50, nachdem das Paar am Montag und Dienstag Gewinne verzeichnet hatte.
Häufig gestellte Fragen zur Fed
Was macht die Federal Reserve, und wie wirkt sich das auf den US-Dollar aus?
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) gestaltet. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu gewährleisten; Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Leitzinsen. Steigen die Preise zu schnell, und liegt die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed, erhöht sie die Leitzinsen. Dadurch steigen die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da die USA für internationale Investoren attraktiver werden. Fallen die Verbraucherpreise unter 2 Prozent oder liegt die Arbeitslosenquote zu hoch, kann die Fed die Leitzinsen senken, um die Kreditaufnahme anzukurbeln. Das belastet den Greenback.
Wie oft hält die Fed geldpolitische Sitzungen ab?
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab. In diesen bewertet der Offenmarktausschuss (Federal Open Market Committee, FOMC) die Wirtschaftslage und trifft geldpolitische Entscheidungen. Dem FOMC gehören zwölf Fed-Vertreter an – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank von New York sowie vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reservebanken, die im Rotationsverfahren jeweils für ein Jahr im Amt sind.
Was ist quantitative Lockerung (QE) und wie wirkt sie sich auf den USD aus?
In Extremsituationen kann die Notenbank auf eine Maßnahme namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, durch den die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei druckt die Fed zusätzliche Dollar und erwirbt damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE führt in der Regel zu einer Abschwächung des US-Dollars.
Was ist „Quantitative Tightening“ (QT) und wie wirkt es sich auf den US-Dollar aus?
Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zu QE. Dabei stellt die Notenbank den Anleihekauf ein und reinvestiert den Kapitalbetrag aus fälligen Anleihen nicht, um neue Papiere zu erwerben. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.