Forex Today: O dólar americano consolida os ganhos semanais antes da decisão crucial da Reserva Federal sobre as taxas de juro
Eis o que precisa de saber nesta quarta-feira, 28 de outubro:
O dólar americano (USD) mantém-se resiliente face às outras moedas no início desta quarta-feira, com o Índice do Dólar a manter-se em novos máximos de duas semanas, perto dos 102,50, após registar ganhos durante três dias consecutivos. Mais tarde, durante a sessão americana, a Reserva Federal (Fed) anunciará a sua decisão sobre as taxas de juro, na sequência da reunião de política monetária de dois dias, e o presidente da Fed, Kevin Warsh, comentará as perspetivas numa conferência de imprensa.
Os mercados esperam, de forma generalizada, que a Fed mantenha a política monetária inalterada, com a taxa dos fundos federais a permanecer estável na faixa de 3,75% a 4%. O rendimento de referência das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos mantém-se acima dos 5%, na sequência de uma recuperação modesta, e os futuros dos índices bolsistas norte-americanos registam uma evolução mista, refletindo uma postura cautelosa.
O dólar estabiliza à medida que o impulso da IA persiste e o foco do Fed se desloca para dezembro
Os estrategas do OCBC observam que o dólar americano «manteve-se globalmente estável durante a noite, à medida que o apetite pelo risco relacionado com a IA regressou e os preços do petróleo abrandaram». Reconhecem que «o impulso da IA poderá esmorecer em 2027», mas argumentam que «ainda é demasiado cedo para se posicionar em favor de um dólar mais fraco face a um abrandamento da IA». Por enquanto, consideram que «o risco de uma postura mais restritiva da Reserva Federal deverá continuar a apoiar o dólar, embora a tendência esteja a tornar-se menos unidirecional».
No que diz respeito à política monetária, o OCBC afirma: «esperamos que a Reserva Federal mantenha as taxas inalteradas em outubro, com o foco a deslocar-se rapidamente para dezembro». Destacam que «o IPC de setembro surpreendeu positivamente, enquanto a maioria dos participantes do FOMC já tinha indicado que outro aumento poderia ser adequado até ao final do ano», mantendo em aberto a perspetiva de um maior aperto monetário.
Durante o horário de negociação asiático, o Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) anunciou que manteve a taxa de juro de referência inalterada em 2,75%, contrariando a expectativa do mercado de um aumento de 25 pontos base (pb). Na declaração de política monetária, o RBNZ observou que são prováveis aumentos das taxas de juro no futuro, mas acrescentou que estes dependem das perspetivas económicas. O par NZD/USD sofreu forte pressão de baixa na sequência do anúncio do RBNZ e foi visto pela última vez a registar uma queda de 1,3% no dia, perto dos 0,5600.
Os dados da Austrália revelaram, na quarta-feira, que o Índice de Preços ao Consumidor subiu 4,3% em termos homólogos. Este resultado seguiu-se ao aumento de 4% registado em agosto e ficou acima das expectativas do mercado, que apontavam para 4,2%. O AUD/USD mantém ganhos diários moderados perto de 0,7030, depois de ter subido para o seu nível mais alto em um mês, acima de 0,7050, na sequência dos dados sobre a inflação.
O USD/CAD subiu ligeiramente na manhã de quarta-feira e é negociado acima de 1,4050. O Banco do Canadá (BoC) anunciará também as suas decisões de política monetária ainda hoje, e os mercados prevêem um aumento de 25 pontos base na taxa de juro, de 2,25% para 2,5%.
O EUR/USD mantém-se em desvantagem após ter perdido mais de 0,4% na terça-feira e recua para os 1,1100.
O GBP/USD prolonga a sua queda e é negociado abaixo de 1,3300 na sessão europeia desta quarta-feira, após uma sequência de três dias de perdas.
O ouro registou uma correção em alta na terça-feira e valorizou mais de 1% em termos diários. O metal precioso oscila num intervalo estreito, em torno dos 4 050 dólares, no início desta quarta-feira.
O ouro estabiliza acima do limiar-chave à medida que a reunião da Reserva Federal ganha destaque
Os estrategas do ING observam que o ouro «voltou a subir acima dos 4 000 dólares/onça, após ter caído brevemente abaixo desse nível-chave na sessão de terça-feira, à medida que a atenção se desvia para a reunião da Reserva Federal de 28 de outubro». Acrescentam que o metal está «a recuperar o equilíbrio depois de a recente correção ter atraído caçadores de pechinchas e compradores físicos», embora alertem que «as saídas dos ETF têm constituído recentemente um obstáculo».
O USD/JPY mantém-se numa fase de consolidação acima dos 157,50, após registar ganhos na segunda e na terça-feira.
Perguntas frequentes sobre a Reserva Federal
O que faz a Reserva Federal e como é que isso afeta o dólar americano?
A política monetária nos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. A sua principal ferramenta para atingir estes objetivos é o ajuste das taxas de juro. Quando os preços sobem demasiado depressa e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, este aumenta as taxas de juro, elevando os custos de financiamento em toda a economia. Isto resulta num dólar americano (USD) mais forte, uma vez que torna os EUA um local mais atraente para os investidores internacionais aplicarem o seu dinheiro. Quando a inflação desce abaixo dos 2% ou a taxa de desemprego é demasiado elevada, o Fed pode baixar as taxas de juro para incentivar o crédito, o que exerce pressão sobre o dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
A Reserva Federal (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições económicas e toma decisões de política monetária. O FOMC é composto por doze responsáveis do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Banco da Reserva Federal de Nova Iorque e quatro dos restantes onze presidentes dos bancos regionais da Reserva Federal, que cumprem mandatos de um ano numa base rotativa.
O que é a flexibilização quantitativa (QE) e como é que esta afeta o dólar americano?
Em situações extremas, a Reserva Federal pode recorrer a uma política denominada Flexibilização Quantitativa (QE). A QE é o processo através do qual a Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito num sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política não convencional utilizada durante crises ou quando a inflação é extremamente baixa. Foi a arma preferida do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Implica que o Fed imprima mais dólares e os utilize para comprar obrigações de alta qualidade a instituições financeiras. O QE enfraquece normalmente o dólar americano.
O que é o Aperto Quantitativo (QT) e como é que este afeta o dólar americano?
O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso ao QE, através do qual a Reserva Federal deixa de comprar obrigações a instituições financeiras e não reinveste o capital das obrigações que detém e que estão a vencer, para adquirir novas obrigações. É normalmente positivo para o valor do dólar americano.