Zwischenwahlen und Zölle: Ausblick für EUR/USD, USD/CAD und USD/MXN

Wichtigste Erkenntnisse

• Der EUR/USD-Kurs fiel unter seine Pivot-Marke von 1.1280. Der Abverkauf erfolgte vor dem Hintergrund geltender 15-prozentiger Basiszölle zwischen den USA und der EU; zusätzlich belasteten anhaltende Metallzölle^[1] im Vorfeld der Zwischenwahlen.
• USD/CAD notiert nahe der Widerstandsmarke bei 1.4250. Erhöhte sektorale Zölle zwischen den USA und Kanada beeinträchtigen den bilateralen Handelsverkehr^[2].
• USD/MXN testet die Unterstützung bei 16,82 innerhalb eines umgekehrten Schulter-Kopf-Schulter-Musters; dies spiegelt die Stabilisierung der Zollsätze von 10–15 % gemäß Section 122 wider^[1].

Vor den entscheidenden Zwischenwahlen im Oktober 2026 beeinflussen Handelspolitik und mögliche Zollerhöhungen weiterhin die grenzüberschreitenden Kapitalströme und die Marktstimmung. Die makroökonomischen Fundamentaldaten – darunter die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, die Geldpolitik, Zinsdifferenzen und die Entscheidungen der Zentralbanken – bleiben jedoch die primären langfristigen Treiber der Wechselkurse. Zwar sorgen die gegenseitigen Basiszölle und Handelsverschiebungen für Schlagzeilen; die Geldpolitik bestimmt jedoch weiterhin die allgemeinen Währungsbewertungen. Für Händler und Strategen wirken diese politischen Veränderungen zusammen mit vielversprechenden technischen Konstellationen bei den wichtigsten Währungspaaren, darunter EUR/USD, USD/CAD und USD/MXN. Die Analyse wichtiger Chartmuster, Momentum-Indikatoren sowie struktureller Unterstützung- und Widerstandsniveaus in Verbindung mit den Zinserwartungen liefert wichtige Anhaltspunkte für die Einschätzung der Devisenkursentwicklung im Vorfeld der Wahl.

Handelspolitik und Zölle zwischen den USA und Europa

Im Laufe des Jahres 2025 erfuhr die US-Zollpolitik gegenüber Europa erhebliche Veränderungen. Sie begann am 2. April („Liberation Day“) mit einem anfänglichen gegenseitigen Zollsatz von 20 %, einem Basissatz von 10 % für europäische Nicht-EU-Staaten und einem Zoll aus Gründen der nationalen Sicherheit in Höhe von 25 % auf europäische Automobile und Autoteile. Nach einer 90-tägigen Pause im April zur Ermöglichung von Verhandlungen und einer Verdopplung der Stahl- und Aluminiumzölle gemäß Section 232 zur Jahresmitte einigten sich Washington und Brüssel im August auf einen bilateralen Rahmen, der die allgemeinen US-Zölle auf 15 % festlegte (wobei die Zölle auf Arzneimittel, Halbleiter und Schnittholz auf 15 % begrenzt wurden). Im Vorfeld der Zwischenwahlen im Oktober 2026 bleibt dieser 15-prozentige Basisrahmen – ergänzt durch anhaltende 50-prozentige Metallzölle oberhalb der Kontingentgrenzen und 25-prozentige Zölle auf Schwerlastfahrzeuge – die geltende Regulierungsstruktur^{[1] [3] [4]}.

Technische Analyse des EUR/USD-Monatscharts

• Seit 2008 bewegt sich der EUR/USD-Kurs innerhalb eines absteigenden Kanals, der durch die nach unten verlaufenden gepunkteten blauen Linien im Chart gekennzeichnet ist. Mitte 2025 durchbrach der EUR/USD-Kurs die obere Grenze der absteigenden Kanalformation und bewegte sich anschließend seitwärts innerhalb der Spanne von 1,1280 bis 1,1800, wie durch die gestrichelten schwarzen Linien im Chart markiert.
• Im Oktober 2026 durchbrach der Kurs die untere Grenze der Seitwärtsbewegung und den jährlichen Pivot-Punkt bei 1,1280; der Monatsschluss steht jedoch noch aus.
• Die Kursentwicklung des EUR/USD durchbrach ihren schnellen und mittleren SMA9 sowie den SMA20 nach unten. Ein zweiter mittlerer SMA50 stellt ein dynamisches Unterstützungsniveau unterhalb der Kursentwicklung nahe der 1,1000-Marke dar.
• Der schnelle RSI 5 spiegelt die Kursbewegung wider und liegt derzeit im überverkauften Bereich.
• Der Stochastik-Indikator bleibt mit dem Preis korreliert. Die %K-Linie ist unter die %D-Linie gefallen und befindet sich derzeit unter dem überverkauften Bereich.

Handelspolitik und Zölle zwischen den USA und Kanada

Zwischen Februar 2025 und Oktober 2026 vollzog sich in der US-Handelspolitik gegenüber Kanada eine dramatische Wende: Nach verschiedenen Zollpausen, Eskalationen im Bereich der nationalen Sicherheit, Urteilen des Obersten Gerichtshofs und der Berufung auf Section 338 wurden anstelle von Notzöllen gezielte Zölle in Höhe von 25 % bis 50 % auf Schlüsselbranchen wie Automobile, Metalle und Agrarprodukte erhoben. Im Vorfeld der Zwischenwahlen bleibt der bilaterale Handel stark beeinträchtigt. Anhaltende sektorale Zölle und kanadische Vergeltungszölle setzen die Präferenzbedingungen des USMCA weitgehend außer Kraft^{[1] [3]}.

Technische Analyse des USD/CAD-Monatscharts

• Von 2016 bis 2026 bewegte sich USD/CAD seitwärts innerhalb der Spanne von 1.2000 bis 1.4000. Die Kursentwicklung fand weiterhin Unterstützung und Widerstand innerhalb der Mustergrenzen. Eine Ausnahme bildete der Zeitraum zwischen den US-Wahlen 2024 und dem „Zollbefreiungstag“ im April 2025, der durch das schwarz umrandete Rechteck im Chart gekennzeichnet ist.
• Im Mai 2021 setzte die Kursentwicklung einen Aufwärtstrend ein, wie die blaue Linie im Chart zeigt. Im Mai 2025 durchbrach der Kurs den Aufwärtstrend nach unten und vollzog mehrere Rückzüge. Dabei stieß er unterhalb der Verlängerung der blauen Aufwärtstrendlinie auf Widerstand. Derzeit bewegt sich der Kurs um die obere Grenze der Seitwärtsspanne nahe dem Niveau von 1.4250.
• Das jährliche Widerstandsniveau R1 bei 1.4499 liegt über dem Kursverlauf; dieses Niveau war bereits während der US-Präsidentschaftswahlen 2024 zu beobachten.
• Unterhalb des Kursverlaufs liegt eine Konfluenz von Unterstützungsniveaus, gebildet durch den jährlichen PP bei 1.4019 im Schnittpunkt mit dem schnellen EMA9.
• Der nachlaufende RSI 5 bewegt sich im Einklang mit der Kursentwicklung und nähert sich seinem Überkaufniveau von 70.

Handelspolitik und Zölle zwischen den USA und Mexiko

Zwischen Februar 2025 und Oktober 2026 entwickelten sich die US-Zölle auf mexikanische Importe durch Notstandserklärungen^{[5] [6]}, USMCA-konforme Ausnahmen^[7] und Zölle aus Gründen der nationalen Sicherheit auf Metalle. Anfang 2026 erklärte der Oberste Gerichtshof die auf dem IEEPA basierenden Notstandszölle für ungültig^[8]. Im Zuge des Übergangs zu Zöllen gemäß Section 122 und den USMCA-Komponentenregeln stabilisierten sich die durchschnittlichen Zollsätze für nicht qualifizierte mexikanische Waren im Vorfeld der Zwischenwahlen bei etwa 10 % bis 15 %^{[1] [3]}.

Technische Analyse des USD/MXN-Monatscharts

• Im USD/MXN-Monatschart verlief der Kurs zwischen 2008 und 2020 in einem langfristigen Aufwärtskanal, der durch gepunktete blaue Linien begrenzt war.
• Anfang 2020 begann der Kurs innerhalb einer absteigenden Formation zu handeln, gekennzeichnet durch die abfallenden schwarzen Linien im Chart. Diese absteigende Formation könnte ein fallendes Keilmuster für den zuvor erwähnten aufsteigenden Kanal sein. Die zukünftige Kursentwicklung im Bereich der Kanalgrenzen könnte hier mehr Klarheit schaffen.
• Im absteigenden Kanal deutet die Kursentwicklung auf ein mögliches umgekehrtes Schulter-Kopf-Schulter-Muster (H&S). Die Nackenlinie verläuft parallel zur oberen Begrenzung der Formation. Sie kreuzt den jährlichen Pivot-Punkt (PP) bei 19,06 und bildet dort einen wichtigen Widerstands-Konfluenzpunkt über dem aktuellen Kursniveau.
• Unterhalb der Kursentwicklung liegt eine Konfluenz von Unterstützungen, markiert durch den jährlichen S1 bei 16,82. Dort fand die Kursentwicklung seit 2015 mehrfach Unterstützung. Die rechte Schulter des H&S findet derzeit Unterstützung über diesem Niveau.
• Der RSI14 bewegt sich weiterhin im Einklang mit der Kursentwicklung und liegt derzeit nahe seinem neutralen Niveau von 50.

Fazit

Im Vorfeld der US-Zwischenwahlen im Oktober 2026 bleibt die Kursdynamik der wichtigsten Währungspaare eng mit der sich entwickelnden Handelspolitik und den Zollregelungen verknüpft. Beim EUR/USD verstärkt der Bruch des Pivot-Niveaus bei 1,1280 – bei weiterhin 15-prozentigen Basiszöllen zwischen den USA und der EU^[3] – die Abwärtsdynamik; der technische Fokus verschiebt sich nun auf die dynamische Unterstützung nahe der 1,1000-Marke. Auf der anderen Seite testet USD/CAD weiterhin den wichtigen Widerstand nahe 1.4250. Erhöhte bilaterale Sektarzölle dämpfen die Handelsströme; das Paar bleibt daher innerhalb seiner mehrjährigen Spanne zwischen der Unterstützung bei 1.4019 und dem darüber liegenden Widerstand bei 1.4499. Unterdessen konsolidiert USD/MXN strukturell über seiner Unterstützung bei 16,82; dort deutet eine sich abzeichnende umgekehrte Schulter-Kopf-Schulter-Formation auf einen entscheidenden technischen Widerstand an der Nackenlinie bei 19,06 hin. Angesichts der politischen Schlagzeilen und Handelsneueinstellungen werden die Marktteilnehmer kritische technische Schwellenwerte und Momentum-Indikatoren bei allen drei Währungspaaren beobachten, um einzuschätzen, ob sich der langfristige Trend vor den Wahlen fortsetzen oder umkehren wird.

Abkürzungsverzeichnis:

EMA: Exponentieller gleitender Durchschnitt
SMA: Einfacher gleitender Durchschnitt
RSI: Relativer Stärkeindex 
%K: Schneller Stochastik
%D: Langsamer Stochastik
MACD: Moving Average Convergence Divergence
Pivot-Punkt: PP
Unterstützung: S
Widerstand: R

Fußnoten

[1] https://www.congress.gov/crs-product/IN12519 ↩ ↩2 ↩3 ↩4 ↩5

[2] https://globalnews.ca/news/12089828/donald-trump-tariffs-exports-august/ ↩

[3] https://www.congress.gov/crs-product/R48549 ↩ ↩2 ↩3 ↩4

[4] https://www.csis.org/analysis/liberation-day-tariffs-explained ↩

[5] https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/02/fact-sheet-president-donald-j-trump-imposes-tariffs-on-imports-from-canada-mexico-and-china/ ↩

[6] https://tetakawi.com/blog/mexico-tariffs-2026-what-manufacturers-actually-need-to-know/ ↩

[7] https://www.dallasfed.org/research/economics/2026/0804 ↩

[8] https://www.everycrsreport.com/reports/R49481.html ↩

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