Alegerile de la jumătatea mandatului și tarifele: perspectiva pentru perechile valutare EUR/USD, USD/CAD și USD/MXN

Concluzii cheie

• EUR/USD a coborât sub nivelul de pivot de 1,1280 pe fondul aplicării tarifelor de bază de 15% între SUA și UE. Presiunile continue legate de taxele vamale asupra metalelor^[1] au amplificat mișcarea, în perspectiva alegerilor de la jumătatea mandatului.
• USD/CAD se tranzacționează în apropierea rezistenței de 1,4250, pe fondul tarifelor sectoriale ridicate dintre SUA și Canada care perturbă fluxurile comerciale bilaterale^[2].
• USD/MXN testează nivelul de suport de la 16,82 în cadrul unui model „Cap și umeri” inversat, reflectând stabilizarea tarifelor de 10–15% prevăzute la Secțiunea 122^[1].

Pe măsură ce Statele Unite se apropie de alegerile intermediare decisive din octombrie 2026, politica comercială și potențialele recalibrări ale tarifelor continuă să influențeze fluxurile transfrontaliere de capital și sentimentul pieței. Cu toate acestea, fundamentele macroeconomice — inclusiv condițiile economice subiacente; orientarea politicii monetare; diferențialele ratelor dobânzilor; și deciziile băncilor centrale — rămân principalii factori pe termen lung care modelează cursurile de schimb valutar. În timp ce ratele reciproce de bază și schimbările comerciale ocupă prim-planul știrilor, traiectoriile politicii monetare continuă să ancoreze evaluările valutare la nivel mai larg. Pentru traderi și strategi, aceste schimbări de politică interacționează cu configurații tehnice convingătoare în principalele perechi valutare, inclusiv EUR/USD, USD/CAD și USD/MXN. Analiza formațiunilor grafice cheie, a indicatorilor de impuls și a nivelurilor structurale de suport și rezistență, alături de așteptările privind ratele dobânzilor, oferă claritatea esențială pentru a naviga prin evoluția prețurilor pe piața valutară înaintea votului.

Politica comercială și tarifele dintre SUA și Europa

Pe parcursul anului 2025, politica tarifară a SUA față de Europa a cunoscut schimbări semnificative. Aceasta a debutat la 2 aprilie („Ziua Eliberării”) cu o rată tarifară reciprocă inițială de 20%; o rată de bază de 10% pentru țările europene din afara UE; și o taxă de securitate națională de 25% aplicată autovehiculelor și pieselor auto europene. După o pauză de 90 de zile în aprilie, instituită pentru a facilita negocierile, și o dublare la jumătatea anului a tarifelor la oțel și aluminiu prevăzute de Secțiunea 232, Washingtonul și Bruxellesul au stabilit în august un cadru bilateral care a fixat tarifele generale ale SUA la 15% (plafonând taxele la produse farmaceutice, semiconductori și cherestea la 15%). În perspectiva alegerilor intermediare din octombrie 2026, acest cadru de referință de 15% — completat de tarife persistente de 50% pentru metale peste limitele contingentelor și de taxe de 25% pentru vehiculele grele — rămâne structura de reglementare în vigoare^{[1] [3] [4]}.

Analiza tehnică a graficului lunar EUR/USD

• Începând din 2008, perechea EUR/USD s-a tranzacționat într-un canal descendent, marcat de liniile albastre punctate cu pantă descendentă de pe grafic. La jumătatea anului 2025, perechea EUR/USD a depășit limita superioară a formațiunii canalului descendent. Apoi a continuat să se tranzacționeze lateral în intervalul 1,1280 – 1,1800, marcat de liniile negre întrerupte de pe grafic.
• În această lună, octombrie 2026, evoluția prețului a trecut sub limita inferioară a intervalului lateral și sub punctul pivot anual de 1,1280; cu toate acestea, închiderea lunară din octombrie nu a fost încă stabilită.
• Evoluția prețului EUR/USD a coborât sub mediile mobile rapide și intermediare SMA9 și SMA20. O a doua medie mobilă intermediară, SMA50, reprezintă un nivel de suport dinamic sub evoluția prețului, în apropierea intervalului de 1,1000.
• RSI 5 rapid este în concordanță cu evoluția prețului și se află în prezent la niveluri de supravânzare.
• Indicatorul stochastic rămâne în concordanță cu evoluția prețului. Linia %K a trecut sub linia %D și se află în prezent sub nivelurile de supravânzare.

Politica comercială și tarifele dintre SUA și Canada

Între februarie 2025 și octombrie 2026, politica comercială a SUA față de Canada s-a schimbat dramatic. Aceasta a trecut de la taxe de urgență la tarife țintite cuprinse între 25% și 50% asupra unor sectoare-cheie precum automobilele, metalele și produsele agricole. Măsurile au venit în urma diverselor pauze tarifare, escaladări legate de securitatea națională, hotărâri ale Curții Supreme și invocări ale Secțiunii 338. În perspectiva alegerilor de la jumătatea mandatului, comerțul bilateral rămâne grav afectat, întrucât taxele sectoriale persistente și tarifele canadiene de retorsiune înlocuiesc în mare măsură condițiile preferențiale prevăzute de USMCA^{[1] [3]}.

Analiza tehnică a graficului lunar USD/CAD

• În intervalul 2016-2026, perechea USD/CAD s-a tranzacționat lateral în intervalul 1,2000-1,4000. Evoluția prețului a găsit suport și rezistență în limitele acestui model. Excepție a constituit perioada cuprinsă între alegerile din SUA din 2024 și „Ziua Eliberării de Tarife” din aprilie 2025, marcată pe grafic de dreptunghiul cu laturile negre.
• În mai 2021, evoluția prețului a intrat într-o tendință ascendentă, marcată de linia albastră de pe grafic. În mai 2025, evoluția prețului a străpuns în jos linia tendinței ascendente și a înregistrat mai multe retrageri, găsind rezistență sub extensia liniei albastre. În prezent, evoluția prețului se tranzacționează în jurul limitei superioare a intervalului lateral, aproape de nivelul 1.4250.
• Nivelul anual de rezistență R1, la 1.4499, se află deasupra evoluției prețului, același nivel înregistrat în timpul alegerilor prezidențiale din SUA din 2024.
• O confluență de suport se află sub evoluția prețului, reprezentată de PP-ul anual de 1.4019, la intersecția cu EMA9 rapidă.
• Indicele RSI 5, cu caracter de întârziere, rămâne în concordanță cu evoluția prețului și se apropie în prezent de nivelul de supra-cumpărare de 70.

Politica comercială și tarifele dintre SUA și Mexic

Între februarie 2025 și octombrie 2026, tarifele SUA asupra importurilor mexicane au evoluat prin declarații de urgență^{[5] [6]}, scutiri conforme cu USMCA^[7] și taxe de securitate națională aplicate metalelor. Curtea Supremă a invalidat tarifele de urgență bazate pe IEEPA la începutul anului 2026^[8]. Odată cu trecerea la taxele prevăzute la Secțiunea 122 și la regulile privind componentele din USMCA, ratele medii ale tarifelor aplicate produselor mexicane neeligibile s-au stabilizat în jurul valorii de 10% până la 15% în perioada premergătoare alegerilor de la jumătatea mandatului^{[1] [3]}.

Analiza tehnică a graficului lunar USD/MXN

• Analizând structura macro pe graficul lunar USD/MXN, evoluția prețului s-a încadrat într-un canal ascendent pe termen lung, delimitat de liniile punctate albastre, între 2008 și 2020.
• La începutul anului 2020, evoluția prețului a început să se tranzacționeze în cadrul unei formațiuni descendente, marcată de liniile negre înclinate în jos de pe grafic. Formațiunea descendentă ar putea fi o formațiune de tip „pană descendentă” pentru canalul ascendent menționat anterior. Evoluția viitoare a prețului în jurul limitelor canalului ar putea oferi mai multă claritate.
• În interiorul canalului descendent, evoluția prețului indică formarea actuală a unui potențial model „Cap și Umeri” (H&S) inversat. Linia gâtului modelului se aliniază cu limita superioară a formațiunii descendente. Aceasta se intersectează cu punctul pivot anual (PP) la 19,06, creând o confluență cheie de rezistență deasupra nivelurilor actuale ale prețului.
• O confluență de suport se află sub evoluția prețului, reprezentată de S1 anual de la 16,82, unde evoluția prețului a găsit suport de mai multe ori începând din 2015. Umărul drept al modelului H&S găsește în prezent suport deasupra acestui nivel.
• RSI14 rămâne în concordanță cu evoluția prețului, situându-se în prezent aproape de nivelul său neutru de 50.

Concluzie

În perspectiva alegerilor parlamentare din SUA programate pentru octombrie 2026, dinamica cursului de schimb în principalele perechi valutare rămâne strâns legată de evoluția politicii comerciale și a cadrelor tarifare. În cazul perechii EUR/USD, ruperea sub nivelul pivot de 1,1280, în contextul tarifelor de bază active de 15% între SUA și UE^[3], subliniază un impuls descendent susținut. Atenția tehnică se orientează către un suport dinamic în apropierea nivelului de 1,1000. În schimb, perechea USD/CAD continuă să testeze rezistența cheie de aproape 1,4250, pe fondul tarifelor sectoriale ridicate care suprimă fluxurile comerciale. Aceasta menține perechea ancorată în intervalul său multianual, între suportul de la 1,4019 și rezistența superioară de la 1,4499. Între timp, USD/MXN consolidează structural deasupra nivelului de suport de referință de la 16,82. O structură emergentă de tip „Cap și Umeri” inversată indică o rezistență tehnică crucială la linia gâtului de la 19,06. Pe măsură ce se derulează știrile politice și reajustările comerciale, participanții la piață vor monitoriza pragurile tehnice critice și indicatorii de dinamică pentru toate cele trei perechi. Astfel, aceștia vor evalua dacă tendința pe termen lung va continua sau se va inversa înainte de alegeri.

Lista abrevierilor:

EMA: Media mobilă exponențială 
SMA: Media mobilă simplă 
RSI: Indicele de forță relativă 
%K: Stochastic rapid 
%D: Stochastic lent 
MACD: Convergența-divergența mediilor mobile 
Punct pivot: PP
Suport: S
Rezistență: R

Notă de subsol

[1] https://www.congress.gov/crs-product/IN12519 ↩ ↩2 ↩3 ↩4 ↩5

[2] https://globalnews.ca/news/12089828/donald-trump-tariffs-exports-august/ ↩

[3] https://www.congress.gov/crs-product/R48549 ↩ ↩2 ↩3 ↩4

[4] https://www.csis.org/analysis/liberation-day-tariffs-explained ↩

[5] https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/02/fact-sheet-president-donald-j-trump-imposes-tariffs-on-imports-from-canada-mexico-and-china/ ↩

[6] https://tetakawi.com/blog/mexico-tariffs-2026-what-manufacturers-actually-need-to-know/ ↩

[7] https://www.dallasfed.org/research/economics/2026/0804 ↩

[8] https://www.everycrsreport.com/reports/R49481.html ↩

Acest conținut are scop exclusiv informativ și educațional. Acest material nu reprezintă consultanță de investiții și nici o recomandare sau sugestie privind vreo strategie de investiții și nu oferă nici servicii de consultanță în domeniul investițiilor. OANDA nu este responsabilă pentru nicio decizie de investiții luată pe baza acestui conținut. Investițiile presupun riscul pierderii capitalului. Performanțele anterioare nu garantează rezultatele viitoare.