Koersprognose EUR/JPY: Koers daalt onder 178,00; bearish vooruitzichten blijven van kracht onder het 100-daags SMA
- De EUR/JPY daalt licht naar ongeveer 177,70 tijdens de vroege Europese handelssessie van dinsdag.
- De negatieve vooruitzichten voor het valutapaar blijven intact onder de 100-daagse SMA; het RSI-momentum is bearish.
- Het eerste neerwaartse koersdoel ligt op 176,52; het directe weerstandsniveau bevindt zich in de zone 177,95-178,00.
Het EUR/JPY-paar noteert tijdens de vroege Europese handelsuren op dinsdag met lichte verliezen rond 177,70. De euro (EUR) verzwakt ten opzichte van de Japanse yen (JPY) nu straatrellen in Frankrijk zorgen baren over de politieke stabiliteit. Later op dinsdag worden de ZEW-enquêtes uit Duitsland en de eurozone gepubliceerd. Ook zal José Luis Escrivá, beleidsmaker bij de Europese Centrale Bank (ECB), het woord voeren.
De Franse autoriteiten hebben in delen van het centrum van Parijs en andere steden een nachtelijk uitgaansverbod ingesteld na een weekend van rellen en plunderingen in het hele land, aldus de BBC. De Franse premier Sébastien Lecornu zei maandag dat hij „vastbesloten was de openbare orde te herstellen“ en had opgeroepen tot „lokale en gedeeltelijke“ uitgaansverboden indien nodig. Er was „geen sprake“ van het instellen van een volledig uitgaansverbod voor hele steden, zei hij.
Wat Japan betreft, zouden havikachtige opmerkingen van een beleidsmaker van de Bank of Japan (BoJ) de JPY kunnen ondersteunen. Junko Koeda, lid van de beleidsraad van de BoJ, zei dat er geen reden is om overdreven voorzichtig te zijn met renteverhogingen, aangezien de opwaartse inflatierisico’s aanzienlijk blijven.
Ondertussen zei BoJ-gouverneur Kazuo Ueda maandag dat de onderliggende inflatie „vrij dicht“ bij de doelstelling van 2% van de centrale bank ligt. De sterke wereldwijde vraag naar AI versterkt de inflatoire druk als gevolg van een krappe arbeidsmarkt, wat ruimte biedt voor verdere renteverhogingen.
Wereldwijde uitverkoop van obligaties verlegt de aandacht naar valutahandel
Strategen bij Société Générale merken op dat de recente wereldwijde uitverkoop van obligaties breed gedragen was, waarbij de beweging in Amerikaanse staatsobligaties doorwerkte in de belangrijkste markten. Zij benadrukken dat „de uitverkoop van obligaties overal druk op obligaties heeft uitgeoefend, en dat een stijging van 1% in de 10-jaars Amerikaanse rente dit jaar de gilts met 93 basispunten, de BTP’s met 94 basispunten en de OAT’s met 123 basispunten heeft doen stijgen.”
Société Générale merkt op dat dit „een eigen verhaal aan de markt toevoegt“, maar dat de omvang van de Amerikaanse beweging betekent dat „als het verhaal rond de Amerikaanse rente te ver wordt doorgetrokken, dit het idee versterkt dat het verkopen van EUR/JPY en GBP/AUD op dit moment wellicht een betere risico-rendementsstrategie is dan het verkopen van EUR/USD en GBP/USD op deze niveaus“. Volgens hen is de huidige context gunstiger voor transacties in relatieve rentetarieven tussen verschillende valuta’s dan voor rechtstreekse posities in de dollar of het pond.
Ueda houdt BoJ voorzichtig havikachtig nu inflatie doelstelling nadert
Ueda’s FXS Speechtracker-score van 7/10 ligt iets onder de historische basiswaarde van 7,4/10, maar de nadruk op „onderliggende inflatie rond de 2%“ en een positieve loon-prijsspiraal duidt op een licht havikachtige inslag. De focus op vraaggestuurde inflatie als gevolg van robuuste wereldwijde activiteit, krappe arbeidsmarkten en binnenlandse kapitaaluitgaven, in combinatie met waarschuwingen dat een verkeerd afgestemd beleid de langetermijnrente zou kunnen opdrijven, versterkt het beeld dat de BoJ steeds dichter bij verdere normalisatie komt, terwijl de financiële omstandigheden accommoderend blijven.
Tegelijkertijd duiden Ueda’s nadruk op het feit dat er geen verschuiving plaatsvindt in de fundamentele aanpak van de afbouw van obligatieaankopen en zijn weigering om noodmaatregelen voor JGB’s vooraf aan te kondigen, op de wens om een overdreven reactie van de markt te vermijden en tegelijkertijd flexibiliteit te behouden. Voor de valutamarkt is de combinatie van stijgende inflatie; het vooruitzicht op gestage stijgingen van de langetermijnrente als de korte rente wordt verhoogd; en de toezegging om de JGB-markt te stabiliseren licht gunstig voor de yen, vooral als het mondiale risicosentiment kwetsbaar blijft te midden van door het Midden-Oosten aangewakkerde druk op de energieprijzen.
Technische analyse: Bearish toon van EUR/JPY overheerst onder het 100-daags SMA
Op de daggrafiek behoudt EUR/JPY een bearish toon. De koers blijft onder het 20-periodes Bollinger-vereenvoudigd voortschrijdend gemiddelde en ruim onder het 100-daags vereenvoudigd voortschrijdend gemiddelde (SMA). De koers wordt ook afgeremd onder de bovenste Bollinger-band, wat de neerwaartse tendens versterkt. De Relative Strength Index (14) staat op 42,80 en wijst op een gematigd momentum in plaats van oversold-omstandigheden.
Aan de neerwaartse kant ligt het eerste steunniveau bij het dieptepunt van 15 oktober op 176,52. Het volgende belangrijke niveau om in de gaten te houden is de ondergrens van de Bollinger-band rond 175,80, waar verkopers zouden kunnen overwegen winst te nemen bij verdere zwakte.
Aan de bovenkant ligt het directe weerstandsniveau in de zone 177,95-178,00, wat overeenkomt met het 20-period Bollinger SMA en een psychologisch niveau. Een sterkere barrière bevindt zich bij de bovengrens van de Bollinger-band nabij 180,10, terwijl het 100-daags SMA op 182,75 een belangrijk weerstandsniveau markeert dat heroverd zou moeten worden om de bredere bearish druk te verlichten.
(De technische analyse van dit artikel is geschreven met behulp van een AI-tool. Meer informatie.)
Veelgestelde vragen over de Japanse yen
Welke belangrijke factoren beïnvloeden de Japanse yen?
De Japanse yen (JPY) is een van de meest verhandelde valuta’s ter wereld. De waarde ervan wordt in grote lijnen bepaald door de prestaties van de Japanse economie, maar meer specifiek door het beleid van de Bank of Japan, het verschil tussen de Japanse en Amerikaanse obligatierentes, of het risicosentiment onder handelaren, naast andere factoren.
Welke invloed hebben de beslissingen van de Bank of Japan op de Japanse yen?
Een van de taken van de Bank of Japan is valutabeheer, dus haar maatregelen zijn cruciaal voor de yen. De BoJ heeft soms rechtstreeks ingegrepen op de valutamarkten, doorgaans om de waarde van de yen te verlagen, hoewel zij dit vanwege politieke bezwaren van haar belangrijkste handelspartners niet vaak doet. Het ultravrijgevige monetaire beleid van de BoJ tussen 2013 en 2024 zorgde ervoor dat de yen in waarde daalde ten opzichte van de belangrijkste andere valuta’s, als gevolg van een toenemende beleidsdivergentie tussen de Bank of Japan en andere belangrijke centrale banken. Meer recentelijk heeft de geleidelijke afbouw van dit ultravrijgevige beleid de yen enige steun geboden.
Welke invloed hebben de rentekloof tussen Japanse en Amerikaanse obligaties en het risicosentiment onder beleggers op de Japanse yen?
In het afgelopen decennium heeft het standpunt van de BoJ om vast te houden aan een ultraloss monetair beleid geleid tot een toenemende beleidsdivergentie met andere centrale banken, met name met de Amerikaanse Federal Reserve. Dit leidde tot een toename van het verschil tussen de tienjarige Amerikaanse en Japanse obligatierendementen, wat de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Japanse yen in de kaart speelde. Het besluit van de BoJ in 2024 om het ultralakse beleid geleidelijk af te bouwen, in combinatie met renteverlagingen bij andere grote centrale banken, zorgt ervoor dat dit verschil kleiner wordt.
Hoe beïnvloedt het algemene risicosentiment de Japanse yen?
De Japanse yen wordt vaak gezien als een veilige haven. Dit betekent dat beleggers in tijden van marktspanning eerder geneigd zijn hun geld in de Japanse munt te steken vanwege de veronderstelde betrouwbaarheid en stabiliteit ervan. In turbulente tijden zal de waarde van de yen waarschijnlijk stijgen ten opzichte van andere valuta’s die als risicovoller worden beschouwd.