Previsão de preço do EUR/JPY: Recua para abaixo de 178,00; a perspetiva de baixa mantém-se intacta abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias
- O par EUR/JPY registou uma ligeira descida para cerca de 177,70 no início da sessão europeia desta terça-feira.
- A perspetiva negativa do par mantém-se intacta abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias, com um momentum de baixa no RSI.
- O primeiro alvo de baixa surge em 176,52; o nível de resistência imediato situa-se na zona de 177,95-178,00.
O par EUR/JPY é negociado com ligeiras perdas perto de 177,70 durante as primeiras horas de negociação na Europa, esta terça-feira. O euro (EUR) enfraquece face ao iene japonês (JPY), à medida que os motins de rua em França suscitam preocupações quanto à estabilidade política. Os inquéritos Zew da Alemanha e da zona euro serão divulgados ainda esta terça-feira. Além disso, está prevista uma intervenção de José Luis Escrivá, membro do Conselho do Banco Central Europeu (BCE).
As autoridades francesas impuseram toques de recolher noturnos em partes do centro de Paris e noutras cidades, após um fim de semana de motins e saques em todo o país, segundo a BBC. O primeiro-ministro francês, Sébastien Lecornu, afirmou na segunda-feira que estava «totalmente determinado a restaurar a ordem pública» e que tinha apelado à imposição de toques de recolher «locais e parciais», se necessário. Não havia «qualquer hipótese» de impor um recolher de noite total em cidades inteiras, afirmou.
No que diz respeito ao Japão, comentários de tom hawkish por parte de um membro do Conselho de Política Monetária do Banco do Japão (BoJ) poderão sustentar o iene. Junko Koeda, membro do Conselho de Política Monetária do BoJ, afirmou que não há necessidade de ser excessivamente cauteloso quanto aos aumentos das taxas de juro, dado que os riscos de subida da inflação continuam a ser substanciais.
Entretanto, o governador do BoJ, Kazuo Ueda, afirmou na segunda-feira que a inflação subjacente está «bastante próxima» da meta de 2% do banco central, com a forte procura global de IA a agravar a pressão inflacionista resultante de um mercado de trabalho restrito, sinalizando margem para novos aumentos das taxas de juro.
A onda de vendas de obrigações a nível global desloca o foco para as transações de taxas entre moedas
Os estrategas da Société Générale observam que a recente queda generalizada dos títulos globais tem sido abrangente, com a evolução dos títulos do Tesouro dos EUA a repercutir-se nos principais mercados. Salientam que «a onda de vendas de obrigações exerceu pressão sobre os títulos em todo o lado, e um aumento de 1% nas taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos este ano fez com que as taxas dos gilts subissem 93 pontos base, as dos BTPs 94 pontos base e as dos OATs 123 pontos base».
A Société Générale argumenta que, embora isto «traga a sua própria narrativa ao mercado», a amplitude do movimento nos EUA significa que «se a dinâmica das taxas de juro norte-americanas estiver a tornar-se exagerada, isso reforça a ideia de que vender EUR/JPY e GBP/AUD neste momento pode ser uma estratégia de risco-recompensa mais vantajosa do que vender EUR/USD e GBP/USD a estes níveis». Na sua opinião, o contexto atual favorece as operações de taxas relativas entre moedas em detrimento de posições diretas no dólar ou na libra esterlina.
Ueda mantém o Banco do Japão cautelosamente hawkish à medida que a inflação se aproxima da meta
A pontuação de 7/10 de Ueda no FXS Speechtracker está ligeiramente abaixo da referência histórica de 7,4/10, mas a ênfase na «inflação subjacente próxima dos 2%» e num ciclo positivo entre salários e preços marca uma inclinação ligeiramente hawkish. O foco na inflação impulsionada pela procura, resultante da atividade global robusta, dos mercados de trabalho apertados e do investimento interno, a par de avisos de que uma política mal calibrada poderia empurrar as taxas de longo prazo para cima, reforça a narrativa de que o BoJ está a aproximar-se de uma maior normalização, mantendo simultaneamente as condições financeiras acomodatícias.
Ao mesmo tempo, a insistência de Ueda em não alterar a abordagem fundamental de redução gradual das compras de obrigações e a recusa em anunciar antecipadamente medidas de emergência relativas aos JGB sinalizam um desejo de evitar reações exageradas do mercado, mantendo simultaneamente a flexibilidade. No que diz respeito ao mercado cambial, a combinação do aumento da inflação, da perspetiva de subidas constantes nos rendimentos de longo prazo caso as taxas de curto prazo sejam aumentadas e do compromisso de estabilizar o mercado de JGBs constitui um fator moderadamente favorável para o iene, especialmente se o sentimento de risco global se mantiver frágil, num contexto de pressões sobre os preços da energia impulsionadas pela situação no Médio Oriente.
Análise Técnica: O tom de baixa do EUR/JPY prevalece abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias
No gráfico diário, o EUR/JPY mantém um tom de baixa, uma vez que se mantém abaixo da média móvel simples de Bollinger de 20 períodos e permanece bem abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias. O preço também se encontra limitado abaixo da banda de Bollinger superior, reforçando uma tendência de baixa, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em 42,80, sugere um impulso moderado, em vez de condições de sobrevenda.
Do lado da baixa, o nível de suporte inicial situa-se na mínima de 15 de outubro, em 176,52. O próximo nível de resistência a ter em conta é o limite inferior da banda de Bollinger, em torno de 175,80, onde os vendedores poderão considerar realizar lucros caso se verifique uma maior fraqueza.
No lado de alta, o nível de resistência imediato surge na zona de 177,95-178,00, representando a Média Móvel Simples (SMA) de Bollinger de 20 períodos e um nível psicológico. Observa-se uma barreira mais forte no limite superior da banda de Bollinger, perto de 180,10, enquanto a média móvel simples (SMA) de 100 dias, em 182,75, marca um nível de resistência importante que teria de ser recuperado para aliviar a pressão de baixa mais generalizada.
(A análise técnica desta notícia foi redigida com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas frequentes sobre o iene japonês
Quais são os principais fatores que influenciam o iene japonês?
O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. O seu valor é determinado, em termos gerais, pelo desempenho da economia japonesa, mas, mais especificamente, pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre as taxas de rendibilidade das obrigações japonesas e norte-americanas ou pelo sentimento de risco entre os operadores, entre outros fatores.
De que forma as decisões do Banco do Japão afetam o iene japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controlo cambial, pelo que as suas medidas são fundamentais para o iene. O Banco do Japão já interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para desvalorizar o iene, embora se abstenha de o fazer com frequência devido a preocupações políticas dos seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultralaxa do Banco do Japão entre 2013 e 2024 levou à depreciação do iene face às principais moedas, devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o abrandamento gradual desta política ultralaxa tem dado algum apoio ao iene.
De que forma o diferencial entre as taxas de rendibilidade das obrigações japonesas e norte-americanas afeta o iene japonês?
Ao longo da última década, a postura do BoJ de se manter fiel a uma política monetária ultra-flexível levou a um aumento da divergência de políticas em relação a outros bancos centrais, particularmente em relação à Reserva Federal dos EUA. Isto contribuiu para o alargamento do diferencial entre as obrigações a 10 anos dos EUA e do Japão, o que favoreceu o dólar americano face ao iene japonês. A decisão do Banco do Japão, em 2024, de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, aliada aos cortes nas taxas de juro por parte de outros grandes bancos centrais, está a reduzir este diferencial.
De que forma o sentimento de risco mais generalizado afeta o iene japonês?
O iene japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isto significa que, em períodos de tensão nos mercados, os investidores tendem a aplicar o seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta fiabilidade e estabilidade. Os períodos de turbulência tendem a fortalecer o valor do iene face a outras moedas consideradas mais arriscadas para investimento.