Prognoza prețului EUR/JPY: Scade sub 178,00; perspectiva bearish rămâne neschimbată sub media mobilă simplă (SMA) de 100 de zile
- În prima parte a sesiunii europene de marți, perechea EUR/JPY înregistrează o ușoară scădere, ajungând la aproximativ 177,70.
- Perspectiva negativă a perechii rămâne intactă sub media mobilă simplă (SMA) de 100 de zile. Momentul RSI indică o tendință de scădere.
- Primul obiectiv de scădere se situează la 176,52; nivelul de rezistență imediat este observat în zona 177,95-178,00.
Perechea EUR/JPY se tranzacționează cu pierderi ușoare în apropiere de 177,70 în primele ore ale sesiunii europene de marți. Euro (EUR) se depreciază față de yenul japonez (JPY) pe fondul tulburărilor de stradă din Franța, care ridică îngrijorări cu privire la stabilitatea politică. Marți, mai târziu, vor fi publicate sondajele ZEW din Germania și din zona euro. De asemenea, este programată o declarație a lui José Luis Escrivá, membru al Comitetului de politică monetară al Băncii Centrale Europene (BCE).
Autoritățile franceze au impus restricții de circulație pe timp de noapte în anumite zone din centrul Parisului și în alte orașe, după un weekend marcat de revolte și jafuri în întreaga țară, potrivit BBC. Prim-ministrul francez Sébastien Lecornu a declarat luni că este „pe deplin hotărât să restabilească ordinea publică” și a solicitat impunerea unor restricții de circulație „locale și parțiale”, dacă va fi necesar. El a precizat că „nu se pune problema” impunerii unei restricții totale de circulație asupra unor orașe întregi.
Pe frontul japonez, comentariile „hawkish” ale unui membru al consiliului de politică monetară al Băncii Japoniei (BoJ) ar putea susține yenul japonez (JPY). Junko Koeda, membru al consiliului de politică monetară al BoJ, a afirmat că nu este nevoie să se manifeste o prudență excesivă în privința majorărilor de dobândă, având în vedere că riscurile de creștere a inflației rămân substanțiale.
Între timp, guvernatorul BoJ, Kazuo Ueda, a declarat luni că inflația de bază este „destul de aproape” de ținta de 2% a băncii centrale. Cererea globală puternică de inteligență artificială (AI) se adaugă presiunii inflaționiste generate de o piață a muncii restrânsă, ceea ce indică posibilitatea unor noi majorări ale ratei dobânzii.
Vânzările masive de obligațiuni la nivel global redirecționează atenția către operațiunile pe rate de schimb
Analistii de la Société Générale observă că recentul declin global al obligațiunilor a fost generalizat, evoluția obligațiunilor americane propagându-se pe piețele majore. Aceștia subliniază că „vânzarea masivă de obligațiuni a exercitat presiune asupra obligațiunilor de pretutindeni; o creștere de 1% a randamentelor obligațiunilor americane pe 10 ani în acest an a determinat o creștere a randamentelor gilts cu 93 de puncte de bază, a BTP-urilor cu 94 de puncte de bază și a OAT-urilor cu 123 de puncte de bază.”
Societe Generale susține că, deși acest fenomen „aduce propria sa dinamică pe piață”, amploarea mișcării din SUA înseamnă că „dacă evoluția ratelor de dobândă din SUA se extinde, acest lucru întărește ideea că vânzarea perechilor EUR/JPY și GBP/AUD în acest moment ar putea fi o strategie cu un raport risc-recompensă mai bun decât vânzarea perechilor EUR/USD și GBP/USD la aceste niveluri”. În opinia lor, contextul actual favorizează tranzacțiile pe diferențele relative de rate între valute, în detrimentul pozițiilor directe pe dolar sau liră sterlină.
Ueda menține o atitudine prudent-hawkish a BoJ, pe măsură ce inflația se apropie de țintă
Scorul de 7/10 al lui Ueda pe FXS Speechtracker este ușor sub media istorică de 7,4/10, dar accentul pus pe „inflația subiacentă apropiată de 2%” și pe un cerc virtuos salarii-prețuri indică o orientare ușor de înăsprire. Accentul pus pe inflația determinată de cerere, generată de activitatea globală robustă, piețele muncii tensionate și cheltuielile de capital interne, alături de avertismentele că o politică monetară greșit calibrată ar putea împinge ratele pe termen lung la niveluri mai ridicate, întărește narațiunea conform căreia BoJ se apropie de o normalizare suplimentară, menținând în același timp condițiile financiare acomodative.
În același timp, insistența lui Ueda asupra faptului că nu se va produce nicio schimbare în abordarea fundamentală privind reducerea achizițiilor de obligațiuni și refuzul de a anunța în avans măsuri de urgență privind obligațiunile de stat japoneze (JGB) indică dorința de a evita o reacție exagerată a pieței, păstrând în același timp flexibilitatea. Pe piața valutară, combinația dintre inflația în creștere, perspectiva unor creșteri constante ale randamentelor pe termen lung în cazul majorării ratelor pe termen scurt și angajamentul de a stabiliza piața obligațiunilor de stat japoneze (JGB) susține modest yenul, mai ales dacă apetitul global pentru risc rămâne fragil pe fondul presiunilor asupra prețurilor la energie generate de situația din Orientul Mijlociu.
Analiză tehnică: Ton descendent pentru EUR/JPY sub media mobilă simplă de 100 de zile
Pe graficul zilnic, perechea EUR/JPY menține o tendință descendentă, rămânând sub media mobilă simplă Bollinger pe 20 de perioade și situându-se cu mult sub media mobilă simplă (SMA) pe 100 de zile. Prețul este, de asemenea, limitat sub banda superioară Bollinger, aspect care întărește tendința descendentă. Indicele de Forță Relativă (14), situat la 42,80, sugerează un impuls moderat, fără semne de supravânzare.
Pe partea descendentă, nivelul inițial de suport se află la minimul din 15 octombrie, de 176,52. Următorul nivel de interes de urmărit este limita inferioară a benzii Bollinger, în jurul valorii de 175,80, unde vânzătorii ar putea lua în considerare realizarea de profituri în cazul unei slăbiri suplimentare.
Pe partea superioară, nivelul imediat de rezistență se află în zona 177,95-178,00, reprezentând media mobilă simplă Bollinger pe 20 de perioade și un nivel psihologic. O barieră mai puternică se observă la limita superioară a benzii Bollinger, în apropierea valorii de 180,10, în timp ce media mobilă simplă pe 100 de zile, situată la 182,75, marchează un nivel major de rezistență care ar trebui recucerit pentru a atenua presiunea descendentă generală.
(Analiza tehnică a acestui articol a fost realizată cu ajutorul unui instrument bazat pe inteligență artificială. Aflați mai multe.)
Întrebări frecvente despre yenul japonez
Care sunt factorii cheie care influențează yenul japonez?
Yenul japonez (JPY) este una dintre cele mai tranzacționate monede din lume. Valoarea sa este determinată, în mare măsură, de performanța economiei japoneze, dar, mai precis, de politica Băncii Japoniei, de diferența dintre randamentele obligațiunilor japoneze și cele americane sau de sentimentul de risc în rândul traderilor, printre alți factori.
Cum influențează deciziile Băncii Japoniei yenul japonez?
Unul dintre mandatele Băncii Japoniei este controlul valutar, astfel încât măsurile sale sunt esențiale pentru yen. BoJ a intervenit direct pe piețele valutare în anumite ocazii, în general pentru a reduce valoarea yenului, deși se abține să o facă des din cauza preocupărilor politice ale principalilor săi parteneri comerciali. Politica monetară extrem de relaxată a Băncii Japoniei între 2013 și 2024 a determinat deprecierea yenului față de principalele monede comparabile, din cauza unei divergențe crescânde de politică monetară între Banca Japoniei și alte bănci centrale importante. Mai recent, renunțarea treptată la această politică extrem de relaxată a oferit un anumit suport yenului.
Cum influențează diferența dintre randamentele obligațiunilor japoneze și cele americane yenul japonez?
În ultimul deceniu, poziția BoJ de a menține o politică monetară extrem de relaxată a dus la o divergență tot mai mare de politici față de alte bănci centrale, în special față de Rezerva Federală a SUA. Aceasta diferență a favorizat dolarul american în raport cu yenul. Decizia Băncii Japoniei din 2024 de a renunța treptat la politica extrem de relaxată, coroborată cu reducerea ratei dobânzii de către alte bănci centrale importante, duce la reducerea acestei diferențe.
Cum afectează sentimentul general de risc yenul japonez?
Yenul japonez este adesea considerat o investiție de refugiu. Aceasta înseamnă că, în perioadele de tensiune pe piețe, investitorii sunt mai înclinați să-și plaseze banii în moneda japoneză datorită presupusei sale fiabilități și stabilități. Perioadele de turbulență sunt susceptibile să consolideze valoarea yenului față de alte monede considerate mai riscante pentru investiții.