EUR/JPY-Kursprognose: Kurs gibt unter 178,00 nach, bärischer Ausblick bleibt unter dem 100-Tage-SMA bestehen
- Der EUR/JPY-Kurs gibt zu Beginn des europäischen Handels am Dienstag leicht nach und notiert bei rund 177,70.
- Der negative Ausblick für das Währungspaar bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA bestehen. Die RSI-Dynamik ist rückläufig.
- Das erste Abwärtsziel liegt bei 176,52; der unmittelbare Widerstand befindet sich im Bereich von 177,95 bis 178,00.
Das Währungspaar EUR/JPY notiert am Dienstag in den frühen europäischen Handelsstunden mit leichten Verlusten nahe 177,70. Der Euro (EUR) gibt gegenüber dem japanischen Yen (JPY) nach, da Straßenunruhen in Frankreich Sorgen um die politische Stabilität schüren. Die ZEW-Umfragen aus Deutschland und der Eurozone werden im Laufe des Dienstags veröffentlicht. Außerdem wird José Luis Escrivá, Mitglied des EZB-Rats, eine Rede halten.
Nach Angaben der BBC verhängten die französischen Behörden nach einem Wochenende mit Ausschreitungen und Plünderungen im ganzen Land nächtliche Ausgangssperren in Teilen des Pariser Zentrums sowie in anderen Städten. Der französische Premierminister Sébastien Lecornu erklärte am Montag, er sei „fest entschlossen, die öffentliche Ordnung wiederherzustellen“ und habe bei Bedarf „lokale und teilweise“ Ausgangssperren gefordert. Eine vollständige Ausgangssperre für ganze Städte komme „nicht in Frage“, sagte er.
In Japan könnten hawkische Äußerungen eines Mitglieds des geldpolitischen Ausschusses der Bank of Japan (BoJ) den JPY stützen. Junko Koeda, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der BoJ, erklärte, es bestehe kein Grund, bei Zinserhöhungen übermäßig vorsichtig zu sein, da die Inflationsrisiken nach oben weiterhin erheblich seien.
Unterdessen erklärte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda am Montag, die Kerninflation liege „ziemlich nahe“ am 2-Prozent-Ziel der Zentralbank. Die starke weltweite Nachfrage nach KI verstärke den Inflationsdruck durch den angespannten Arbeitsmarkt, was Spielraum für weitere Zinserhöhungen signalisiert.
Der globale Anleihenkursverfall lenkt den Fokus auf währungsübergreifende Zinsgeschäfte.
Strategen der Société Générale stellen fest, dass der jüngste weltweite Anleiheausverkauf breit angelegt war und sich die Entwicklung bei US-Staatsanleihen auf alle wichtigen Märkte ausgewirkt hat. Sie betonen, dass „der Anleiheausverkauf überall Druck auf Anleihen ausgeübt hat und ein Anstieg der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen um 1 % in diesem Jahr dazu geführt hat, dass die Renditen von Gilts um 93 Basispunkte, von BTPs um 94 Basispunkte und von OATs um 123 Basispunkte gestiegen sind.“
Die Société Générale argumentiert, dass dies zwar „eine eigene Dynamik in den Markt bringt“, das Ausmaß der US-Entwicklung jedoch bedeute: „Wenn sich die US-Zinsentwicklung weiter zuspitzt, bestärkt dies die Auffassung, dass der Verkauf von EUR/JPY und GBP/AUD derzeit eine bessere Risiko-Ertrags-Strategie sein könnte als der Verkauf von EUR/USD und GBP/USD auf diesen Niveaus.“ Ihrer Ansicht nach begünstigt das aktuelle Umfeld relative Zinsgeschäfte zwischen verschiedenen Währungspaaren gegenüber reinen Dollar- oder Pfund-Positionen.
Ueda hält die BoJ angesichts der sich dem Ziel nähernden Inflation weiterhin vorsichtig restriktiv
Uedas FXS-Speechtracker-Wert von 7/10 liegt leicht unter dem historischen Referenzwert von 7,4/10; die Betonung der „zugrundeliegenden Inflation nahe 2 %“ und eines positiven Lohn-Preis-Kreislaufs deutet jedoch auf eine leicht restriktive Ausrichtung hin. Die Betonung einer nachfragegetriebenen Inflation aufgrund einer robusten globalen Konjunktur, angespannter Arbeitsmärkte und inländischer Investitionsausgaben sowie Warnungen, dass eine falsch kalibrierte Politik die langfristigen Zinsen in die Höhe treiben könnte, untermauern die Einschätzung, dass sich die BoJ einer weiteren Normalisierung annähert, während sie die finanziellen Rahmenbedingungen akkommodierend hält.
Gleichzeitig signalisiert Uedas Beharren auf dem unveränderten Grundansatz beim Abbau der Anleihekäufe sowie seine Weigerung, Notfallmaßnahmen für japanische Staatsanleihen (JGBs) vorab anzukündigen, den Wunsch, eine Überreaktion des Marktes zu vermeiden und zugleich Flexibilität zu bewahren. Für den Devisenmarkt wirkt die Kombination aus steigender Inflation, der Aussicht auf stetige Anstiege der langfristigen Renditen im Falle einer Anhebung der kurzfristigen Zinsen und der Verpflichtung zur Stabilisierung des JGB-Marktes leicht unterstützend für den Yen, insbesondere wenn die globale Risikostimmung angesichts des durch den Nahen Osten bedingten Energiepreisdrucks weiterhin fragil bleibt.
Technische Analyse: Unter dem 100-Tage-SMA bleibt EUR/JPY bärisch
Im Tageschart bleibt das EUR/JPY-Paar unter dem 20-Perioden-Bollinger-Durchschnitt und liegt deutlich unter dem 100-Tage-SMA. Der Kurs wird zudem unter dem oberen Bollinger-Band gedeckelt, was den Abwärtstrend verstärkt. Der Relative-Stärke-Index (14) notiert bei 42,80 und signalisiert eher gedämpfte Dynamik als eine Überverkaufssituation.
Auf der Unterseite liegt das erste Unterstützungsniveau beim Tief vom 15. Oktober bei 176,52. Das nächste wichtige Niveau, das es zu beobachten gilt, ist die Untergrenze des Bollinger-Bandes bei etwa 175,80, wo Verkäufer bei weiterer Schwäche in Erwägung ziehen könnten, Gewinne mitzunehmen.
Auf der Oberseite liegt das unmittelbare Widerstandsniveau im Bereich von 177,95 bis 178,00. Dort verlaufen der 20-Perioden-Bollinger-SMA und eine psychologische Marke. Eine stärkere Barriere befindet sich an der oberen Grenze des Bollinger-Bandes nahe 180,10. Der 100-Tage-SMA bei 182,75 markiert ein wichtiges Widerstandsniveau, das zurückerobert werden müsste, um den allgemeinen Abwärtsdruck zu mildern.
(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Erfahren Sie mehr.)
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Welche Schlüsselfaktoren beeinflussen den japanischen Yen?
Der japanische Yen (JPY) zählt zu den weltweit am häufigsten gehandelten Währungen. Sein Wert wird maßgeblich von der Entwicklung der japanischen Wirtschaft bestimmt. Kurzfristig wirken jedoch vor allem die Geldpolitik der Bank of Japan, das Renditegefälle zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen sowie die Risikostimmung der Händler.
Wie wirken sich die Entscheidungen der Bank of Japan auf den japanischen Yen aus?
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen entscheidend für den Yen. Die BoJ hat gelegentlich direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, in der Regel, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner davon meist Abstand nimmt. Die extrem lockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte zu einer Abwertung des Yen gegenüber den wichtigsten Vergleichswährungen, da sich die geldpolitischen Kursunterschiede zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken vergrößerten. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Rückführung dieser extrem lockeren Geldpolitik dem Yen etwas Unterstützung gegeben.
Wie wirkt sich der Renditeunterschied zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen auf den japanischen Yen aus?
In den vergangenen zehn Jahren führte die Hartnäckigkeit der BoJ, an einer extrem lockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden Divergenz in der Geldpolitik gegenüber anderen Zentralbanken, insbesondere gegenüber der US-Notenbank (Federal Reserve). Dies führte zu einer Ausweitung der Renditedifferenz zwischen zehnjährigen US-amerikanischen und japanischen Anleihen, wodurch der US-Dollar gegenüber dem Yen aufwertete. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die extrem lockere Geldpolitik schrittweise aufzugeben, sowie Zinssenkungen anderer wichtiger Zentralbanken, führen zu einer Verringerung dieser Differenz.
Wie wirkt sich die allgemeine Risikostimmung auf den japanischen Yen aus?
Der Yen gilt häufig als „sicherer Hafen“. In Phasen erhöhter Marktvolatilität investieren Anleger daher bevorzugt in die japanische Währung, da sie als zuverlässig und stabil gilt. Turbulente Zeiten stärken tendenziell den Yen gegenüber Währungen, deren Anlagen als riskanter eingestuft werden.