Apple voor de cijfers: recordomzet is pas het begin van de test

• Apple moet voldoen aan verwachtingen van een kwartaalomzet van 113,44 miljard dollar en een winst per aandeel van 1,99 dollar.
• Beleggers zullen beoordelen of de sterke iPhone-verkoop en diensten met hoge marges de stijgende kosten en leveringsproblemen kunnen compenseren.
• In het eerste winstrapport van John Ternus als CEO zullen duurzame winstgevendheid en de vooruitzichten voor de feestdagen centraal staan.

Het rapport van november heeft betrekking op het kwartaal dat in september afliep

De publicatie, gepland voor 2 november, heeft betrekking op het vierde fiscale kwartaal van Apple, dat in september afliep. Dit is een belangrijk onderscheid: het derde fiscale kwartaal eindigde op 27 juni en werd in juli gerapporteerd. De komende resultaten zullen de eerste verkopen van de iPhone 18 Pro omvatten, terwijl de lancering van de iPhone Duo in oktober van invloed zal zijn op de volgende rapportageperiode. De toelichting van het management op de feestdagenperiode zou daarom net zo belangrijk kunnen blijken als de historische cijfers.

De markt verwacht een omzet van meer dan 113 miljard dollar

De consensus onder analisten gaat uit van een omzet van 113,44 miljard dollar en een winst per aandeel van 1,99 dollar. Dat zou neerkomen op een jaar-op-jaar groei van respectievelijk ongeveer 10,7% en 7,6%. Het management van Apple had eerder een kwartaalomzetgroei van 9–11% en een brutomarge van 47–48% voorspeld. Op basis van de omzet van vorig jaar van 102,47 miljard dollar komt de verwachte omzet volgens een eenvoudige berekening uit op ongeveer 111,7–113,7 miljard dollar. De marktprognose ligt daarmee dicht bij de bovengrens van die bandbreedte. Dit legt de lat hoger: het halen van de verwachtingen van het management zal niet per se een positieve verrassing opleveren voor beleggers.

Terugbetalingen van invoerheffingen gaven de winst in het vorige kwartaal een impuls

Het recordkwartaal van juni blijft de maatstaf. Apple genereerde toen ongeveer 109,4 miljard dollar aan omzet, met een verwaterde winst per aandeel van 2,02 dollar. Het bedrijf maakte echter bekend dat terugbetalingen van invoerheffingen de winst per aandeel met 11 cent en de brutomarge met ongeveer 2 procentpunten hebben verhoogd. Als we die voordelen simpelweg aftrekken, komt de winst per aandeel uit op 1,91 dollar en de brutomarge op ongeveer 48,1%.

De iPhone is de motor achter de omzet, maar de ontwikkeling wordt steeds duurder

De omzet werd voornamelijk aangedreven door de iPhone, waarvan de kwartaalomzet met ongeveer 22% steeg tot 54,25 miljard dollar. Ook de Mac presteerde sterk, met een omzetstijging van ongeveer 29% tot 10,35 miljard dollar. De dienstensector genereerde 30,74 miljard dollar, een stijging van ongeveer 12% ten opzichte van vorig jaar. Het belang ervan reikt echter verder dan alleen de omzet: de brutomarge van de dienstensector bedroeg 75,6%, vergeleken met 40,1% voor producten. Dit betekent dat de omzetmix een aanzienlijke invloed heeft op de algehele winstgevendheid van het bedrijf.

Tegelijkertijd moet Apple steeds duurdere ontwikkelingsinspanningen financieren. In het afgelopen kwartaal stegen de uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling met 32% tot 11,73 miljard dollar, terwijl de totale bedrijfskosten met 23% stegen tot 19,08 miljard dollar. Beide groeiden dus sneller dan de omzet. Een belangrijke vraag bij de beoordeling van de volgende resultaten zal zijn of een hogere omzet en een gunstigere bijdrage van diensten voldoende zijn om de stijgende uitgaven te dekken.

De beschikbaarheid van onderdelen blijft een aparte uitdaging. In een gesprek met Reuters na het rapport van juli wees Tim Cook op beperkingen in de productiecapaciteit voor geavanceerde chips. Ook de kosten van geheugenchips zetten de winstgevendheid onder druk. Dit vraagt om voorzichtigheid bij het interpreteren van de verkoopcijfers: het onvermogen om apparaten te leveren aan kopers die daar wel toe bereid zijn, heeft andere gevolgen voor de toekomst van het bedrijf dan een afnemende vraag, ook al kunnen beide op korte termijn de omzet beperken.

Het aandeel Apple sloot op 27 oktober op 347,10 dollar, nadat het slechts twee handelsdagen eerder een recordhoogte van 351,73 dollar had bereikt. De publicatie van de resultaten zou kunnen bepalen of de trend zich voortzet of dat beleggers overgaan tot winstneming. Het aandeel AAPL is sinds begin 2026 met meer dan 27,49% gestegen.

John Ternus bereidt zich voor op zijn eerste winstcijferrapport als CEO

Het aanstaande rapport zal tevens het eerste zijn onder leiding van John Ternus, die op 1 september CEO van Apple werd. Tim Cook is overgestapt naar de functie van uitvoerend voorzitter van de raad van bestuur. Het nieuwe management presenteert de vooruitzichten van het bedrijf in een tijd waarin sterke hardwareverkopen gepaard gaan met stijgende kosten en leveringsproblemen. De belangrijkste test voor Apple zal zijn of de verbeterende resultaten kunnen worden volgehouden. Het overtreffen van de consensus met een paar cent per aandeel zegt minder dan stabiele marges zonder eenmalige voordelen; aanhoudende groei van de diensten; en het vermogen om tijdens de feestdagen nieuwe apparaten te leveren. Deze factoren zullen mede bepalen of het recordkwartaal van juni een langere periode van winstgroei inluidt.

Deze inhoud is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden. Dit materiaal vormt geen beleggingsadvies, noch een aanbeveling of suggestie voor een beleggingsstrategie, en er worden geen beleggingsadviesdiensten mee verleend. OANDA is niet verantwoordelijk voor beleggingsbeslissingen die op basis van deze inhoud worden genomen. Beleggen brengt het risico van kapitaalverlies met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.