Previsioni sul cambio EUR/USD: calo sotto quota 1,1150; tendenza ribassista confermata al di sotto delle medie mobili chiave
- Nella prima parte della sessione europea di mercoledì, la coppia EUR/USD scende a circa 1.1120.
- L’outlook negativo della coppia rimane intatto al di sotto della media mobile a 100 giorni; non si possono escludere rimbalzi temporanei in un contesto di ipervenduto.
- Il primo obiettivo al ribasso si colloca a 1,1100; il livello di resistenza immediato è a 1,1205.
La coppia EUR/USD viene scambiata in ribasso vicino a 1,1120 durante le prime ore di negoziazione europee di mercoledì. I mercati potrebbero assumere un atteggiamento cauto nel corso della giornata, in vista della decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve (Fed) prevista per mercoledì. Giovedì, l’attenzione sarà puntata sulla riunione di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE).
I mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi di riferimento invariati in un intervallo compreso tra il 3,75% e il 4,00% quando renderà nota la sua decisione mercoledì. Secondo lo strumento CME FedWatch, i futures sui Fed funds scontano una probabilità implicita del 92,8% che il Federal Open Market Committee (FOMC) mantenga invariato il tasso di riferimento. La probabilità di un rialzo dei tassi negli Stati Uniti a dicembre si attesta all’84,4%.
«La Fed non ha bisogno di aumentare i tassi oggi per influenzare i mercati», ha affermato Chris Weston, responsabile della ricerca presso Pepperstone Group a Melbourne. «Deve semplicemente modificare la probabilità percepita di un aumento a dicembre».
Sul fronte dell’euro, la BCE dovrebbe lasciare invariati i tassi di riferimento nella riunione di giovedì, dopo un aumento di 25 punti base a settembre. Nel frattempo, gli elevati costi energetici; la volatilità dei titoli di Stato francesi; i timori sulla situazione fiscale della Francia potrebbero limitare il rialzo della moneta unica nel breve termine.
La forza del dollaro pesa sull’euro mentre Wall Street registra un leggero rialzo.
Gli analisti di Commerzbank segnalano un andamento misto ma generalmente positivo sui mercati statunitensi, osservando che «il DJIA è rimasto stabile, mentre l’S&P 500 e l’indice Nasdaq Composite sono saliti rispettivamente dello 0,6% e dell’1,2%». Sul fronte valutario, gli analisti evidenziano il rinnovato supporto al dollaro, poiché «l’indice del dollaro è salito dello 0,4% a 102,37»; la valuta statunitense, più forte, ha esercitato pressione sulla moneta unica: «La coppia EUR-USD è scesa di 50 pip a 1,1120».
Warsh si mostra cauto sulle conseguenze della crisi ma ottimista sugli investimenti e sull’intelligenza artificiale, mantenendo all’erta i rialzisti del dollaro.
Le osservazioni del presidente della Fed Warsh hanno registrato un punteggio leggermente inferiore alla soglia di riferimento stabilita dall’FXS Speechtracker, con un valore di 5,6 rispetto a un 6,1 storico, riflettendo un tono leggermente meno incisivo nonostante un messaggio sostanzialmente stabile. L’ammissione di essere “eccessivamente segnati” dalla crisi finanziaria globale sottolinea un orientamento strutturalmente cauto sulla stabilità finanziaria. Warsh evidenzia tuttavia una crescita strutturale e un’impennata degli investimenti; si rifiuta inoltre di prendere impegni preventivi sulle riunioni di ottobre e dicembre. L’enfasi sull’intelligenza artificiale come motore della domanda nel breve termine e come futuro sostegno per una politica basata sui dati suggerisce apertura verso rischi al rialzo legati alla produttività, ma con una riconosciuta incertezza sull’occupazione.
L’indice FXS Fed Sentiment è rimasto invariato dopo il discorso, attestandosi a 127,51, un valore decisamente restrittivo nonostante l’andamento piatto di 0,00 punti. Ciò indica che, sebbene le ultime osservazioni non abbiano ulteriormente inasprito la linea restrittiva, il contesto politico generale rimane favorevole al dollaro nel quadro dell’elevata posizione restrittiva della Fed rilevata dall’indice FXS Fed Sentiment e dall’FXS Speechtracker.
Analisi tecnica: l’EUR/USD mantiene un’impostazione ribassista in un contesto di ipervenduto
Nel grafico giornaliero la coppia EUR/USD prolunga una chiara fase ribassista. Il prezzo si mantiene al di sotto della media mobile semplice di Bollinger a 20 giorni e ben al di sotto della media mobile a 100 giorni; entrambe le medie rafforzano ora una tendenza al ribasso. Il prezzo si trova inoltre al di sotto della banda di Bollinger inferiore, evidenziando una persistente pressione di vendita. L’Indice di Forza Relativa (14) intorno a 30 segnala condizioni di ipervenduto che potrebbero rallentare, ma non ancora invertire, il calo in atto.
Sul lato ribassista il livello psicologico di 1,1100 funge da primo supporto per la coppia principale. Un’ulteriore ondata di vendite al di sotto di tale livello esporrebbe il minimo del 12 maggio 2025 a 1,0951. La prospettiva ribassista più ampia dovrebbe persistere fintanto che l’EUR/USD rimarrà ben al di sotto di questa barriera a lungo termine.
Sul lato rialzista, il primo livello di resistenza transita sulla linea mediana della banda di Bollinger a 20 giorni, intorno a 1,1205; un ulteriore ostacolo si colloca sul limite superiore della stessa banda, vicino a 1,1280. Una rottura decisiva al di sopra di tale livello potrebbe aprire la strada alla media mobile a 100 giorni, a 1,1440.
(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Per saperne di più.)
Domande frequenti sull’euro
Che cos’è l’euro?
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che fanno parte dell’Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 ha rappresentato il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un volume medio giornaliero di oltre 2.200 miliardi di dollari al giorno. La coppia EUR/USD è la più scambiata al mondo, con una quota pari a circa il 30% di tutte le transazioni; seguono EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
Che cos’è la BCE e in che modo influisce sull’euro?
La Banca centrale europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è quello di mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi più alti – di solito favoriscono l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE adotta le decisioni di politica monetaria nel corso di otto riunioni all’anno. Le decisioni sono deliberate dai governatori delle Banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
In che modo i dati sull’inflazione influenzano il valore dell’euro?
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), costituiscono un importante indicatore econometrico per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, specialmente se supera l’obiettivo del 2% fissato dalla BCE, questa è obbligata ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto a quelli delle altre valute favoriscono solitamente l’euro, poiché rendono la regione più attraente come destinazione in cui gli investitori globali possono investire il proprio denaro.
In che modo i dati economici influenzano il valore dell’euro?
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono influire sull’euro. Indicatori quali il PIL, i PMI del settore manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sul clima di fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Non solo attira maggiori investimenti esteri; può anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, l’euro rischia di indebolirsi. I dati economici delle quattro maggiori economie dell’area dell’euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) rivestono particolare importanza, poiché rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
In che modo la bilancia commerciale influisce sull’euro?
Un altro dato significativo per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un paese guadagna dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un paese produce beni di esportazione molto richiesti, la sua valuta si apprezzerà semplicemente grazie alla domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti stranieri che cercano di acquistare tali beni. Pertanto, una bilancia commerciale netta positiva rafforza una valuta e viceversa in caso di saldo negativo.