Forex oggi: il dollaro USA consolida i guadagni settimanali in attesa dei dati di medio rilievo
Ecco cosa c’è da sapere venerdì 25 settembre:
L’indice del dollaro statunitense (USD) ha proseguito il rialzo settimanale, toccando il livello più alto dalla fine di luglio, vicino a 101,40, prima di entrare in una fase di consolidamento e correggersi al ribasso verso quota 101,00 venerdì. Il calendario economico statunitense prevede la pubblicazione dei dati sugli ordini di beni durevoli relativi al mese di agosto; l’Università del Michigan (UoM) pubblicherà una revisione dell’indice di fiducia dei consumatori di settembre.
Andamento del dollaro USA questa settimana
La tabella sottostante riporta la variazione percentuale del dollaro statunitense (USD) rispetto alle principali valute quotate nel corso della settimana. Il dollaro statunitense ha mostrato la performance più forte nei confronti del dollaro australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,93% | 1,27% | 0,77% | 1,16% | 1,34% | 1,01% | 0,85% | |
| EUR | -0,93% | 0,36% | -0,13% | 0,23% | 0,41% | 0,09% | -0,07% | |
| GBP | -1,27% | -0,36% | -0,59% | -0,13% | 0,05% | -0,27% | -0,43% | |
| JPY | -0,77% | 0,13% | 0,59% | 0,41% | 0,54% | 0,23% | 0,08% | |
| CAD | -1,16% | -0,23% | 0,13% | -0,41% | 0,24% | -0,17% | -0,30% | |
| AUD | -1,34% | -0,41% | -0,05% | -0,54% | -0,24% | -0,32% | -0,54% | |
| NZD | -1,01% | -0,09% | 0,27% | -0,23% | 0,17% | 0,32% | -0,16% | |
| CHF | -0,85% | 0,07% | 0,43% | -0,08% | 0,30% | 0,54% | 0,16% |
La mappa termica mostra le variazioni percentuali delle principali valute l’una rispetto all’altra. La valuta di base viene selezionata dalla colonna di sinistra; la valuta di quotazione viene selezionata dalla riga in alto. Ad esempio, se si seleziona il dollaro statunitense dalla colonna di sinistra e ci si sposta lungo la linea orizzontale fino allo yen giapponese, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenterà USD (base)/JPY (quotazione).
I commenti «falchi» dei funzionari della Federal Reserve (Fed) hanno sostenuto il dollaro USA, che ha continuato a sovraperformare le valute rivali giovedì; il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro USA a 10 anni è salito oltre il 5,2% per la prima volta dal giugno 2007.
Paulson ha segnalato il rischio di un ulteriore inasprimento da parte della Fed, con l’inflazione che rimane ostinatamente alta.
La presidente della Federal Reserve di Filadelfia, Anna Paulson, ha lanciato un messaggio decisamente «hawkish» durante la sessione americana di giovedì, con un punteggio FXS Speechtracker di 8,1/10, nettamente superiore alla media storica di 7/10.
Ha sottolineato che la banca centrale statunitense potrebbe dover aumentare nuovamente i tassi di interesse. Ha aggiunto che il rialzo di settembre ha semplicemente portato la politica monetaria in una posizione più favorevole alla lotta all’inflazione. Ha infine evidenziato che l’inflazione di fondo rimane ostinatamente alta in un contesto di crescita resiliente e di pressioni sui prezzi legate all’intelligenza artificiale. Il discorso si è quindi chiaramente orientato verso il rischio di un ulteriore inasprimento. L’impegno a fare tutto il necessario per riportare l’inflazione al 2% e l’osservazione secondo cui il meglio che si possa dire è che l’inflazione non è peggiorata hanno sottolineato una propensione a mantenere la politica restrittiva più a lungo.
Il supporto al dollaro si rafforza con l’aumento dei rendimenti statunitensi in vista del rischio legato ai dati sull’occupazione
Gli strateghi valutari di OCBC osservano che il contesto rimane nel complesso favorevole al dollaro, con «dati economici statunitensi resilienti; prezzi elevati dell’energia; persistenti preoccupazioni inflazionistiche» che continuano «a spingere al rialzo i rendimenti dei Treasury, sostenendo il dollaro mentre pesano sugli asset sensibili ai tassi e orientati al carry trade». Gli analisti aggiungono che le dinamiche del mercato del lavoro potrebbero rafforzare ulteriormente questa tendenza, avvertendo che «con le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione in calo nel corso del mese, aumenta il rischio di una sorpresa al rialzo sui dati sull’occupazione».
Venerdì mattina, in Europa, la coppia EUR/USD oscilla lateralmente sotto quota 1,1400, dopo aver registrato perdite marginali giovedì.
GBP/USD si mantiene stabile sopra 1.3200 dopo un calo di quattro giorni che ha visto la coppia perdere oltre l’1% dall’inizio della settimana.
Durante la sessione europea di venerdì, USD/JPY rimane sotto pressione ribassista e viene scambiato vicino a 158,00 dopo aver registrato guadagni per cinque giorni consecutivi e aver raggiunto giovedì il livello più alto delle ultime quattro settimane, sopra quota 159,00.
L’oro oscilla in un canale ristretto al di sotto dei 4.300 $ nella prima parte della sessione europea e registra una perdita superiore al 2% su base settimanale.
L’oro scende mentre il suo fascino di bene rifugio si affievolisce nonostante le turbolenze di mercato.
Gli analisti di UOB Group osservano che l’oro spot «è sceso a 4.275,03 dollari l’oncia, in calo del 2,44% su base settimanale», segnando una notevole battuta d’arresto per il metallo. Gli analisti sottolineano che tale movimento «ha evidenziato l’insolita incapacità del metallo di attrarre la domanda di bene rifugio, nonostante l’accresciuta volatilità tra le diverse classi di attività e l’incertezza geopolitica», indicando un raro disaccoppiamento tra l’oro e le tradizionali dinamiche di avversione al rischio nell’attuale contesto.
Domande frequenti sul dollaro statunitense
Che cos’è il dollaro statunitense?
Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di un numero significativo di altri paesi, in cui circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% di tutto il volume di affari globale sul mercato dei cambi, ovvero una media di 6.6 trilioni di dollari in transazioni al giorno, secondo i dati del 2022. Dopo la seconda guerra mondiale, l’USD ha sostituito la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro statunitense è stato sostenuto dall’oro, fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il sistema aureo è stato abolito.
In che modo le decisioni della Federal Reserve influenzano il dollaro statunitense?
Il principale fattore che incide sul valore del dollaro è la politica monetaria, definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due mandati: garantire la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e favorire la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi è la regolazione dei tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% fissato dalla Fed, quest’ultima aumenta i tassi, il che sostiene il valore del dollaro statunitense. Quando l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può abbassare i tassi di interesse, il che incide negativamente sul dollaro.
Che cos’è l’allentamento quantitativo e in che modo influenza il dollaro statunitense?
In situazioni estreme la Fed può ricorrere alla stampa di nuova moneta e attuare il Quantitative Easing (QE). Il QE consiste nell’aumento sostanziale del flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura non convenzionale adottata quando il credito si prosciuga perché le banche non si prestano denaro a vicenda, temendo il default della controparte. Rappresenta l’ultima risorsa quando la semplice riduzione dei tassi di interesse non produce l’effetto desiderato. È stato lo strumento principale utilizzato dalla Fed per contrastare la stretta creditizia scaturita durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. Il QE prevede che la Fed stampi più dollari e li impieghi per acquistare titoli di Stato statunitensi, prevalentemente da istituzioni finanziarie. Il QE tende generalmente a indebolire il dollaro statunitense.
Che cos’è il quantitative tightening e in che modo influenza il dollaro statunitense?
Il quantitative tightening (QT) è il processo inverso attraverso il quale la Federal Reserve smette di acquistare titoli dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale derivante dai titoli in suo possesso giunti a scadenza in nuovi acquisti. Di solito ha un effetto positivo sul dollaro statunitense.