Forex Today: O dólar americano consolida os ganhos semanais antes da divulgação de dados de média importância
Eis o que precisa de saber nesta sexta-feira, 25 de setembro:
O Índice do Dólar dos EUA (USD) prolongou a sua recuperação semanal e atingiu o nível mais alto desde o final de julho, perto de 101,40, antes de entrar numa fase de consolidação e corrigir em baixa para os 101,00 na sexta-feira. O calendário económico dos EUA incluirá os dados relativos às encomendas de bens duradouros de agosto e a Universidade de Michigan (UoM) publicará uma revisão do Índice de Confiança do Consumidor de setembro.
Cotação do dólar americano esta semana
A tabela abaixo mostra a variação percentual do dólar americano (USD) face às principais moedas listadas esta semana. O dólar americano foi o que registou melhor desempenho face ao dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,93% | 1,27% | 0,77% | 1,16% | 1,34% | 1,01% | 0,85% | |
| EUR | -0,93% | 0,36% | -0,13% | 0,23% | 0,41% | 0,09% | -0,07% | |
| GBP | -1,27% | -0,36% | -0,59% | -0,13% | 0,05% | -0,27% | -0,43% | |
| JPY | -0,77% | 0,13% | 0,59% | 0,41% | 0,54% | 0,23% | 0,08% | |
| CAD | -1,16% | -0,23% | 0,13% | -0,41% | 0,24% | -0,17% | -0,30% | |
| AUD | -1,34% | -0,41% | -0,05% | -0,54% | -0,24% | -0,32% | -0,54% | |
| NZD | -1,01% | -0,09% | 0,27% | -0,23% | 0,17% | 0,32% | -0,16% | |
| CHF | -0,85% | 0,07% | 0,43% | -0,08% | 0,30% | 0,54% | 0,16% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas em relação umas às outras. A moeda de base é selecionada na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é selecionada na linha superior. Por exemplo, se selecionar o dólar americano na coluna da esquerda e se deslocar ao longo da linha horizontal até ao iene japonês, a variação percentual apresentada na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
Comentários «hawkish» de responsáveis da Reserva Federal (Fed) ajudaram o USD a continuar a superar os seus rivais na quinta-feira, enquanto a taxa de rendibilidade da obrigação de referência do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu acima dos 5,2% pela primeira vez desde junho de 2007.
Paulson alerta para o risco de novos aperto monetário por parte da Fed, uma vez que a inflação se mantém teimosamente elevada
A presidente do Federal Reserve (Fed) da Filadélfia, Anna Paulson, transmitiu uma mensagem claramente «hawkish» na sessão americana desta quinta-feira, com uma pontuação de 8,1/10 no FXS Speechtracker, notavelmente mais forte em relação à média histórica de 7/10.
Ao salientar que o banco central dos EUA poderá ter de voltar a aumentar as taxas de juro, que o aumento de setembro se limitou a colocar a política monetária numa melhor posição para combater a inflação e que a inflação subjacente se mantém teimosamente elevada num contexto de crescimento resiliente e de pressões sobre os preços impulsionadas pela IA, o discurso inclinou-se claramente para o risco de um aperto monetário adicional. O compromisso de fazer o que for necessário para trazer a inflação de volta aos 2% e a observação de que o melhor que se pode dizer é que a inflação não piorou sublinharam uma tendência para manter a política restritiva por mais tempo.
O apoio ao dólar reforça-se à medida que as taxas de rendibilidade dos EUA sobem antes do risco dos dados do emprego
Os estrategas cambiais do OCBC observam que o contexto continua, em geral, favorável ao dólar, com «dados económicos resilientes dos EUA, preços elevados da energia e preocupações persistentes com a inflação» a continuarem «a impulsionar as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro para cima, sustentando o dólar americano enquanto pesam sobre os ativos sensíveis às taxas de juro e orientados para o carry trade». Acrescentam que a dinâmica do mercado de trabalho poderá reforçar ainda mais esta tendência, alertando que «com os pedidos iniciais de subsídio de desemprego a registarem uma tendência de descida ao longo do mês, o risco de uma surpresa positiva nos dados do emprego está a aumentar».
O par EUR/USD evolui lateralmente abaixo de 1,1400 na manhã desta sexta-feira na Europa, após registar perdas marginais na quinta-feira.
O GBP/USD mantém-se estável acima de 1,3200, na sequência de uma descida de quatro dias que levou o par a perder mais de 1% desde o início da semana.
O USD/JPY mantém-se sob pressão de baixa na manhã de sexta-feira na Europa e é negociado perto de 158,00, após registar ganhos durante cinco dias consecutivos e atingir, na quinta-feira, o seu nível mais alto em quatro semanas, acima de 159,00.
O ouro oscila num canal estreito abaixo dos 4 300 dólares no início da sessão europeia e regista uma queda superior a 2% numa base semanal.
O ouro desce à medida que o seu apelo como bem de refúgio diminui, apesar da turbulência nos mercados
Os analistas do UOB Group observam que o ouro à vista «caiu para 4 275,03 dólares/onça, uma descida de 2,44% na semana», o que representa um revés notável para o metal. Salientam que esta evolução «sublinhou a invulgar incapacidade do metal em atrair a procura como refúgio seguro, apesar da elevada volatilidade entre ativos e da incerteza geopolítica», apontando para uma rara dissociação entre o ouro e as dinâmicas tradicionais de aversão ao risco no contexto atual.
Perguntas frequentes sobre o dólar americano
O que é o dólar americano?
O dólar americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda «de facto» de um número significativo de outros países, onde se encontra em circulação a par das notas locais. É a moeda mais negociada do mundo, representando mais de 88% de todo o volume de negócios cambial global, ou uma média de 6,6 biliões de dólares em transações por dia, de acordo com dados de 2022. Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a libra esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte da sua história, o dólar americano foi lastreado em ouro, até ao Acordo de Bretton Woods, em 1971, quando o padrão-ouro foi abolido.
De que forma as decisões da Reserva Federal afetam o dólar americano?
O fator mais importante que influencia o valor do dólar americano é a política monetária, que é definida pela Reserva Federal (Fed). A Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. A sua principal ferramenta para atingir estes dois objetivos é o ajuste das taxas de juro. Quando os preços sobem demasiado rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, este aumenta as taxas, o que contribui para a valorização do dólar americano. Quando a inflação desce abaixo dos 2% ou a taxa de desemprego é demasiado elevada, o Fed pode baixar as taxas de juro, o que exerce pressão sobre o dólar.
O que é a flexibilização quantitativa e como influencia o dólar americano?
Em situações extremas, a Reserva Federal também pode imprimir mais dólares e implementar a flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo através do qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito num sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política não convencional utilizada quando o crédito se esgota porque os bancos se recusam a conceder empréstimos entre si (por receio de incumprimento da contraparte). É um último recurso quando a simples redução das taxas de juro provavelmente não alcançará o resultado necessário. Foi a arma de eleição da Reserva Federal para combater a crise de crédito que ocorreu durante a Grande Crise Financeira de 2008. Implica que a Reserva Federal imprima mais dólares e os utilize para comprar obrigações do Estado norte-americano, predominantemente a instituições financeiras. A QE conduz normalmente a um dólar norte-americano mais fraco.
O que é o aperto quantitativo e como influencia o dólar americano?
O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso, através do qual a Reserva Federal deixa de comprar obrigações a instituições financeiras e não reinveste o capital das obrigações que detém e que estão a vencer em novas aquisições. É normalmente positivo para o dólar americano.