Silberpreisprognose: XAG/USD hält sich über 61,00 US-Dollar; Leitzinserhöhungserwartungen an die Fed nehmen ab
- Der Silberpreis gibt nach. Die unter den Erwartungen liegenden PCE-Inflationsdaten für August ließen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober laut CME FedWatch auf rund 38 % sinken.
- Der Kern-PCE stieg im August nur um 0,2 %, wodurch die jährliche Gesamtinflation auf 3,4 % sank, während eine Prognose von 3,7 % vorlag.
- Hohe Renditen bei US-Staatsanleihen, steigende Ölpreise und anhaltende geopolitische Spannungen zwischen den USA und dem Iran bremsen weitere Kursgewinne.
Der Silberpreis (XAG/USD) erholte sich nach den Vortagsverlusten und notierte am Donnerstag während der asiatischen Handelszeiten bei rund 60,90 USD pro Feinunze. Das zinslose Silber fand Unterstützung, da die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) nach den am Mittwoch veröffentlichten, schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (USA) nachgelassen haben.
Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 38 % für eine Zinserhöhung der Fed im Oktober einpreisen, gegenüber fast 51 % vor der Veröffentlichung des PCE-Index. Der Fokus richtet sich nun auf den am Freitag erscheinenden US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls, NFP). Die Konsensprognosen liegen bei 90.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen im September; die Arbeitslosenquote soll unverändert bei 4,1 % bleiben.
Die nachlassenden Inflationserwartungen wurden durch die Daten zum US-PCE-Preisindex für August getrieben, der um 0,3 % stieg, während eine Prognose von 0,4 % vorlag; der Kern-PCE stieg um 0,2 % und verfehlte damit die Konsensschätzung von 0,3 %. Auf Jahresbasis verlangsamte sich die Gesamt-PCE-Inflation auf 3,4 % und lag damit deutlich unter den erwarteten 3,7 %.
Weitere Kursgewinne des Weißmetalls könnten jedoch durch allgemeine Marktbelastungen begrenzt werden, da hohe Ölpreise und Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin die Unterstützung durch geringere Wahrscheinlichkeiten für Zinserhöhungen aufwiegen. Unterdessen bleibt die geopolitische Unsicherheit hoch, da die USA und der Iran in den Verhandlungen kaum Fortschritte erzielt haben – selbst angesichts erster Anzeichen für eine Erholung der Öllieferungen aus dem Nahen Osten. Die Märkte bleiben vorsichtig hinsichtlich der Dauerhaftigkeit dieser Erholung, solange es keine formelle Lösung zur Beendigung des Konflikts gibt. Dies gilt insbesondere, da sowohl Washington als auch Teheran die Kontrolle über die strategisch wichtige Wasserstraße für sich beanspruchen.
Die Renditen von US-Staatsanleihen kletterten zudem auf Mehrjahreshochs angesichts der Besorgnis über eine anhaltende, energiebedingte Inflation, die eine straffere Geldpolitik zur Folge haben könnte. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen pendelt sich bei rund 5,298 % ein, während die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen zuletzt um fast 4 Basispunkte auf 5,633 % stieg.
Datenrevisionen stützen weiterhin Straffungserwartungen
Laut TD Securities ergaben die jüngsten Korrekturen der US-PCE- und BIP-Daten „eine gemischte Bilanz“, die „hawkische Rückwärtskorrekturen beim Wachstum und dovische Anpassungen bei der Inflation“ kombinierten. Das Unternehmen betont jedoch, dass „der zugrunde liegende Trend das entscheidende Thema ist“, wobei „robustes Wachstum bei steigenden Inflationsrisiken“ voraussichtlich „weiterhin den Ausblick der Fed dominieren wird“. Vor diesem Hintergrund erklärt TD Securities: „Wir rechnen weiterhin damit, dass die Fed die Zinsen im Oktober anhebt, können jedoch einen schrittweisen Ansatz nicht ausschließen“, und betont, dass die Korrekturen ihre Einschätzung des geldpolitischen Kurses nicht wesentlich verändert haben.
Häufig gestellte Fragen zu Silber
Warum investieren Menschen in Silber?
Silber ist ein Edelmetall, das unter Anlegern stark gehandelt wird. Es wurde in der Vergangenheit als Wertanlage und Tauschmittel genutzt. Obwohl es weniger beliebt ist als Gold, greifen Anleger möglicherweise auf Silber zurück, um ihr Anlageportfolio zu diversifizieren, wegen seines inneren Werts oder als potenzielle Absicherung in Zeiten hoher Inflation. Anleger können physisches Silber in Form von Münzen oder Barren kaufen oder es über Anlageinstrumente wie börsengehandelte Fonds (ETFs) handeln, die den Kurs auf den internationalen Märkten nachbilden.
Welche Faktoren beeinflussen die Silberpreise?
Die Silberpreise können aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder Befürchtungen einer tiefen Rezession können den Silberpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen in die Höhe treiben, wenn auch in geringerem Maße als bei Gold. Als zinsloses Anlageinstrument tendiert Silber dazu, bei sinkenden Zinsen zu steigen. Seine Kursentwicklung hängt auch davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, da der Preis des Anlageinstruments in Dollar (XAG/USD) angegeben wird. Ein starker Dollar bremst tendenziell den Silberpreis; ein schwächerer Dollar treibt die Notierungen dagegen meist nach oben. Weitere Einflussfaktoren sind die Investitionsnachfrage, das Angebot aus dem Bergbau – Silber kommt häufiger vor als Gold – sowie die Recyclingquoten.
Wie wirkt sich die industrielle Nachfrage auf die Silberpreise aus?
Silber wird in der Industrie breit eingesetzt, vor allem in der Elektronik und in der Solarenergie, da es eine der höchsten elektrischen Leitfähigkeiten aller Metalle aufweist – höher als die von Kupfer und Gold. Steigt die Nachfrage, tendieren die Preise nach oben; sinkt sie, fallen die Notierungen meist. Auch die Entwicklungen in der US-amerikanischen, chinesischen und indischen Wirtschaft können zu Preisschwankungen beitragen. In den USA und insbesondere in China wird Silber in den großen Industriezweigen für verschiedene Prozesse verwendet. In Indien spielt zudem die Nachfrage der Verbraucher nach dem Edelmetall für Schmuck eine wichtige Rolle bei der Preisbildung.
Wie reagieren die Silberpreise auf die Entwicklung des Goldpreises?
Die Silberpreise folgen in der Regel den Entwicklungen des Goldpreises. Steigt der Goldpreis, zieht Silber in der Regel nach, da beide Metalle einen ähnlichen Status als sichere Anlageformen haben. Das Gold-Silber-Verhältnis, das angibt, wie viele Unzen Silber erforderlich sind, um den Wert einer Unze Gold zu erreichen, kann dabei helfen, die relative Bewertung beider Metalle zu bestimmen. Manche Anleger betrachten ein hohes Verhältnis möglicherweise als Indikator dafür, dass Silber unterbewertet oder Gold überbewertet ist. Umgekehrt könnte ein niedriges Verhältnis darauf hindeuten, dass Gold im Vergleich zu Silber unterbewertet ist.