Prognóza ceny stříbra: XAG/USD se drží nad 61,00 USD v souvislosti s oslabujícími očekáváními ohledně zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu
- Cena stříbra oslabuje poté, co srpnové údaje o jádrové inflaci PCE skončily pod očekáváním. Index CME FedWatch snížil pravděpodobnost říjnového zvýšení úrokových sazeb na zhruba 38 %.
- Jádrový index PCE v srpnu vzrostl pouze o 0,2 %, čímž se celková meziroční inflace snížila na 3,4 % oproti prognóze 3,7 %.
- Další růst ceny stříbra brzdí vyšší výnosy amerických státních dluhopisů; rostoucí ceny ropy; přetrvávající geopolitické napětí mezi USA a Íránem.
Cena stříbra (XAG/USD) po středečních ztrátách posílila a během čtvrtečních asijských obchodních hodin se obchoduje kolem 60,90 USD za trojskou unci. Stříbro, které nepřináší výnosy, nalezlo podporu poté, co očekávání zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému (Fed) polevila v návaznosti na středeční zveřejnění údajů o inflaci ve Spojených státech (USA), které byly mírnější, než se očekávalo.
Nástroj CME FedWatch naznačuje, že trhy nyní započítávají do cen přibližně 38% pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb Fedem v říjnu, což je pokles z téměř 51 % před zveřejněním indexu PCE. Pozornost se nyní přesouvá na páteční zprávu o počtu pracovních míst mimo zemědělství (NFP) v USA, kde konsenzuální prognózy očekávají v září nárůst o 90 000 pracovních míst, přičemž míra nezaměstnanosti by měla zůstat stabilní na úrovni 4,1 %.
Ochlazení inflačních očekávání způsobily srpnové údaje o cenovém indexu PCE v USA, který vzrostl o 0,3 % při prognóze 0,4 %. Jádrový index PCE stoupl o 0,2 % a nedosáhl konsensuálního odhadu 0,3 %. V meziročním vyjádření se celková inflace PCE zpomalila na 3,4 %, což je výrazně pod očekávanými 3,7 %.
Další zisky kovu však mohou omezit širší negativní tržní faktory. Vysoké ceny ropy a rostoucí výnosy státních dluhopisů nadále vyvažují podporu plynoucí z nižší pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb. Mezitím přetrvává geopolitická nejistota, protože USA a Írán dosáhly v jednáních jen malého pokroku, a to i přes známky oživení dodávek ropy z Blízkého východu. Trhy zůstávají opatrné ohledně trvalosti tohoto oživení nabídky bez formálního urovnání konfliktu, zejména vzhledem k tomu, že jak Washington, tak Teherán si nárokují kontrolu nad touto strategickou námořní cestou.
Výnosy státních dluhopisů se rovněž vyšplhaly na nejvýše za několik desetiletí v důsledku obav z přetrvávající inflace poháněné cenami energií, což by mohlo vést k zpřísnění měnové politiky. Výnos 10letých státních dluhopisů se ustálil kolem 5,298 %, zatímco výnos 30letých státních dluhopisů naposledy vzrostl o téměř 4 bazické body na 5,633 %.
Revize amerických dat udržují Fed v postoji směřujícím k dalšímu zpřísňování
TD Securities označila nejnovější revize amerického indexu PCE a HDP za „smíšenou záležitost“, která kombinuje „jestřábí zpětné úpravy růstu a holubičí úpravy inflace“. Zároveň však zdůrazňuje, že „klíčový je základní trend“, a očekává, že „robustní růst s rostoucími inflačními riziky“ bude „nadále dominovat výhledu Fedu“. V této souvislosti TD Securities uvádí: „Stále očekáváme, že Fed v říjnu zvýší sazby, ale nemůžeme vyloučit ani postupnější přístup,“ čímž zdůrazňuje, že revize významně nezměnily jejich pohled na směřování měnové politiky.
Často kladené otázky o stříbře
Proč lidé investují do stříbra?
Stříbro je drahý kov, s nímž se mezi investory hojně obchoduje. Historicky se používá jako uchovatel hodnoty a platební prostředek. Ačkoli je méně populární než zlato, obchodníci se mohou obrátit ke stříbru za účelem diverzifikace svého investičního portfolia, kvůli jeho vnitřní hodnotě nebo jako potenciálnímu zajištění v obdobích vysoké inflace. Investoři mohou nakupovat fyzické stříbro v podobě mincí nebo slitků, nebo s ním obchodovat prostřednictvím nástrojů, jako jsou burzovní fondy (ETF), které sledují jeho cenu na mezinárodních trzích.
Jaké faktory ovlivňují ceny stříbra?
Cenu stříbra ovlivňuje mnoho faktorů. Geopolitická nestabilita nebo obavy z hluboké recese mohou posílit cenu stříbra díky jeho statusu bezpečného útočiště, i když v menší míře než u zlata. Jako aktivum bez výnosů má stříbro tendenci růst při nižších úrokových sazbách. Jeho pohyby také závisí na vývoji amerického dolaru (USD), protože cena tohoto aktiva je uváděna v dolarech (XAG/USD). Silný dolar má tendenci držet cenu stříbra na uzdě, zatímco slabší dolar ceny pravděpodobně pohání nahoru. Ceny mohou ovlivňovat i další faktory, jako je investiční poptávka, nabídka z těžby – stříbra je mnohem více než zlata – a míra recyklace.
Jak na ceny stříbra působí průmyslová poptávka?
Stříbro se hojně využívá v průmyslu, zejména v odvětvích jako elektronika nebo solární energie, protože má jednu z nejvyšších elektrických vodivostí ze všech kovů – vyšší než měď a zlato. Nárůst poptávky může ceny zvýšit, zatímco její pokles je obvykle tlačí dolů. K výkyvům cen přispívá také dynamika americké, čínské a indické ekonomiky. V USA a zejména v Číně využívají velké průmyslové odvětví stříbro v různých procesech. V Indii hraje při určování cen klíčovou roli také spotřebitelská poptávka po tomto kovu pro výrobu šperků.
Jak reagují ceny stříbra na pohyby cen zlata?
Ceny stříbra mají tendenci následovat pohyby cen zlata. Když ceny zlata rostou, stříbro obvykle následuje tento trend, protože jejich status jako aktiv představujících bezpečné útočiště je podobný. Poměr zlata a stříbra, který udává počet uncí stříbra potřebných k vyrovnání hodnoty jedné unce zlata, může pomoci určit relativní ocenění obou kovů. Někteří investoři mohou vysoký poměr považovat za indikátor toho, že stříbro je podhodnocené nebo že zlato je nadhodnocené. Naopak nízký poměr může naznačovat, že zlato je ve srovnání se stříbrem podhodnocené.