Previsão para o preço da prata: o XAG/USD mantém-se acima dos 61,00 dólares, num contexto de abrandamento das expectativas quanto ao aumento das taxas de juro pela Reserva Federal
- A prata desce, uma vez que os dados de inflação do PCE de agosto, inferiores ao esperado, fizeram com que as probabilidades de um aumento das taxas de juro em outubro, segundo o CME FedWatch, baixassem para cerca de 38%.
- O PCE subjacente de agosto subiu apenas 0,2%, fazendo com que a inflação global anual descesse para 3,4%, face a uma previsão de 3,7%.
- Novos ganhos da prata enfrentam obstáculos devido aos rendimentos elevados das obrigações do Tesouro, à subida dos preços do petróleo e às tensões geopolíticas em curso entre os EUA e o Irão.
O preço da prata (XAG/USD) recupera terreno após ter registado perdas no dia anterior, sendo negociado em torno dos 60,90 dólares por onça troy durante o horário asiático desta quinta-feira. A prata, que não gera rendimento, recebe apoio à medida que as expectativas de subida das taxas de juro pela Reserva Federal (Fed) diminuíram, na sequência dos dados de inflação dos Estados Unidos (EUA) mais fracos do que o esperado, divulgados na quarta-feira.
A ferramenta CME FedWatch indica que os mercados descontam agora uma probabilidade de cerca de 38% de um aumento das taxas de juro pelo Fed em outubro, uma descida em relação aos quase 51% registados antes da divulgação do PCE. A atenção volta-se agora para o relatório de sexta-feira sobre o Emprego Não Agrícola (NFP) dos EUA, em que as previsões de consenso apontam para a criação de 90 000 postos de trabalho em setembro, com a taxa de desemprego a manter-se estável nos 4,1%.
O arrefecimento das expectativas de inflação foi impulsionado pelos dados do índice de preços PCE dos EUA relativos a agosto, que subiram 0,3% contra uma previsão de 0,4%, enquanto o PCE subjacente aumentou 0,2%, ficando aquém da estimativa de consenso de 0,3%. Numa base anual, a inflação global do PCE desacelerou para 3,4%, ficando bem abaixo dos 3,7% esperados.
No entanto, novos ganhos para o metal branco poderão ser limitados por ventos contrários mais generalizados no mercado, uma vez que os preços elevados do petróleo e as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro continuam a compensar o apoio decorrente das menores probabilidades de subida das taxas de juro. Entretanto, a incerteza geopolítica persiste, uma vez que os EUA e o Irão registaram poucos progressos nas negociações, mesmo perante sinais de recuperação dos fluxos de petróleo no Médio Oriente. Os mercados mantêm-se cautelosos quanto à durabilidade desta recuperação da oferta sem uma resolução formal para pôr fim ao conflito, especialmente com Washington e Teerão a reivindicarem o controlo sobre a via navegável estratégica.
As taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro também subiram para máximos de várias décadas, num contexto de preocupações com a inflação persistente impulsionada pelos preços da energia, o que poderá levar a uma política monetária mais restritiva. A taxa de rendibilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos estabilizou em cerca de 5,298%, enquanto a taxa de rendibilidade dos títulos do Tesouro a 30 anos registou, na última cotação, uma subida de quase 4 pontos base, para 5,633%.
As revisões dos dados dos EUA mantêm a tendência do Fed para um maior aperto monetário
De acordo com a TD Securities, as últimas revisões do PCE e do PIB dos EUA foram «um misto de resultados», combinando «ajustamentos retroativos de tom hawkish em relação ao crescimento e ajustamentos de tom dovish em relação à inflação». No entanto, a empresa salienta que «a tendência subjacente é o aspeto fundamental», prevendo-se que «um crescimento robusto, acompanhado de riscos crescentes de inflação», «continue a dominar as perspetivas do Fed». Neste contexto, a TD Securities afirma: «continuamos a esperar que o Fed suba as taxas em outubro, mas não podemos descartar uma abordagem mais gradual», sublinhando que as revisões não alteraram significativamente a sua visão sobre a trajetória da política monetária.
Perguntas frequentes sobre a prata
Por que razão as pessoas investem em prata?
A prata é um metal precioso amplamente negociado entre os investidores. Tem sido historicamente utilizada como reserva de valor e meio de troca. Embora menos popular do que o ouro, os investidores podem recorrer à prata para diversificar a sua carteira de investimentos, pelo seu valor intrínseco ou como potencial cobertura durante períodos de inflação elevada. Os investidores podem comprar prata física, em moedas ou em barras, ou negociá-la através de instrumentos como os Fundos Negociados em Bolsa (ETF), que acompanham o seu preço nos mercados internacionais.
Que fatores influenciam os preços da prata?
Os preços da prata podem variar devido a uma vasta gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou os receios de uma recessão profunda podem fazer com que o preço da prata suba devido ao seu estatuto de porto seguro, embora em menor medida do que o do ouro. Sendo um ativo sem rendimento, a prata tende a valorizar-se com taxas de juro mais baixas. A sua evolução depende também do comportamento do dólar americano (USD), uma vez que o ativo é cotado em dólares (XAG/USD). Um dólar forte tende a conter o preço da prata, enquanto um dólar mais fraco é suscetível de impulsionar os preços para cima. Outros fatores, como a procura por parte dos investidores, a oferta proveniente da mineração — a prata é muito mais abundante do que o ouro — e as taxas de reciclagem, também podem afetar os preços.
Como é que a procura industrial afeta os preços da prata?
A prata é amplamente utilizada na indústria, particularmente em setores como a eletrónica ou a energia solar, uma vez que possui uma das mais elevadas condutividades elétricas de todos os metais — superior à do cobre e do ouro. Um aumento repentino da procura pode elevar os preços, enquanto uma diminuição tende a baixá-los. A dinâmica das economias dos EUA, da China e da Índia também pode contribuir para as oscilações de preços: nos EUA e, em particular, na China, os seus grandes setores industriais utilizam a prata em vários processos; na Índia, a procura dos consumidores por este metal precioso para joalharia também desempenha um papel fundamental na fixação dos preços.
Como é que os preços da prata reagem aos movimentos do ouro?
Os preços da prata tendem a acompanhar os movimentos do ouro. Quando os preços do ouro sobem, a prata segue normalmente o mesmo caminho, uma vez que o seu estatuto como ativos de refúgio é semelhante. O rácio ouro/prata, que indica o número de onças de prata necessárias para igualar o valor de uma onça de ouro, pode ajudar a determinar a valorização relativa entre ambos os metais. Alguns investidores podem considerar uma relação elevada como um indicador de que a prata está subvalorizada ou de que o ouro está sobrevalorizado. Pelo contrário, uma relação baixa pode sugerir que o ouro está subvalorizado em relação à prata.