Gold gewinnt an Schwung, da der Einbruch des WTI-Preises den US-Dollar schwächt
- Gold erholt sich von 4.254 US-Dollar, während der Ölpreis um über 3 % nachgibt.
- Ein schwächerer US-Dollar entlastet; die Rendite zehnjähriger Anleihen liegt dennoch über 5 %.
- Die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Fed bleiben hoch, da die Inflationserwartungen steigen.
Der Goldpreis (XAU/USD) stabilisiert sich am Freitag nach zwei Verlusttagen. US-Anleiherenditen bleiben hoch; die Inflationssorgen nehmen zu. Dadurch steigt die Wahrscheinlichkeit weiterer Straffungsmaßnahmen durch die Federal Reserve (Fed) und andere wichtige Zentralbanken. Das Währungspaar XAU/USD notiert bei 4.280 US-Dollar, nachdem es zuvor ein Tief von 4.254 US-Dollar erreicht hatte.
Die Notierung stabilisiert sich, da nachgebende Ölpreise die hartnäckig hohen Renditen von US-Staatsanleihen teilweise ausgleichen.
Das gelbe Metall holte etwas auf, da die Ölpreise angesichts von Fortschritten bei den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran leicht nachgaben; CBS berichtete, dass die Gespräche in eine detaillierte technische Phase übergegangen seien, und Quellen in Teheran beschrieben die Atmosphäre als positiv. Ein hochrangiger iranischer Beamter bestätigte jedoch, dass die Straße von Hormus geschlossen bleiben werde und dass die Bedingungen für Atomgespräche zwischen beiden Seiten noch nicht erfüllt seien.
Trotzdem notiert West Texas Intermediate (WTI) über 3 % tiefer bei 91,00 $ pro Barrel. Gleichzeitig notiert der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des Dollars gegenüber einem Korb aus sechs Währungen abbildet, 0,22 % tiefer bei 101,02.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank am Freitag um fast 2 Basispunkte auf 5,192 %, obwohl Händler verstärkt auf eine weitere Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve setzten.
Die US-Konjunkturdaten zeigten, dass die Kernaufträge für langlebige Güter im August über den Schätzungen lagen; die Juli-Daten wurden nach oben korrigiert, was auf robuste Unternehmensausgaben hindeutet.
Kürzlich fiel der Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan für September auf ein Viermonatstief von 48,1, nach 51,7 im August. Zunehmende Inflationssorgen untergruben weiterhin die Kaufkraft der Haushalte. Infolgedessen korrigierten die Amerikaner ihre Inflationserwartungen für ein Jahr von 4 % auf 4,6 % nach oben und für einen Zeitraum von fünf bis zehn Jahren von 3,3 % auf 3,4 %.
In dieser Woche sorgten Äußerungen der Fed für einen weiteren Rückgang des Goldpreises und erhöhten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Sitzung im Oktober. Prime Terminal gibt die Wahrscheinlichkeit mit 64 % an; für die Sitzung im Dezember liegt sie bei fast 93 %.
Technische Analyse XAU/USD: Gold erholt sich, bleibt aber unter 4.300 $
Die Kursentwicklung signalisiert, dass die Tendenz bei Gold trotz erster Anzeichen einer Erholung weiterhin nach unten gerichtet ist. XAU/USD handelt verhalten innerhalb eines „bullischen Keils“. Ein Durchbruch der 100- und 50-Tage-SMA bei rund 4.304–4.312 $ gelingt nicht. Daher bleibt die Erholung des gelben Metalls über 4.300 $ begrenzt.
Das Momentum signalisiert einen anhaltend bärischen Ausblick, da der Relative-Stärke-Index (RSI) unter der neutralen Marke von 50 bleibt.
Für eine Fortsetzung des Abwärtstrends müsste der XAU/USD-Kurs unter die Unterstützung des „bullischen Keils“ bei rund 4.200 bis 4.210 US-Dollar fallen. Das würde das Muster aufheben und den Weg frei machen, um das Tief vom 3. August bei 4.019 US-Dollar zu testen; die 4.000-US-Dollar-Marke wäre dann in Sichtweite.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei 4.300 $ nahe dem Konvergenzbereich der SMAs; darüber folgt die Marke von 4.350 $. Das nächste wichtige Niveau liegt bei 4.400 $.
Häufig gestellte Fragen zu Gold
Warum investieren Menschen in Gold?
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es weit verbreitet als Wertspeicher und Tauschmittel genutzt wurde. Derzeit wird das Edelmetall – abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung in der Schmuckherstellung – weithin als sicherer Hafen angesehen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Anlage gilt. Gold wird zudem allgemein als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen angesehen, da es nicht von einem bestimmten Emittenten oder einer Regierung abhängig ist.
Wer kauft am meisten Gold?
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. Sie diversifizieren ihre Reserven und kaufen Gold, um in turbulenten Zeiten ihre Währungen zu stützen und die wahrgenommene Stärke von Wirtschaft und Währung zu erhöhen. Hohe Goldreserven können das Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit eines Landes stärken. Nach Angaben des World Gold Council haben die Zentralbanken im Jahr 2022 ihre Reserven um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar aufgestockt. Dies ist der höchste jährliche Zukauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei bauen ihre Goldreserven rasch aus.
Wie verhält sich Gold im Vergleich zu anderen Anlagewerten?
Gold korreliert negativ mit dem US-Dollar und mit US-Staatsanleihen, die beide als wichtige Reserve- und „Safe-Haven“-Anlagen gelten. Verliert der Dollar an Wert, steigt der Goldpreis in der Regel, wodurch Anleger und Zentralbanken ihr Portfolio in turbulenten Zeiten diversifizieren können. Zudem steht Gold in einer negativen Korrelation zu Risikoanlagen. Eine Rallye am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe an risikoreicheren Märkten dem Edelmetall eher zugutekommen.
Wovon hängt der Goldpreis ab?
Der Preis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Instabilität oder die Furcht vor einer tiefen Rezession treiben den Goldpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen rasch in die Höhe. Als renditefreier Vermögenswert steigt der Goldpreis in der Regel bei sinkenden Zinsen, während höhere Kapitalkosten das gelbe Metall meist belasten. Dennoch hängen die meisten Kursbewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) entwickelt, da der Vermögenswert in Dollar notiert ist (XAU/USD). Ein starker Dollar dämpft tendenziell den Goldpreis, während ein schwächerer Dollar die Goldpreise wahrscheinlich nach oben treibt.