O ouro ganha ímpeto à medida que a queda do WTI atenua a força do dólar americano
- O ouro recupera dos 4 254 dólares, enquanto o petróleo desce mais de 3%.
- A desvalorização do dólar traz algum alívio, apesar da taxa de rendibilidade a 10 anos se situar acima dos 5%.
- As apostas num aumento das taxas pelo Fed mantêm-se elevadas, à medida que as expectativas de inflação sobem.
O preço do ouro (XAU/USD) mantém-se firme esta sexta-feira, após dois dias de perdas, à medida que as taxas de rendibilidade das obrigações dos EUA permanecem elevadas e as preocupações inflacionistas aumentam, reforçando a probabilidade de novos apertos monetários por parte da Reserva Federal (Fed) e de outros bancos centrais importantes. O par XAU/USD é negociado a 4 280 dólares, após ter atingido um mínimo de 4 254 dólares.
O XAU/USD estabiliza-se à medida que a descida do preço do petróleo compensa as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro, que se mantêm obstinadamente elevadas
O metal amarelo recuperou algum terreno à medida que os preços do petróleo registaram uma ligeira descida no contexto dos progressos nas negociações entre os EUA e o Irão, com a CBS a informar que as conversações passaram para uma fase técnica detalhada e fontes em Teerão a descreverem o ambiente como positivo. No entanto, um alto responsável iraniano confirmou que o Estreito de Ormuz permanecerá fechado e que as condições para as negociações nucleares entre ambas as partes ainda não foram cumpridas.
Apesar disso, o West Texas Intermediate (WTI) registou uma queda superior a 3%, para 91,00 dólares por barril. Ao mesmo tempo, o Índice do Dólar dos EUA (DXY), que acompanha o desempenho do dólar face a um cabaz de seis moedas, registou uma descida de 0,22%, situando-se em 101,02.
A taxa de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos registou uma ligeira descida de quase 2 pontos base, para 5,192%, na sexta-feira, apesar de os operadores terem aumentado as apostas de que a Reserva Federal continuará a apertar a política monetária.
No que diz respeito aos dados, a agenda económica dos EUA revelou que as encomendas de bens duradouros (core) subiram acima das estimativas em agosto, enquanto os dados de julho foram revistos em alta, indicando uma despesa empresarial robusta.
Recentemente, o Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan para setembro caiu para um mínimo de quatro meses, situando-se nos 48,1, em comparação com os 51,7 registados em agosto. As crescentes preocupações com a inflação continuaram a corroer o poder de compra das famílias. Consequentemente, os americanos reviram em alta as expectativas de inflação para um ano, de 4% para 4,6%, e para um período de cinco a dez anos, que subiram de 3,3% para 3,4%.
Esta semana, as declarações da Reserva Federal (Fed) exerceram pressão baixista sobre o ouro e aumentaram a probabilidade de um aumento das taxas na reunião de outubro. A Prime Terminal aponta para uma probabilidade de 64% e, para a reunião de dezembro, a probabilidade é de quase 93%.
Análise técnica do XAU/USD: O ouro recupera, mas mantém-se abaixo dos 4 300 dólares
A evolução dos preços indica que a tendência do ouro continua inclinada para o lado descendente, apesar de mostrar sinais de recuperação. O XAU/USD negoceia-se de forma moderada dentro de um padrão de «cunha de alta», e a incapacidade de ultrapassar de forma decisiva as médias móveis simples (SMA) de 100 e 50 dias, aproximadamente entre 4 304 e 4 312 dólares, limita a recuperação do metal amarelo acima dos 4 300 dólares.
O momentum indica que a perspetiva de baixa do ouro persiste, com o Índice de Força Relativa (RSI) a manter-se abaixo do nível neutro de 50. Assim, a direção mais provável é de descida.
Para uma continuação da tendência de baixa, o XAU/USD precisa de romper por baixo do fundo da «cunha de alta», em torno de 4 200 a 4 210 dólares. Tal rompimento invalidaria o padrão e abriria caminho para testar a mínima de 3 de agosto, de 4 019 dólares, com a marca dos 4 000 dólares à vista.
No lado positivo, a resistência inicial para o ouro situa-se nos 4 300 dólares, perto da zona de convergência das médias móveis simples (SMAs), seguida dos 4 350 dólares. O próximo nível-chave é os 4 400 dólares.
Perguntas frequentes sobre o ouro
Por que razão as pessoas investem em ouro?
O ouro tem desempenhado um papel fundamental na história da humanidade, uma vez que tem sido amplamente utilizado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, para além do seu brilho e da sua utilização em joalharia, este metal precioso é amplamente considerado um ativo de refúgio, o que significa que é visto como um bom investimento em períodos de turbulência. O ouro é também amplamente visto como uma proteção contra a inflação e contra a desvalorização das moedas, uma vez que não depende de nenhum emitente ou governo específico.
Quem compra mais ouro?
Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Com o objetivo de apoiar as suas moedas em períodos de turbulência, os bancos centrais tendem a diversificar as suas reservas e a comprar ouro para reforçar a perceção de solidez da economia e da moeda. Reservas elevadas de ouro podem ser uma fonte de confiança na solvência de um país. Os bancos centrais adicionaram 1 136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milhões de dólares, às suas reservas em 2022, de acordo com dados do World Gold Council. Trata-se da maior aquisição anual desde que se têm registos. Os bancos centrais de economias emergentes, como a China, a Índia e a Turquia, estão a aumentar rapidamente as suas reservas de ouro.
Como é que o ouro se correlaciona com outros ativos?
O ouro apresenta uma correlação inversa com o dólar americano e os títulos do Tesouro dos EUA, que são ambos ativos importantes de reserva e de refúgio. Quando o dólar se desvaloriza, o ouro tende a subir, permitindo que os investidores e os bancos centrais diversifiquem os seus ativos em períodos de turbulência. O ouro também apresenta uma correlação inversa com os ativos de risco. Uma subida no mercado bolsista tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto as ondas de vendas em mercados de maior risco tendem a favorecer o metal precioso.
De que depende o preço do ouro?
O preço pode variar devido a uma vasta gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou os receios de uma recessão profunda podem fazer com que o preço do ouro suba rapidamente, devido ao seu estatuto de refúgio seguro. Sendo um ativo sem rendimento, o ouro tende a valorizar-se com taxas de juro mais baixas, enquanto um custo de capital mais elevado costuma pesar sobre o metal amarelo. Ainda assim, a maioria das oscilações depende do comportamento do dólar americano (USD), uma vez que o ativo é cotado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a manter o preço do ouro sob controlo, enquanto um dólar mais fraco é suscetível de fazer subir os preços do ouro.