Forex astăzi: Atenția pieței se îndreaptă către datele esențiale privind inflația și ocuparea forței de muncă din SUA
Iată ce trebuie să știți miercuri, 30 septembrie:
Principalele perechi valutare rămân relativ stabile în ultima zi de tranzacționare a celui de-al treilea trimestru, dar volatilitatea pieței ar putea crește în a doua jumătate a zilei. Calendarul economic american include raportul ADP privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat pentru septembrie. Biroul de Analiză Economică va publica revizuirea finală a datelor privind PIB-ul pentru al doilea trimestru. Totodată, instituția va difuza cifrele indicelui prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE) pentru august, indicatorul preferat al Rezervei Federale pentru măsurarea inflației.
Evoluția dolarului american în ultimele 7 zile
Tabelul de mai jos prezintă variația procentuală a dolarului american (USD) față de principalele valute listate în ultimele 7 zile. Dolarul american s-a apreciat cel mai mult față de dolarul australian.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,85% | 0,61% | -0,49% | 0,81% | 1,97% | 1,19% | 1,51% | |
| EUR | -0,85% | -0,27% | -1,30% | -0,05% | 1,11% | 0,32% | 0,66% | |
| GBP | -0,61% | 0,27% | -1,04% | 0,22% | 1,38% | 0,56% | 0,94% | |
| JPY | 0,49% | 1,30% | 1,04% | 1,25% | 2,45% | 1,68% | 1,96% | |
| CAD | -0,81% | 0,05% | -0,22% | -1,25% | 1,18% | 0,43% | 0,71% | |
| AUD | -1,97% | -1,11% | -1,38% | -2,45% | -1,18% | -0,79% | -0,47% | |
| NZD | -1,19% | -0,32% | -0,56% | -1,68% | -0,43% | 0,79% | 0,29% | |
| CHF | -1,51% | -0,66% | -0,94% | -1,96% | -0,71% | 0,47% | -0,29% |
Harta termică arată variațiile procentuale ale principalelor valute una față de cealaltă. Valuta de bază este selectată din coloana din stânga, iar valuta cotată este selectată din rândul de sus. De exemplu, dacă selectați dolarul american din coloana din stânga și vă deplasați de-a lungul liniei orizontale către yenul japonez, variația procentuală afișată în casetă va reprezenta USD (bază)/JPY (cotată).
Datele din SUA publicate marți au arătat că numărul de posturi vacante JOLTS a scăzut la 7,07 milioane în august, de la 7,33 milioane în iulie. Acest rezultat a fost sub așteptările pieței, care se situau la 7,23 milioane. Între timp, Conference Board a raportat că Indicele de încredere a consumatorilor a scăzut la 81,9 în septembrie, de la 88,6 în august. În aceeași perioadă, Indicele Așteptărilor, care reflectă perspectivele pe termen scurt ale consumatorilor privind veniturile, afacerile și condițiile de pe piața muncii, a scăzut cu 5,9 puncte, până la 63,6.
Deși indicele dolarului american (USD) a găsit suport la maximul de trei luni de peste 101,60 în urma publicării datelor slabe, a reușit totuși să încheie ziua pe teritoriu pozitiv, susținut de comentariile „hawkish” ale oficialilor Fed.
Goolsbee avertizează asupra supraîncălzirii economice determinate de IA și menține Fed pe o poziție fermă de înăsprire monetară
Președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, a transmis marți seara un mesaj deosebit de „hawkish”, cu un scor FXS Speechtracker de 7,1/10, subliniind îngrijorarea sporită cu privire la riscurile persistente de inflație. Avertismentul conform căruia așteptările privind creșterile viitoare ale productivității determinate de IA creează un „risc ridicat de supraîncălzire în prezent”, combinat cu apelurile de a reevalua logica ignorării șocurilor de ofertă și de a evidenția deficitele masive ca stimulente, a indicat o poziție a Fed mai înclinată spre a contracara cererea. Goolsbee a rămas totuși relativ optimist în ceea ce privește graficul punctual. Insistența asupra menținerii inflației peste țintă timp de peste cinci ani, constrângerile de ofertă, precum capacitatea rafinăriilor, și necesitatea unor dovezi clare că inflația revine la un nivel mai scăzut au consolidat tendința de a menține o politică monetară mai restrictivă pentru o perioadă mai lungă, favorabilă dolarului.
Perspectivele dolarului rămân constructive, dar depind de factorii care influențează inflația
Strategia OCBC menționează că „scenariul de bază rămâne acela al unei aprecieri moderate a dolarului american până la sfârșitul anului”, dar avertizează că așteptările actuale ale pieței privind Fed ar putea devansa fundamentele economice. Aceștia observă că „piețele prețuiesc în prezent aproape patru majorări ale ratei dobânzii de către Fed în cursul anului următor, ceea ce pare excesiv de agresiv, cu excepția cazului în care inflația determinată de cerere reapare ca forță dominantă în spatele presiunilor asupra prețurilor”. În opinia lor, „creșterea salariilor și inflația chiriilor vor fi indicatori critici de urmărit” pentru a evalua dacă dinamica inflației justifică gradul de înăsprire încorporat în prezent în traiectoria ratei dolarului.
În timpul sesiunii de tranzacționare din Asia, datele din Australia au arătat că inflația anuală, măsurată prin variația Indicelui Prețurilor de Consum (IPC), a urcat la 4% în august, de la 3,5% în iulie, în conformitate cu așteptările pieței. Pe bază lunară, media trunchiată a IPC a crescut cu 0,2%, situându-se sub estimarea analiștilor de 0,3%. După ce a închis în scădere marți, perechea AUD/USD se străduiește să înregistreze o revenire și se tranzacționează sub 0,7000.
EUR/USD se menține la niveluri ușor de redresare, în apropierea valorii de 1,1350, în dimineața zilei de miercuri, pe piețele europene. Mai târziu în sesiune, piețele vor acorda o atenție deosebită datelor privind IPC din Germania pentru luna septembrie.
După ce a avut dificultăți în a înregistra o mișcare decisivă în orice direcție luni și marți, perechea USD/JPY își pierde avântul și se tranzacționează în apropierea nivelului de 156,70 miercuri dimineață, înregistrând o pierdere de peste 0,3% pe zi.
GBP/USD a revenit după scăderea modestă de marți și se tranzacționează în jurul valorii de 1,3270 în sesiunea europeană. Oficiul Național de Statistică al Regatului Unit a revizuit creșterea anualizată a PIB-ului pentru al doilea trimestru la 1,4%, de la 1,2% în estimarea inițială, ajutând lira sterlină să câștige teren.
După scăderea bruscă de luni, aurul a revenit și a avansat cu peste 1,5% marți. Metalul prețios își continuă recuperarea miercuri dimineață și se tranzacționează în apropierea nivelului de 4.200 USD.
Întrebări frecvente despre inflație
Ce este inflația?
Inflația măsoară creșterea prețului unui coș reprezentativ de bunuri și servicii. Inflația globală este exprimată de obicei ca variație procentuală de la o lună la alta (MoM) și de la un an la altul (YoY). Inflația de bază exclude elementele mai volatile, precum alimentele și combustibilul, care pot fluctua din cauza factorilor geopolitici și sezonieri. Inflația de bază este cifra pe care se concentrează economiștii și reprezintă nivelul vizat de băncile centrale, care au mandatul de a menține inflația la un nivel gestionabil, de obicei în jur de 2%.
Ce este Indicele Prețurilor de Consum (IPC)?
Indicele prețurilor de consum (IPC) măsoară variația prețurilor unui coș reprezentativ de bunuri și servicii pe o anumită perioadă de timp. Este exprimat, de obicei, ca variație procentuală față de luna precedentă (MoM) și față de aceeași lună a anului precedent (YoY). IPC de bază este indicatorul vizat de băncile centrale, deoarece exclude componentele volatile, precum alimentele și combustibilii. Atunci când IPC de bază depășește 2%, acest lucru duce, de obicei, la creșterea ratelor dobânzilor; invers, când scade sub 2%. Deoarece ratele dobânzilor mai mari sunt benefice pentru o monedă, o inflație mai ridicată duce, de obicei, la o monedă mai puternică. Situația este inversă atunci când inflația scade.
Care este impactul inflației asupra cursului de schimb valutar?
Deși poate părea contraintuitiv, o inflație ridicată într-o țară determină creșterea valorii monedei sale, iar în cazul unei inflații mai scăzute se întâmplă invers. Acest lucru se datorează faptului că banca centrală va majora, de obicei, ratele dobânzilor pentru a combate inflația ridicată, ceea ce atrage mai multe fluxuri de capital global din partea investitorilor care caută un loc profitabil unde să-și plaseze banii.
Cum afectează inflația prețul aurului?
În trecut, aurul era activul către care se îndreptau investitorii în perioadele de inflație ridicată, deoarece își păstra valoarea. Deși investitorii încă mai cumpără adesea aur pentru proprietățile sale de refugiu sigur în perioadele de turbulențe extreme pe piață, acest lucru nu se întâmplă în majoritatea cazurilor. Acest lucru se datorează faptului că, atunci când inflația este ridicată, băncile centrale majorează ratele dobânzilor pentru a o combate. Ratele mai mari ale dobânzii sunt nefavorabile pentru aur, deoarece cresc costul de oportunitate al deținerii acestuia în comparație cu un activ care generează dobândă sau cu plasarea banilor într-un cont de depozit în numerar. Pe de altă parte, inflația mai scăzută tinde să fie favorabilă pentru aur, deoarece determină scăderea ratelor dobânzilor, transformând acest metal prețios într-o alternativă de investiție mai viabilă.