Forex dnes: Trh se zaměřuje na klíčová data o inflaci a zaměstnanosti v USA
Přehled středy 30. září:
Hlavní měnové páry zůstávají v poslední obchodní den třetího čtvrtletí relativně klidné; ve druhé polovině dne se však může zvýšit volatilita trhu. V americkém ekonomickém kalendáři se objeví zpráva společnosti Automatic Data Processing (ADP) o zářijové zaměstnanosti v soukromém sektoru. Úřad pro ekonomickou analýzu (BEA) zveřejní konečnou revizi údajů o hrubém domácím produktu (HDP) za druhé čtvrtletí. Zároveň představí srpnové údaje o cenovém indexu osobních spotřebních výdajů (PCE), který je preferovaným ukazatelem inflace Federálního rezervního systému (Fed).
Kurz amerického dolaru za posledních 7 dní
Níže uvedená tabulka ukazuje procentuální změnu kurzu amerického dolaru (USD) vůči uvedeným hlavním měnám za posledních 7 dní. Americký dolar byl nejsilnější vůči australskému dolaru.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,85 % | 0,61 % | -0,49 % | 0,81 % | 1,97 % | 1,19 % | 1,51 % | |
| EUR | -0,85 % | -0,27 % | -1,30 % | -0,05 % | 1,11 % | 0,32 % | 0,66 % | |
| GBP | -0,61 % | 0,27 % | -1,04 % | 0,22 % | 1,38 % | 0,56 % | 0,94 % | |
| JPY | 0,49 % | 1,30 % | 1,04 % | 1,25 % | 2,45 % | 1,68 % | 1,96 % | |
| CAD | -0,81 % | 0,05 % | -0,22 % | -1,25 % | 1,18 % | 0,43 % | 0,71 % | |
| AUD | -1,97 % | -1,11 % | -1,38 % | -2,45 % | -1,18 % | -0,79 % | -0,47 % | |
| NZD | -1,19 % | -0,32 % | -0,56 % | -1,68 % | -0,43 % | 0,79 % | 0,29 % | |
| CHF | -1,51 % | -0,66 % | -0,94 % | -1,96 % | -0,71 % | 0,47 % | -0,29 % |
Teplotní mapa zobrazuje procentuální změny hlavních měn vůči sobě navzájem. Základní měna se vybírá z levého sloupce, zatímco kótovaná měna se vybírá z horního řádku. Pokud například vyberete americký dolar z levého sloupce a posunete se po vodorovné ose k japonskému jenu, procentuální změna zobrazená v poli bude představovat USD (základní)/JPY (kótovaná).
Údaje z USA zveřejněné v úterý ukázaly, že počet volných pracovních míst podle JOLTS klesl v srpnu na 7,07 milionu z 7,33 milionu v červenci. Tento výsledek byl nižší než tržní očekávání ve výši 7,23 milionu. Mezitím organizace Conference Board oznámila, že index spotřebitelské důvěry klesl v září na 81,9 z 88,6 v srpnu. Ve stejném období index očekávání, který odráží krátkodobý výhled spotřebitelů na příjmy, podnikání a podmínky na trhu práce, klesl o 5,9 bodu na 63,6.
Index amerického dolaru (USD) se po zveřejnění slabých údajů odklonil od tříměsíčního maxima nad 101,60, avšak den uzavřel v kladných číslech díky jestřábím komentářům představitelů Fedu.
Goolsbee varuje před přehřátím způsobeným umělou inteligencí, Fed zůstává pevně jestřábí
Prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee přednesl v úterý večer výrazně jestřábí poselství, které v hodnocení FXS Speechtracker získalo skóre 7,1/10. Tím podtrhl zvýšenou obavu z přetrvávajících inflačních rizik. Varoval, že očekávání budoucího růstu produktivity poháněného umělou inteligencí vytváří „vysoké nebezpečí přehřátí již nyní“. Zároveň vyzval k přehodnocení logiky ignorování šoků na straně nabídky a zdůraznil masivní deficity jako stimulační faktor. Tím poukázal na postoj Fedu, který je více nakloněn omezování poptávky. Goolsbee však v bodovém grafu zůstal relativně optimistický. Důraz na setrvání nad cílovou inflací po dobu více než pěti let, omezení na straně nabídky, jako jsou rafinérské kapacity, a potřeba jasných důkazů o tom, že inflace klesá, posílily sklon k tomu, aby politika podporující dolar zůstala přísnější po delší dobu.
Výhled pro americký dolar zůstává pozitivní, závisí však na faktorech ovlivňujících inflaci
Stratégové z OCBC uvádějí, že jejich „základním scénářem zůstává mírné posílení USD do konce roku“, varují však, že současné tržní očekávání ohledně Fedu může předbíhat fundamentální faktory. Poznamenávají, že „trhy v současné době započítávají téměř čtyři zvýšení sazeb Fedu v příštím roce, což se jeví jako příliš agresivní, pokud se inflace poháněná poptávkou znovu neobjeví jako dominantní síla za cenovými tlaky.“ Za klíčové ukazatele, které je třeba sledovat, považují růst mezd a inflaci nájemného. Ty podle nich rozhodnou o tom, zda dynamika inflace ospravedlňuje míru zpřísňování, která je nyní zapracována do trajektorie úrokových sazeb dolaru.
Během asijské obchodní seance ukázala data z Austrálie, že meziroční inflace, měřená změnou indexu spotřebitelských cen (CPI), vzrostla v srpnu na 4 % z červencových 3,5 %, což odpovídalo tržním očekáváním. V meziměsíčním srovnání vzrostl ořezaný průměr CPI o 0,2 %, což je méně než odhad analytiků ve výši 0,3 %. Po úterním uzavření v červených číslech se pár AUD/USD snaží o oživení a obchoduje se pod hranicí 0,7000.
Měnový pár EUR/USD si ve středu dopoledne v Evropě udržuje mírné zisky z oživení poblíž úrovně 1,1350. V pozdější části seance budou trhy pozorně sledovat zářijová data o CPI z Německa.
Po pondělním a úterním váhání se pár USD/JPY ve středu brzy ráno oslabil a obchoduje se poblíž 156,70, což představuje denní pokles o více než 0,3 %.
GBP/USD se po úterním mírném poklesu odrazil a v evropské seanci se obchoduje kolem 1,3270. Britský Úřad pro národní statistiku revidoval anualizovaný růst HDP za druhé čtvrtletí z původně odhadovaných 1,2 % na 1,4 %, což pomohlo libře získat na síle.
Po pondělním prudkém poklesu se zlato vzpamatovalo a v úterý posílilo o více než 1,5 %. Tento drahý kov ve středu ráno pokračuje v oživení a obchoduje se kolem 4 200 USD.
Často kladené otázky o inflaci
Co je to inflace?
Inflace měří růst cen reprezentativního koše zboží a služeb. Celková inflace se obvykle vyjadřuje jako procentní změna v meziměsíčním (MoM) a meziročním (YoY) srovnání. Jádrová inflace vylučuje volatilnější složky, jako jsou potraviny a paliva, jejichž ceny mohou kolísat v důsledku geopolitických a sezónních faktorů. Jádrová inflace je údaj, na který se ekonomové zaměřují, a představuje cílovou úroveň pro centrální banky, jejichž úkolem je udržovat inflaci na zvládnutelné úrovni, obvykle kolem 2 %.
Co je index spotřebitelských cen (CPI)?
Index spotřebitelských cen (CPI) měří změnu cen koše zboží a služeb v průběhu určitého časového období. Obvykle se vyjadřuje jako procentní změna v meziměsíčním (MoM) a meziročním (YoY) srovnání. Jádrový CPI je ukazatel, na který se centrální banky zaměřují, protože nezahrnuje volatilní položky, jako jsou potraviny a energie. Když jádrový CPI stoupne nad 2 %, obvykle to vede ke zvýšení úrokových sazeb; pokud naopak klesne pod 2 %, sazby se snižují. Vyšší úrokové sazby mají na měnu pozitivní dopad, proto vyšší inflace obvykle vede k posílení měny. Při poklesu inflace platí opak.
Jaký je dopad inflace na devizové trhy?
Ačkoli se to může zdát nelogické, vysoká inflace v dané zemi posiluje její měnu; při nižší inflaci naopak dochází k oslabení. Důvodem je, že centrální banka obvykle zvýší úrokové sazby, aby bojovala s vyšší inflací, což přiláká větší příliv globálního kapitálu od investorů hledajících lukrativní místo, kam uložit své peníze.
Jak inflace ovlivňuje cenu zlata?
V minulosti bylo zlato aktivem, ke kterému se investoři obraceli v dobách vysoké inflace, protože si zachovávalo svou hodnotu. Ačkoli investoři i dnes často kupují zlato kvůli jeho vlastnostem bezpečného útočiště v dobách extrémních turbulencí na trhu, ve většině případů tomu tak není. Důvodem je, že při vysoké inflaci centrální banky zvyšují úrokové sazby, aby ji potlačily. Vyšší sazby zvyšují oportunitní náklady držení zlata ve srovnání s úročeným aktivem nebo vkladem na běžném účtu. Naopak nižší inflace má na zlato pozitivní dopad, protože sazby klesají a drahý kov se stává schůdnější investiční alternativou.