„Forex Today“: rinkos dėmesys krypsta į svarbius JAV infliacijos ir užimtumo rodiklius
Trečiadienio, rugsėjo 30 d., apžvalga:
Pagrindinės valiutų poros išlieka palyginti stabilios trečiojo ketvirčio paskutinę prekybos dieną. Antroje dienos pusėje rinkos svyravimai gali sustiprėti. JAV ekonominiame kalendoriuje bus paskelbta „Automatic Data Processing“ (ADP) rugsėjo mėnesio privačiojo sektoriaus užimtumo ataskaita. Be to, Ekonomikos analizės biuras paskelbs galutinę antrojo ketvirčio bendrojo vidaus produkto (BVP) peržiūrą. Taip pat bus pristatyti rugpjūčio mėnesio asmeninių vartojimo išlaidų (PCE) kainų indekso rodikliai – tai Federalinės rezervų sistemos (Fed) pageidaujamas infliacijos matas.
JAV dolerio kursas per pastarąsias 7 dienas
Toliau pateiktoje lentelėje nurodytas JAV dolerio (USD) kurso pokytis procentais, palyginti su išvardytomis pagrindinėmis valiutomis per pastarąsias 7 dienas. JAV doleris labiausiai sustiprėjo Australijos dolerio atžvilgiu.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,85 % | 0,61 % | -0,49 % | 0,81 % | 1,97 % | 1,19 % | 1,51 % | |
| EUR | -0,85 % | -0,27 % | -1,30 % | -0,05 % | 1,11 % | 0,32 % | 0,66 % | |
| GBP | -0,61 % | 0,27 % | -1,04 % | 0,22 % | 1,38 % | 0,56 % | 0,94 % | |
| JPY | 0,49 % | 1,30 % | 1,04 % | 1,25 % | 2,45 % | 1,68 % | 1,96 % | |
| CAD | -0,81 % | 0,05 % | -0,22 % | -1,25 % | 1,18 % | 0,43 % | 0,71 % | |
| AUD | -1,97 % | -1,11 % | -1,38 % | -2,45 % | -1,18 % | -0,79 % | -0,47 % | |
| NZD | -1,19 % | -0,32 % | -0,56 % | -1,68 % | -0,43 % | 0,79 % | 0,29 % | |
| CHF | -1,51 % | -0,66 % | -0,94 % | -1,96 % | -0,71 % | 0,47 % | -0,29 % |
Šilumos žemėlapis rodo pagrindinių valiutų tarpusavio procentinius pokyčius. Bazinė valiuta pasirenkama iš kairiojo stulpelio, o kotiruojamoji valiuta – iš viršutinės eilutės. Pavyzdžiui, jei iš kairiojo stulpelio pasirinksite JAV dolerį ir horizontalioje eilutėje pereisite prie Japonijos jenos, langelyje rodomas procentinis pokytis atspindės USD (bazinė) / JPY (kotiruojamoji) santykį.
Antradienį paskelbti JAV rodikliai parodė, kad rugpjūčio mėnesį „JOLTS“ darbo vietų skaičius sumažėjo iki 7,07 mln. nuo liepos mėnesio 7,33 mln. Šis rodiklis buvo mažesnis už rinkos lūkesčius, kurie siekė 7,23 mln. Tuo tarpu „Conference Board“ pranešė, kad vartotojų pasitikėjimo indeksas rugsėjo mėnesį sumažėjo iki 81,9 nuo rugpjūčio mėnesio 88,6. Tuo pačiu laikotarpiu Lūkesčių indeksas, atspindintis vartotojų trumpalaikes perspektyvas dėl pajamų, verslo ir darbo rinkos sąlygų, sumažėjo 5,9 punkto iki 63,6.
Nors JAV dolerio (USD) indeksas po silpnų rodiklių paskelbimo atsitraukė nuo trijų mėnesių aukščiausio lygio, viršijančio 101,60, jis vis dėlto užbaigė dieną teigiamoje teritorijoje, randamas paramą griežtų Fed pareigūnų komentarų.
A. Goolsbee įspėja dėl dirbtinio intelekto sukeltos ekonomikos perkaitimo ir išlaiko griežtą Fed poziciją
Čikagos Fed prezidentas Austanas Goolsbee antradienio vakarą paskelbė itin griežtą pranešimą, kurio „FXS Speechtracker“ įvertinimas siekė 7,1 iš 10, pabrėždamas padidėjusį susirūpinimą dėl nuolatinių infliacijos rizikų. Jis įspėjo, kad lūkesčiai dėl būsimo dirbtinio intelekto (AI) skatinamo našumo augimo sukuria „didelį perkaitimo pavojų dabar“. Kartu su raginimais persvarstyti logiką, pagal kurią neatsižvelgiama į pasiūlos sukrėtimus, ir pabrėžiant didžiulius deficitus kaip stimulus, tai atspindėjo Fed poziciją, kuri yra labiau linkusi riboti paklausą. Net jei Goolsbee „taškų diagramoje“ išliko palyginti optimistiškas. Pabrėžė, kad infliacija viršys tikslą daugiau nei penkerius metus. Pasiūlos pusės apribojimai, tokie kaip naftos perdirbimo gamyklų pajėgumai, ir poreikis turėti aiškių įrodymų, kad infliacija vėl mažėja, sustiprino polinkį ilgiau išlaikyti griežtesnę, doleriui palankią politiką.
JAV dolerio perspektyvos išlieka teigiamos, tačiau priklauso nuo infliacijos veiksnių
OCBC strategai teigia, kad jų „pagrindinis scenarijus tebėra toks, kad iki metų pabaigos doleris šiek tiek sustiprės“, tačiau įspėja, kad dabartiniai rinkos lūkesčiai dėl Fed gali būti pernelyg optimistiški, palyginti su fundamentaliais rodikliais. Jie pažymi, kad „rinkos šiuo metu į kainas įskaičiuoja beveik keturis Fed bazinės palūkanų normos padidinimus per ateinančius metus, o tai atrodo pernelyg agresyvu, nebent paklausos skatinama infliacija vėl taptų dominuojančia jėga, lemiančia kainų spaudimą“. Jų nuomone, „atlyginimų augimas ir nuomos kainų infliacija bus svarbiausi rodikliai, į kuriuos reikės atkreipti dėmesį“, vertinant, ar infliacijos dinamika pateisina griežtinimo mastą, kuris dabar įtrauktas į dolerio palūkanų normų trajektoriją.
Azijos prekybos sesijos metu paskelbti Australijos rodikliai parodė, kad metinė infliacija, vertinama pagal vartotojų kainų indeksą (VKI), rugpjūtį pakilo iki 4 % nuo 3,5 % liepos mėnesį, atitinkdama rinkos lūkesčius. Mėnesio bazinis VKI ūgtelėjo 0,2 %, t. y. mažiau nei analitikų prognozuoti 0,3 %. Po antradienio sesijos uždarymo neigiamame lygyje AUD/USD kursas sunkiai bando atsigauti ir prekiaujamas žemiau 0,7000 lygio.
EUR/USD kursas Europoje trečiadienio rytą laikosi nedidelio atsigavimo lygio ties 1,1350. Vėliau sesijos metu rinkos atidžiai stebės rugsėjo Vokietijos VKI duomenis.
Pirmadienį ir antradienį nesugebėjęs ryžtingai judėti nei į vieną, nei į kitą pusę, USD/JPY kursas praranda pagreitį ir trečiadienio rytą prekiaujamas ties 156,70, per dieną praradęs daugiau nei 0,3 %.
GBP/USD atsigavo po antradienio nedidelio kritimo ir prekybos metu Europoje siekia 1,3270. Jungtinės Karalystės Nacionalinė statistikos tarnyba patikslino antrojo ketvirčio metinį BVP augimą nuo 1,2 % pirminiuose skaičiavimuose iki 1,4 %, o tai padėjo svarui sterlingui sustiprėti.
Po pirmadienio staigaus kritimo auksas atsigavo ir antradienį pakilo daugiau nei 1,5 %. Šis brangusis metalas trečiadienio rytą toliau atsigavo ir prekiaujamas už maždaug 4 200 JAV dolerių.
Dažniausiai užduodami klausimai apie infliaciją
Kas yra infliacija?
Infliacija matuoja reprezentatyvaus prekių ir paslaugų krepšelio kainų augimą. Bendroji infliacija paprastai išreiškiama kaip procentinis pokytis, palyginti su praėjusiu mėnesiu (MoM) ir praėjusiais metais (YoY). Bazinė infliacija neapima labiau svyruojančių elementų, pavyzdžiui, maisto ir kuro, kurių kainos gali svyruoti dėl geopolitinių ir sezoninių veiksnių. Bazinė infliacija yra rodiklis, į kurį daugiausia dėmesio kreipia ekonomistai. Tai yra lygis, kurio siekia centriniai bankai. Jų užduotis – išlaikyti infliaciją valdomame lygyje, paprastai apie 2 %.
Kas yra vartotojų kainų indeksas (VKI)?
Vartotojų kainų indeksas (VKI) matuoja prekių ir paslaugų krepšelio kainų pokyčius per tam tikrą laikotarpį. Jis paprastai išreiškiamas kaip procentinis pokytis, palyginti su ankstesniu mėnesiu (MoM) ir su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu (YoY). Bazinį VKI centriniai bankai laiko savo tikslu, nes į jį neįtraukiamos svyruojančios maisto ir kuro kainos. Kai bazinis VKI pakyla virš 2 %, paprastai didėja palūkanų normos; atvirkščiai – kai jis nukrenta žemiau 2 %. Kadangi aukštesnės palūkanų normos teigiamai veikia valiutą, didesnė infliacija paprastai lemia valiutos stiprėjimą. Priešinga situacija susidaro, kai infliacija mažėja.
Koks yra infliacijos poveikis valiutų kursams?
Nors tai gali atrodyti nelogiška, didelė infliacija šalyje didina jos valiutos vertę, o mažesnė infliacija – atvirkščiai. Taip yra todėl, kad centrinis bankas paprastai padidina bazinę palūkanų normą, siekdamas kovoti su didesne infliacija, o tai pritraukia daugiau pasaulinio kapitalo srautų iš investuotojų, ieškančių pelningos vietos, kur investuoti savo pinigus.
Kaip infliacija veikia aukso kainą?
Anksčiau auksas buvo turtas, į kurį investuotojai kreipdavosi didelės infliacijos laikais, nes jis išlaikydavo savo vertę. Nors investuotojai dažnai vis dar perka auksą dėl jo saugaus prieglobsčio savybių esant ekstremaliems rinkos svyravimams, daugeliu atvejų taip nėra. Taip yra todėl, kad esant aukštai infliacijai centriniai bankai, siekdami su ja kovoti, didina bazinę palūkanų normą. Aukštesnės palūkanų normos auksui daro neigiamą įtaką, nes didina alternatyviąsias sąnaudas, susijusias su aukso laikymu, palyginti su palūkanas duodančiu turtu ar pinigų laikymu indėlių sąskaitoje. Kita vertus, žemesnė infliacija paprastai daro teigiamą įtaką auksui, nes ji mažina palūkanų normas, todėl šis brangusis metalas tampa patrauklesne investavimo alternatyva.