Forex oggi: l’euro si stabilizza mentre i mercati attendono le dichiarazioni dei rappresentanti delle banche centrali
Ecco cosa c'è da sapere giovedì 8 ottobre:
L’euro (EUR) si mantiene stabile rispetto alle principali controparti nella sessione europea di giovedì, dopo aver subito forti perdite a metà settimana. Nel corso della giornata, i responsabili politici della Banca centrale europea (BCE), della Banca d’Inghilterra (BoE) e della Banca centrale europea (BCE) terranno dei discorsi. Inoltre, la BCE pubblicherà il verbale della riunione di politica monetaria di settembre. Nel pomeriggio il calendario economico statunitense presenterà le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione e le scorte all’ingrosso relative ad agosto.
Andamento dell’euro questa settimana
La tabella sottostante riporta la variazione percentuale dell’euro (EUR) rispetto alle principali valute quotate nel corso della settimana. L’euro ha registrato la performance più debole nei confronti del dollaro canadese.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,61% | 0,29% | 0,21% | -0,02% | 0,00% | 0,40% | 0,57% | |
| EUR | -0,61% | -0,32% | -0,34% | -0,63% | -0,58% | -0,22% | -0,03% | |
| GBP | -0,29% | 0,32% | -0,02% | -0,31% | -0,27% | 0,14% | 0,29% | |
| JPY | -0,21% | 0,34% | 0,02% | -0,23% | -0,10% | 0,24% | 0,40% | |
| CAD | 0,02% | 0,63% | 0,31% | 0,23% | 0,11% | 0,36% | 0,61% | |
| AUD | -0,01% | 0,58% | 0,27% | 0,10% | -0,11% | 0,40% | 0,57% | |
| NZD | -0,40% | 0,22% | -0,14% | -0,24% | -0,36% | -0,40% | 0,17% | |
| CHF | -0,57% | 0,03% | -0,29% | -0,40% | -0,61% | -0,57% | -0,17% |
La mappa termica mostra le variazioni percentuali delle principali valute l’una rispetto all’altra. La valuta di base viene selezionata dalla colonna di sinistra, mentre la valuta di quotazione viene selezionata dalla riga in alto. Ad esempio, se si seleziona l’euro dalla colonna di sinistra e ci si sposta lungo la linea orizzontale verso il dollaro statunitense, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenterà EUR (base)/USD (quotazione).
L’ampliamento degli spread tra i rendimenti obbligazionari francesi e tedeschi e i crescenti dubbi sulla capacità della BCE di inasprire la politica monetaria hanno costretto l’euro a rimanere sotto pressione ribassista mercoledì. La coppia EUR/USD ha perso oltre lo 0,5% e si è avvicinata al minimo di 17 mesi toccato la scorsa settimana a circa 1,1160. L’EUR/JPY ha perso lo 0,6% nella giornata; l’EUR/GBP ha chiuso la nona seduta consecutiva in territorio negativo. Giovedì mattina, l’EUR/USD viene scambiato in leggero calo rispetto alla giornata precedente, leggermente al di sotto di 1,1200.
Durante la seduta statunitense la Fed ha pubblicato il verbale della riunione di settembre. Il documento ha evidenziato che la maggior parte dei responsabili politici ha ritenuto probabile un ulteriore rialzo dei tassi entro la fine dell’anno. L’attenzione si è inoltre concentrata sempre più sui rischi al rialzo dell’inflazione, sulla resilienza dell’economia e sulla possibilità che i forti investimenti nell’intelligenza artificiale possano accentuare le pressioni sulla domanda.
L’euro trova un sostegno limitato mentre si affievoliscono le probabilità di un rialzo della Fed
Gli analisti di Commerzbank osservano che, dal punto di vista del «differenziale di tassi di interesse atteso tra l’area dell’euro e gli Stati Uniti», i recenti sviluppi sono stati in realtà «in qualche modo favorevoli all’euro». Sottolineano che «la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a ottobre è ora considerata inferiore rispetto a quanto non fosse alla fine della scorsa settimana», un cambiamento che è stato «rafforzato dal verbale del FOMC pubblicato ieri». Secondo Commerzbank, sebbene «molti responsabili politici continuino a propendere per un altro aumento dei tassi quest’anno, la tempistica rimane incerta» e, cosa importante, «è stato menzionato un unico aumento aggiuntivo dei tassi anziché i molteplici aumenti che i mercati continuano a scontare», attenuando le implicazioni restrittive per il dollaro e offrendo solo un modesto sollievo all’euro.
Nel frattempo, giovedì i prezzi del petrolio greggio hanno guadagnato slancio, con il barile di West Texas Intermediate (WTI) in rialzo di oltre il 2% nella giornata e scambiato leggermente al di sopra dei 90,50 dollari. Anche i mercati sembrano aver adottato un atteggiamento cauto, con i futures sugli indici azionari statunitensi in calo di circa lo 0,7% nella giornata.
Il Pentagono ha ordinato alcuni giorni fa al Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) di completare i preparativi per la ripresa di operazioni di combattimento su larga scala in Iran, secondo quanto riportato mercoledì da Axios. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump non ha preso alcuna decisione definitiva né ha fissato una data specifica per il lancio degli attacchi. Fonti statunitensi e israeliane hanno tuttavia affermato che l’intervento potrebbe avvenire prima delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti e, forse, prima delle elezioni israeliane, che si terranno una settimana prima. Un funzionario della Casa Bianca ha dichiarato che Trump ha tutte le opzioni a disposizione in qualsiasi momento.
Il primo ministro giapponese Takaichi Sanae ha dichiarato giovedì che il Paese non necessita attualmente di una politica reflazionistica; ha inoltre aggiunto che il suo obiettivo è conquistare la fiducia dei mercati mantenendo una comunicazione altamente trasparente. Dopo aver chiuso praticamente invariato mercoledì, il cambio USD/JPY mantiene lievi guadagni sopra quota 158,50 nella mattinata europea.
Mercoledì l’oro (XAU/USD) ha perso oltre l’1%, sotto pressione per la forza generalizzata del dollaro. Giovedì l’XAU/USD registra una correzione al rialzo e viene scambiato sopra i 4.100 dollari.
La coppia GBP/USD fatica a trovare slancio per un recupero e viene scambiata vicino a 1,3200 dopo il forte calo di mercoledì.
AUD/USD è in territorio negativo vicino a 0,6950 dopo aver perso lo 0,3% mercoledì. In precedenza, i dati australiani hanno mostrato che le aspettative di inflazione dei consumatori sono salite al 5,3% in ottobre dal 4,9% di settembre.
Domande frequenti sulla BCE
Che cos’è la BCE e in che modo influenza l’euro?
La Banca centrale europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria della regione. Il mandato principale della BCE è quello di mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa mantenere l’inflazione intorno al 2%. Il suo strumento principale per raggiungere questo obiettivo è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati determinano solitamente un rafforzamento dell’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE adotta le decisioni di politica monetaria nel corso di otto riunioni all’anno. Le decisioni sono assunte dai governatori delle Banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
Che cos’è l’allentamento quantitativo (QE) e in che modo influisce sull’euro?
In situazioni estreme, la Banca centrale europea può ricorrere a uno strumento di politica monetaria denominato «allentamento quantitativo» (QE). Il QE consiste nell’emissione di euro che vengono utilizzati per acquistare attività – solitamente titoli di Stato o obbligazioni societarie – da banche e altre istituzioni finanziarie. Il QE comporta solitamente un indebolimento dell’euro. Il QE rappresenta l’ultima risorsa quando la semplice riduzione dei tassi di interesse non sembra sufficiente a raggiungere l’obiettivo della stabilità dei prezzi. La BCE ha attivato il QE durante la Grande Crisi Finanziaria del 2009-2011, nel 2015 quando l’inflazione rimaneva ostinatamente bassa e durante la pandemia di Covid.
Che cos’è il quantitative tightening (QT) e in che modo influisce sull’euro?
Il quantitative tightening (QT) è l’opposto del QE. Viene attuato dopo il QE, quando è in corso una ripresa economica e l’inflazione inizia a salire. Mentre nel QE la Banca centrale europea (BCE) acquista titoli di Stato e obbligazioni societarie dalle istituzioni finanziarie per fornire loro liquidità, nel QT la BCE smette di acquistare ulteriori titoli e interrompe il reinvestimento del capitale in scadenza sui titoli già in suo possesso. Di solito ha un effetto positivo (o rialzista) sull’euro.