Koersprognose EUR/JPY: Houdt winst vast boven 176,50; onder de 100-daagse SMA overheerst een neerwaartse tendens
- De EUR/JPY noteert tijdens de vroege Europese handelssessie van maandag met een lichte stijging rond 176,65.
- Uit de notulen van de BoJ-vergadering bleek dat beleidsmakers bereid zijn de monetaire verkrapping te versnellen.
- De negatieve vooruitzichten voor het valutapaar blijven intact onder de 100-daagse SMA; het RSI-momentum is bearish.
- De directe weerstand ligt bij 176,80; de eerste steun om in de gaten te houden bevindt zich bij 175,70.
Het EUR/JPY-paar noteert tijdens de vroege Europese handelsuren op maandag in positief gebied rond 176,65. Het potentiële opwaartse potentieel voor het valutapaar zou echter beperkt kunnen zijn gezien de havikachtige signalen van de Bank of Japan (BoJ).
De BoJ liet de beleidsrente vorige maand ongewijzigd, maar benadrukte haar vastberadenheid om het inflatierisico te bestrijden. Daardoor werden de marktverwachtingen voor een renteverhoging in december versterkt. Volgens de notulen van de BoJ-vergadering van september, die donderdag werden gepubliceerd, waren de meeste beleidsmakers het erover eens dat verdere renteverhogingen gepast zouden zijn. De onderliggende inflatie naderde het doel van 2% van de centrale bank.
Vrijdag zei Seisaku Kameda, voormalig hoofdeconoom van de BoJ, dat de centrale bank naar verwachting in december de rente zal verhogen en de kredietkosten volgend jaar zal blijven verhogen totdat ze 2% bereiken, om de toenemende inflatiedruk te bestrijden.
De yen springt eruit nu de volatiliteit de aantrekkingskracht van de dollar als veilige haven ondermijnt
Analisten van OCBC wijzen erop dat de Japanse yen de afgelopen tijd duidelijk het beste heeft gepresteerd en merken op dat „de yen opvalt“. Zij stellen dat de recente sterkte van de yen „zijn waarde als afdekking tegen een ommekeer in de op de VS gerichte AI-handel versterkt“, ook al „is het waarschijnlijk nog te vroeg om aanhoudende winsten van de yen te verwachten die uitsluitend op AI-zorgen berusten“. Vooruitkijkend suggereert OCBC dat „vaker voorkomende, op de VS gerichte AI-volatiliteit in 2027 de aantrekkingskracht van de yen als afdekkingsmiddel zou kunnen versterken“, met name omdat de „AI-uitverkoop concurrerende krachten voor de USD creëert“. Volgens hen „verzwakt de dalende Amerikaanse rente de aantrekkingskracht van de USD als veilige haven, waardoor de JPY overblijft als de opvallendste afdekking tegen meer op de VS gerichte volatiliteit“.
Naast het AI-thema wijst OCBC ook op binnenlandse Japanse kapitaalstromen als een mogelijke extra drijvende kracht. Zij noemen „de herschikking van Japanse portefeuilles“ als „de andere potentiële katalysator voor de JPY“, waarbij de markt de „resultaten van het GPIF over juli-september nauwlettend zal volgen op tekenen van een verschuiving naar binnenlandse activa“. OCBC merkt op dat „als het GPIF en andere Japanse beleggers meer geld naar Japan terugbrengen of de valutadekking op buitenlandse activa verhogen, een belangrijke bron van structurele verkoop van de JPY zou kunnen verdwijnen“, wat betekent dat „de kapitaalstromen van het GPIF een extra steuntje in de rug voor de JPY zouden kunnen betekenen.“
Technische analyse: EUR/JPY blijft onder het 100-daags SMA
Op de daggrafiek behoudt EUR/JPY een bearish toon op korte termijn. De spotkoers blijft onder het 100-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) en onder de middellijn van de Bollinger-banden. De koersbewegingen blijven beperkt tot de onderste helft van de Bollinger-banden; de onderste band fungeert als directe neerwaartse referentie. Een Relative Strength Index (RSI)-waarde van 44,39 duidt op een gematigd momentum in plaats van op een uitgesproken oversold-situatie.
Aan de bovenkant ligt de eerste weerstand bij de middelste Bollinger-band rond 176,80, gevolgd door de bovengrens van de Bollinger-band rond 178,30. Aanhoudende koopdruk boven dit niveau zou de weg kunnen vrijmaken naar het psychologische niveau van 180,00, op weg naar het 100-daags SMA op 181,50.
Aan de onderkant fungeert het dieptepunt van 2 november op 175,70 als eerste steunniveau voor het valutapaar, gevolgd door de ondergrens van de Bollinger-band op 175,30. Een beslissende doorbraak onder dit niveau zou waarschijnlijk de weg vrijmaken naar het dieptepunt van 6 oktober 2025 op 174,74.
(De technische analyse van dit artikel is opgesteld met behulp van een AI-tool. Meer informatie.)
(Dit artikel is op 9 november om 04:55 GMT gecorrigeerd om in het eerste punt te vermelden dat de EUR/JPY tijdens de vroege Europese sessie van maandag met lichte winsten rond 176,65 noteert, en niet tijdens de Aziatische sessie.)
Veelgestelde vragen over de Japanse yen
Welke belangrijke factoren beïnvloeden de Japanse yen?
De Japanse yen (JPY) is een van de meest verhandelde valuta’s ter wereld. De waarde ervan wordt in grote lijnen bepaald door de prestaties van de Japanse economie, maar meer specifiek door het beleid van de Bank of Japan, het verschil tussen de Japanse en Amerikaanse obligatierentes, of het risicosentiment onder handelaren, naast andere factoren.
Welke invloed hebben de beslissingen van de Bank of Japan op de Japanse yen?
Een van de taken van de Bank of Japan is valutabeleid, dus haar maatregelen zijn cruciaal voor de yen. De BoJ heeft soms rechtstreeks ingegrepen op de valutamarkten, doorgaans om de waarde van de yen te verlagen, hoewel zij dit vanwege politieke bezwaren van haar belangrijkste handelspartners niet vaak doet. Het ultravrijgevige monetaire beleid van de BoJ tussen 2013 en 2024 zorgde ervoor dat de yen in waarde daalde ten opzichte van de belangrijkste andere valuta’s, als gevolg van een toenemende beleidsdivergentie tussen de Bank of Japan en andere belangrijke centrale banken. Meer recentelijk heeft de geleidelijke afbouw van dit ultravrijgevige beleid de yen enige steun geboden.
Welke invloed hebben de rentekloof tussen Japanse en Amerikaanse obligaties en het risicosentiment onder beleggers op de Japanse yen?
In het afgelopen decennium heeft het standpunt van de BoJ om vast te houden aan een ultraloss monetair beleid geleid tot een toenemende beleidsdivergentie met andere centrale banken, met name met de Amerikaanse Federal Reserve. Dit leidde tot een toename van het verschil tussen de tienjarige Amerikaanse en Japanse obligatierendementen, wat de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Japanse yen in de kaart speelde. Het besluit van de BoJ in 2024 om het ultralakse beleid geleidelijk af te bouwen, in combinatie met renteverlagingen bij andere grote centrale banken, zorgt ervoor dat dit verschil kleiner wordt.
Hoe beïnvloedt het algemene risicosentiment de Japanse yen?
De Japanse yen wordt vaak gezien als een veilige haven. Dit betekent dat beleggers in tijden van marktspanning eerder geneigd zijn hun geld in de Japanse munt te steken vanwege de veronderstelde betrouwbaarheid en stabiliteit ervan. In turbulente tijden zal de waarde van de yen waarschijnlijk stijgen ten opzichte van andere valuta’s waarin beleggen als risicovoller wordt beschouwd.