EUR/JPY-Kursprognose: Halte über 176,50; unter 100-Tage-SMA bleibt Abwärtstendenz
- Der EUR/JPY-Kurs notiert zu Beginn des europäischen Handels am Montag mit leichten Gewinnen bei 176,65.
- Das Protokoll der BoJ-Sitzung deutete darauf hin, dass die Entscheidungsträger bereit sind, die geldpolitische Straffung zu beschleunigen.
- Der negative Ausblick für das Währungspaar bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA bestehen; die RSI-Dynamik ist rückläufig.
- Der unmittelbare Widerstand liegt bei 176,80; die erste zu beobachtende Unterstützungsmarke ist 175,70.
Das EUR/JPY-Währungspaar notiert am Montag in den frühen europäischen Handelsstunden im positiven Bereich bei rund 176,65. Das Aufwärtspotenzial des Währungspaares könnte jedoch angesichts der hawkischen Signale der Bank of Japan (BoJ) begrenzt sein.
Die BoJ hatte die Zinsen im vergangenen Monat unverändert gelassen; sie betonte jedoch ihre Entschlossenheit, dem Inflationsrisiko entgegenzuwirken, und verstärkte damit die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung im Dezember. Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Protokoll der BoJ-Sitzung vom September waren sich die meisten Entscheidungsträger einig, dass weitere Zinserhöhungen angemessen wären. Die Kerninflation nähert sich dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank.
Am Freitag erklärte der ehemalige Chefökonom der BoJ, Seisaku Kameda, die Zentralbank werde den Leitzins voraussichtlich im Dezember anheben. Im nächsten Jahr sollen die Kreditkosten weiter steigen, bis sie 2 % erreichen, um dem zunehmenden Inflationsdruck entgegenzuwirken.
Der Yen sticht hervor, da die Volatilität des AI die Attraktivität des Dollars als sicherer Hafen untergräbt
Analysten der OCBC weisen darauf hin, dass der japanische Yen in den jüngsten Handelssitzungen deutlich besser abgeschnitten hat. Sie merken an, dass „der JPY herausragend war“. Sie argumentieren, dass seine jüngste Stärke „seinen Wert als Absicherung gegen eine Umkehr des US-zentrierten KI-Handels untermauert“. Allerdings sei es „wahrscheinlich noch zu früh, um allein aufgrund von KI-Sorgen anhaltende JPY-Gewinne zu erwarten“. Mit Blick auf die Zukunft geht die OCBC davon aus, dass „häufigere, US-zentrierte KI-Volatilität im Jahr 2027 seine Attraktivität als Absicherung stärken könnte“, insbesondere da der „KI-Ausverkauf konkurrierende Kräfte für den USD schafft“. Ihrer Ansicht nach „schwächen sinkende US-Renditen die Attraktivität des USD als sicherer Hafen ab, wodurch der JPY als herausragende Absicherung gegen weitere US-zentrierte Volatilität übrig bleibt“.
Über das KI-Thema hinaus verweist OCBC auf inländische japanische Kapitalströme als potenziellen zusätzlichen Treiber. Die Bank bezeichnet die „Neugewichtung japanischer Portfolios“ als „den anderen potenziellen JPY-Katalysator“. Der Markt werde die „Ergebnisse des GPIF für Juli bis September auf Anzeichen einer Verlagerung hin zu inländischen Vermögenswerten“ genau unter die Lupe nehmen. OCBC merkt an: „Sollten der GPIF und andere japanische Investoren mehr Geld ins Land zurückführen oder die Währungsabsicherung für ausländische Vermögenswerte verstärken, könnte eine wichtige Quelle für strukturelle JPY-Verkäufe versiegen“, was bedeutet, dass „die Kapitalströme des GPIF dem JPY weiteren Rückenwind verleihen könnten“.
Technische Analyse: EUR/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt
Auf dem Tageschart bleibt der EUR/JPY kurzfristig bärisch. Der Kassakurs notiert unter dem 100-Tage-Einfachen Gleitenden Durchschnitt (SMA) und unter der Mittellinie der Bollinger-Bänder. Die Kursentwicklung befindet sich in der unteren Hälfte der Bollinger-Bänder. Das untere Band fungiert als unmittelbare Abwärtsreferenz. Ein Relative-Strength-Index (RSI) von 44,39 deutet eher auf gedämpfte Dynamik als auf eine ausgeprägte Überverkaufssituation hin.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am mittleren Bollinger-Band bei 176,80, gefolgt von der oberen Grenze des Bollinger-Bands bei etwa 178,30. Ein anhaltender Kaufdruck oberhalb dieses Niveaus könnte den Weg zur psychologischen Marke von 180,00 ebnen, auf dem Weg zum 100-Tage-SMA bei 181,50.
Auf der Unterseite fungiert das Tief vom 2. November bei 175,70 als erste Unterstützung, gefolgt von der unteren Grenze des Bollinger-Bandes bei 175,30. Ein nachhaltiger Bruch unter dieses Niveau könnte den Weg zum Tief vom 6. Oktober 2025 bei 174,74 ebnen.
(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Erfahren Sie mehr.)
(Dieser Artikel wurde am 9. November um 04:55 Uhr GMT korrigiert, um im ersten Aufzählungspunkt anzugeben, dass der EUR/JPY zu Beginn der europäischen Handelssitzung am Montag mit leichten Gewinnen nahe 176,65 gehandelt wird, nicht während der asiatischen Handelssitzung.)
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Welche wichtigen Faktoren beeinflussen den japanischen Yen?
Der japanische Yen (JPY) zählt zu den weltweit am häufigsten gehandelten Währungen. Sein Wert wird maßgeblich von der Entwicklung der japanischen Wirtschaft bestimmt. Genauer gesagt spielen die Geldpolitik der Bank of Japan, das Renditegefälle zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen sowie die Risikostimmung der Händler eine Rolle.
Wie wirken sich die Entscheidungen der Bank of Japan auf den japanischen Yen aus?
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen entscheidend für den Yen. Die BoJ hat gelegentlich direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, in der Regel, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner davon meist Abstand nimmt. Die extrem lockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte zu einer Abwertung des Yen gegenüber den wichtigsten Vergleichswährungen, da sich die geldpolitischen Kursunterschiede zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken vergrößerten. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Rückführung dieser extrem lockeren Geldpolitik dem Yen etwas Unterstützung gegeben.
Wie wirkt sich der Renditeunterschied zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen auf den japanischen Yen aus?
In den vergangenen zehn Jahren führte die Hartnäckigkeit der BoJ, an einer extrem lockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden Divergenz in der Geldpolitik gegenüber anderen Zentralbanken, insbesondere gegenüber der US-Notenbank (Federal Reserve). Dies führte zu einer Ausweitung der Renditedifferenz zwischen zehnjährigen US-amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die extrem lockere Geldpolitik schrittweise aufzugeben, sowie Zinssenkungen anderer wichtiger Zentralbanken führen zu einer Verringerung dieser Differenz.
Wie wirkt sich die allgemeine Risikostimmung auf den japanischen Yen aus?
Der Yen gilt häufig als „sicherer Hafen“. In Phasen erhöhter Marktvolatilität investieren Anleger daher bevorzugt in die japanische Währung, da sie als zuverlässig und stabil gilt. Turbulente Zeiten stärken tendenziell den Yen-Wert gegenüber Währungen, deren Anlagen als riskanter eingestuft werden.