Koersprognose EUR/JPY: Daling tot bijna 175,50; bearish signalen versterken de neerwaartse tendens
- De EUR/JPY daalt tijdens de vroege Europese handelssessie van woensdag tot bijna 175,65.
- Het valutapaar blijft onder de 100-daagse SMA in een negatieve trend, met een bearish RSI-momentum.
- De eerste steun ligt bij 175,45; de eerste weerstand ligt bij 176,43.
Het EUR/JPY-paar handelt woensdag tijdens de vroege Europese handelsuren in negatief gebied rond 175,65. De Japanse yen (JPY) wint terrein ten opzichte van de euro (EUR) vanwege de vrees voor valutainterventie door de Japanse autoriteiten.
De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei dinsdag dat de regering klaarstaat om doortastende maatregelen te nemen op de valutamarkt. Katayama voegde eraan toe dat ambtenaren de marktontwikkelingen met verhoogde urgentie nauwlettend zullen volgen, ook op dit moment.
Handelaren wachten op het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) later op donderdag voor nieuwe impulsen. Vrijdag zal de aandacht verschuiven naar de beleidsvergadering van de Bank of Japan (BoJ).
De ECB heeft in september haar drie belangrijkste beleidsrentes al met 25 basispunten (bps) verhoogd. De ECB maakt donderdag haar rentebesluit bekend en zal de rentes waarschijnlijk ongewijzigd laten. De verwachtingen voor renteverhogingen tijdens volgende vergaderingen blijven echter hoog, gezien de hoge olieprijzen en inflatierisico’s.
Verwacht wordt dat de BoJ aan het einde van haar tweedaagse vergadering op vrijdag de beleidsrente ongewijzigd zal laten op 1,25%. Volgens berichten van Reuters zal de Japanse centrale bank tijdens deze vergadering naar verwachting verklaren dat haar doelstelling van 2% voor de „onderliggende inflatie“ is gehaald.
De yen staat echter onder druk nu de terughoudendheid van de BoJ het risico op interventie uitstelt.
Analisten van MUFG/BTMU stellen dat de dreiging van officiële maatregelen nog ver weg is. Zij merken op dat „we daar waarschijnlijk nog een eind van verwijderd zijn, waarbij het 160-niveau het voor de hand liggende punt is waarop die dreigingen in daden zouden kunnen omslaan.“ Zij voegen daaraan toe dat „de yen het deze week wel eens moeilijk zou kunnen krijgen, aangezien beleggers waarschijnlijk verwachten dat BoJ-gouverneur Ueda zich vrijdag, gezien de mondiale context, voorzichtiger zal uitlaten.“
MUFG/BTMU verwacht dat de BoJ de noodzaak van verdere verkrapping zal erkennen, maar waarschuwt dat de toon wellicht achterblijft bij de verwachtingen van de markt. Zij stellen: „De BoJ zal hier rekening mee houden en hoewel we verwachten dat de BoJ zal aangeven dat verdere renteverhogingen noodzakelijk zijn, suggereert de communicatiestijl van Ueda dat hij wellicht geen krachtige boodschap zal afgeven over een maatregel in december, die nog steeds voor 80% in de koersen is ingeprijsd.”
Himino van de BoJ wijst op risico’s van AI-investeringen en inflatie, en pleit voor een sterkere yen
Himino van de BoJ scoort 8,2 op de FXS Speechtracker, wat precies overeenkomt met het historische gemiddelde van de spreker. De nadruk op de stijgende onderliggende inflatie en inflatieverwachtingen duidt echter op een havikachtige inslag. Hij verwees naar sterke, door AI aangedreven kapitaaluitgaven, robuuste export, accommoderende financiële omstandigheden en snel groeiende bankkredietverlening. Daardoor blijft de reële rente laag en worden opwaartse prijsrisico’s steeds prominenter.
De waarschuwing dat het uitstellen van beleidswijzigingen inflatierisico’s zou kunnen veroorzaken en de economie zou kunnen schaden, duidt op een toenemende bereidheid om het beleid te verkrappen om stabiele prijzen te waarborgen. Voor de valutamarkt ondersteunt de combinatie van een onderliggende inflatie die dicht bij de doelstelling ligt en verhoogde opwaartse prijsrisico’s de verwachtingen van verdere normalisatie, wat positief is voor de yen, met name ten opzichte van valuta’s met een laag rendement.
Technische analyse: EUR/JPY behoudt negatief vooruitzicht onder 100-daags SMA
Op de daggrafiek behoudt EUR/JPY een bearish tendens op korte termijn. De spotkoers blijft ruim onder het 100-daags voortschrijdend gemiddelde (MA) en onder het 20-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde van de Bollinger-banden. De koers schommelt net boven de onderste steun van de Bollinger-band, terwijl de Relative Strength Index (14) op 32,67 dicht bij het oversold-gebied ligt. Dit wijst erop dat, hoewel de neerwaartse druk overheerst, de uitverkoop al ver is doorgeschoten.
Aan de onderkant vormt de ondergrens van de Bollinger-band op 175,45 het eerste opvallende steunniveau. Een duidelijke doorbraak onder dit niveau zou de weg vrijmaken naar het dieptepunt van 23 oktober op 175,10, gevolgd door het dieptepunt van 6 oktober 2025 op 174,74.
Aan de bovenkant ligt het eerste weerstandsniveau bij het hoogste punt van 26 oktober op 176,43, op weg naar de middelste Bollinger-band rond 177,00 en de bovengrens van de Bollinger-band nabij 178,50. Bij aanhoudende koopactiviteit boven dit niveau komt het psychologische niveau van 180,00 in beeld, gevolgd door het 100-daags voortschrijdend gemiddelde op 182,20.
(De technische analyse van dit artikel is geschreven met behulp van een AI-tool. Meer informatie.)
Veelgestelde vragen over de Japanse yen
Welke belangrijke factoren beïnvloeden de Japanse yen?
De Japanse yen (JPY) is een van de meest verhandelde valuta’s ter wereld. De waarde ervan wordt in grote lijnen bepaald door de prestaties van de Japanse economie, maar meer specifiek door het beleid van de Bank of Japan, het verschil tussen de Japanse en Amerikaanse obligatierentes, of het risicosentiment onder handelaren, naast andere factoren.
Welke invloed hebben de beslissingen van de Bank of Japan op de Japanse yen?
Een van de taken van de Bank of Japan is valutabeheer, dus haar maatregelen zijn cruciaal voor de yen. De BoJ heeft soms rechtstreeks ingegrepen op de valutamarkten, doorgaans om de waarde van de yen te verlagen, hoewel zij dit vanwege politieke bezwaren van haar belangrijkste handelspartners niet vaak doet. Het ultravrijgevige monetaire beleid van de BoJ tussen 2013 en 2024 zorgde ervoor dat de yen in waarde daalde ten opzichte van de belangrijkste andere valuta’s, als gevolg van een toenemende beleidsdivergentie tussen de Bank of Japan en andere belangrijke centrale banken. Meer recentelijk heeft de geleidelijke afbouw van dit ultravrijgevige beleid de yen enige steun geboden.
Welke invloed hebben de rentekloof tussen Japanse en Amerikaanse obligaties en het risicosentiment onder beleggers op de Japanse yen?
In het afgelopen decennium heeft het standpunt van de BoJ om vast te houden aan een ultraloss monetair beleid geleid tot een toenemende beleidsdivergentie met andere centrale banken, met name met de Amerikaanse Federal Reserve. Dit leidde tot een toename van het verschil tussen de 10-jarige Amerikaanse en Japanse obligatierendementen, wat de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Japanse yen in de kaart speelde. Het besluit van de BoJ in 2024 om het ultralakse beleid geleidelijk af te bouwen, in combinatie met renteverlagingen bij andere grote centrale banken, zorgt ervoor dat dit verschil kleiner wordt.
Hoe beïnvloedt het algemene risicosentiment de Japanse yen?
De Japanse yen wordt vaak gezien als een veilige haven. Dit betekent dat beleggers in tijden van marktspanning eerder geneigd zijn hun geld in de Japanse munt te steken vanwege de veronderstelde betrouwbaarheid en stabiliteit ervan. In turbulente tijden zal de waarde van de yen waarschijnlijk stijgen ten opzichte van andere valuta’s waarin beleggen als risicovoller wordt beschouwd.