Prognóza kurzu EUR/JPY: Pokles k 175,50; medvědí signály posilují poklesový trend
- EUR/JPY ve středu na začátku evropské seance oslabuje k úrovni 175,65.
- Měnový pár setrvává pod 100denním klouzavým průměrem (SMA). RSI signalizuje medvědí dynamiku.
- První úroveň podpory je na 175,45; první odpor se nachází na 176,43.
Měnový pár EUR/JPY se ve středu během rané evropské seance obchoduje v záporném teritoriu kolem úrovně 175,65. Japonský jen (JPY) posiluje vůči euru (EUR) na pozadí obav z měnové intervence ze strany japonských úřadů.
Japonská ministryně financí Satsuki Katayama v úterý uvedla, že vláda je připravena přijmout rozhodná opatření na devizovém trhu. Katayama dodala, že úředníci budou s ještě větší naléhavostí pečlivě sledovat pohyby na trhu, a to i v tuto chvíli.
Obchodníci nyní čekají na čtvrteční rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o sazbách, které by mohlo přinést nový impuls. V pátek se pozornost přesune k zasedání Bank of Japan (BoJ) věnovanému měnové politice.
ECB již v září zvýšila své tři klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů (bps). ECB oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách ve čtvrtek a pravděpodobně je ponechá beze změny. Očekávání ohledně zvýšení sazeb na následujících zasedáních však zůstávají vysoká vzhledem k vysokým cenám ropy a inflačním rizikům.
Očekává se, že BOJ na konci svého dvoudenního zasedání v pátek ponechá úrokovou sazbu beze změny na 1,25 %. Podle agentury Reuters by japonská centrální banka na tomto zasedání měla oznámit, že její cíl „podkladové inflace“ ve výši 2 % byl splněn.
Japonský jen by však mohl být nadále pod tlakem, protože opatrný přístup BOJ oddaluje riziko intervence.
Analytici z MUFG/BTMU soudí, že hrozba oficiálního zásahu je stále v nedohlednu. Doplňují, že „od toho jsme pravděpodobně ještě poněkud vzdáleni, přičemž úroveň 160 je zřejmým bodem, kdy by se tyto hrozby mohly proměnit v činy.“ Dodávají, že „jen může mít tento týden potíže, protože investoři pravděpodobně očekávají, že guvernér BoJ Ueda bude v pátek vzhledem k globálnímu kontextu ve svých vyjádřeních opatrnější.“
MUFG/BTMU očekávají, že BoJ uzná nutnost dalšího zpřísňování měnové politiky; varují však, že tón prohlášení nemusí splnit očekávání trhu. Dále uvádějí: „BoJ si toho bude vědoma a ačkoli očekáváme, že naznačí nutnost dalších zvýšení sazeb, Uedův styl komunikace naznačuje, že možná nevysílá silný signál ohledně prosincového kroku, který je stále z 80 % započítán v kurzu.“
Himino z BoJ upozorňuje na rizika spojená s investicemi do umělé inteligence a inflací a podporuje silnější jen
Himino z BoJ dosáhl v indexu FXS Speechtracker skóre 8,2, což přesně odpovídá historickému průměru tohoto řečníka; důraz na rostoucí jádrovou inflaci a inflační očekávání však naznačuje jestřábí postoj. Odkazy na silné investice do umělé inteligence, robustní vývoz, akomodativní finanční podmínky a rychle se rozšiřující bankovní úvěry podtrhují, že reálné sazby zůstávají nízké a že rizika růstu cen nabývají na významu.
Varování, že odkládání změn měnové politiky by mohlo vyvolat inflační rizika a poškodit ekonomiku, signalizuje rostoucí připravenost k zpřísnění měnové politiky s cílem zajistit stabilní ceny. Na devizovém trhu kombinace jádrové inflace blízko cíle a zvýšených rizik růstu cen podporuje očekávání další normalizace, což je pro jen pozitivní, zejména vůči měnám s nízkým výnosem.
Technická analýza: EUR/JPY si udržuje medvědí výhled pod 100denním SMA
Na denním grafu si pár EUR/JPY zachovává krátkodobý medvědí trend, protože spotová cena se drží výrazně pod 100denním klouzavým průměrem (MA) a pod 20denním jednoduchým klouzavým průměrem Bollingerových pásem. Cena se pohybuje těsně nad spodní podporou Bollingerových pásem, zatímco index relativní síly (14) na úrovni 32,67 se nachází blízko přeprodané oblasti, což naznačuje, že ačkoli převládá tlak na pokles, výprodej je již přehnaný.
Na straně poklesu představuje první významnou úroveň podpory dolní hranice Bollingerova pásma na 175,45. Jasný průlom pod tuto oblast by otevřel cestu k minimu z 23. října na 175,10, následovanému minimem z 6. října 2025 na 174,74.
Na straně růstu se první úroveň odporu nachází na maximu z 26. října na 176,43; následuje střední Bollingerovo pásmo kolem 177,00 a horní hranice pásma poblíž 178,50. Jakékoli další nákupy nad touto úrovní by mohly otevřít cestu k psychologické hranici 180,00 a ke 100dennímu klouzavému průměru na úrovni 182,20.
(Technická analýza tohoto článku byla vypracována s pomocí nástroje umělé inteligence. Více informací.)
Často kladené otázky k japonskému jenu
Jaké klíčové faktory ovlivňují kurz japonského jenu?
Japonský jen (JPY) patří mezi nejobchodovanější měny na světě. Jeho kurz obecně určuje výkonnost japonské ekonomiky; konkrétněji však politika Japonské centrální banky, úrokový diferenciál mezi japonskými a americkými dluhopisy a riziková nálada obchodníků.
Jak ovlivňují rozhodnutí Japonské centrální banky kurz jenu?
Jedním z jejích mandátů je měnová kontrola, takže její kroky mají pro jen klíčový význam. BOJ někdy přímo zasahuje na devizových trzích, obvykle s cílem oslabit jen, i když se tomu často vyhýbá z politických důvodů souvisejících s jejími hlavními obchodními partnery. Extrémně uvolněná měnová politika BoJ v letech 2013 až 2024 vedla k oslabení jenu vůči hlavním měnám v důsledku rostoucího rozdílu v měnové politice mezi Bankou Japonska a ostatními hlavními centrálními bankami. V poslední době poskytlo jenu určitou podporu postupné utahování této extrémně uvolněné politiky.
Jaký vliv má rozdíl mezi výnosy japonských a amerických dluhopisů na japonský jen?
V uplynulém desetiletí vedl postoj BoJ, která setrvávala v ultra uvolněné měnové politice, k prohlubování rozdílu v měnové politice oproti ostatním centrálním bankám, zejména vůči americkému Federálnímu rezervnímu systému. To prohloubilo rozdíl mezi výnosy desetiletých amerických a japonských dluhopisů, což posílilo americký dolar vůči japonskému jenu. Rozhodnutí BoJ z roku 2024 postupně upustit od ultra uvolněné měnové politiky zmenšuje tento rozdíl. K tomu přispívá i snižování úrokových sazeb u dalších významných centrálních bank.
Jak působí celková ochota k riziku na japonský jen?
Japonský jen je často vnímán jako bezpečná investice. V dobách napětí na trzích proto investoři raději umisťují své prostředky do japonské měny kvůli její domnělé spolehlivosti a stabilitě. V turbulentních obdobích tak jen pravděpodobně posílí vůči jiným měnám, do nichž se investuje s větším rizikem.