EUR/JPY-Kursprognose: Rückgang auf fast 175,50 – Bärische Signale verstärken die Abwärtstendenz
- Der EUR/JPY-Kurs fällt zu Beginn des europäischen Handels am Mittwoch auf knapp 175,65.
- Das Paar bleibt unter dem 100-Tage-SMA im negativen Trend; die RSI-Dynamik ist rückläufig.
- Die erste Unterstützungsmarke liegt bei 175,45; der erste Widerstand befindet sich bei 176,43.
Das EUR/JPY-Währungspaar notiert am Mittwoch in den frühen europäischen Handelsstunden im negativen Bereich bei rund 175,65. Der japanische Yen (JPY) legt gegenüber dem Euro (EUR) zu, da Befürchtungen vor einer Währungsintervention durch die japanischen Behörden aufkommen.
Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte am Dienstag, die Regierung sei bereit, entschlossene Maßnahmen am Devisenmarkt zu ergreifen. Katayama fügte hinzu, die Behörden würden die Marktbewegungen mit erhöhter Dringlichkeit genau beobachten, auch zum gegenwärtigen Zeitpunkt.
Händler warten auf die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag, um neue Impulse zu erhalten. Am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Sitzung der Bank of Japan (BoJ).
Die EZB hatte im September ihre drei Leitzinsen um 25 Basispunkte (bps) angehoben. Die Notenbank wird ihre Zinsentscheidung am Donnerstag bekannt geben und dürfte die Zinsen unverändert lassen. Die Erwartungen hinsichtlich Zinserhöhungen bei nachfolgenden Sitzungen bleiben jedoch angesichts hoher Ölpreise und Inflationsrisiken hoch.
Es wird erwartet, dass die BoJ den Leitzins am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am Freitag unverändert bei 1,25 % belässt. Laut Berichten von Reuters dürfte die japanische Zentralbank bei dieser Sitzung erklären, dass ihr Ziel einer „zugrundeliegenden Inflation“ von 2 % erreicht wurde.
Der Yen dürfte unter Druck stehen, da die Zurückhaltung der BoJ das Risiko einer Intervention hinauszögert.
Analysten von MUFG/BTMU argumentieren, dass die Gefahr offizieller Maßnahmen noch in weiter Ferne liegt. Sie merken an: „Wir sind wahrscheinlich noch ein Stück davon entfernt, wobei die 160er-Marke der offensichtliche Punkt ist, an dem diese Drohungen in Taten umgesetzt werden könnten.“ Sie fügen hinzu: „Der Yen könnte diese Woche durchaus zu kämpfen haben, da die Anleger angesichts des globalen Umfelds wahrscheinlich davon ausgehen, dass BoJ-Gouverneur Ueda sich am Freitag in seinen Äußerungen zurückhaltender zeigen wird.“
MUFG/BTMU rechnen zwar damit, dass die BoJ die Notwendigkeit weiterer Straffungsmaßnahmen anerkennt; sie warnen jedoch davor, dass der Ton hinter den Markterwartungen zurückbleiben könnte. Sie erklären: „Die BoJ wird dies berücksichtigen, und obwohl wir erwarten, dass die BoJ signalisiert, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sind, deutet Uedas Kommunikationsstil darauf hin, dass er möglicherweise keine deutliche Botschaft hinsichtlich eines Schritts im Dezember aussenden wird, der weiterhin zu 80 % eingepreist ist.“
BoJ-Mitglied Himino verweist auf Investitionsausgaben im KI-Bereich und auf Inflationsrisiken; er plädiert für einen stärkeren Yen.
Himino erreicht im FXS Speechtracker einen Wert von 8,2, was genau dem historischen Durchschnitt des Redners entspricht. Die Betonung der steigenden Kerninflation und der Inflationserwartungen deutet jedoch auf eine hawkische Tendenz hin. Verweise auf starke, KI-getriebene Investitionen, robuste Exporte, akkommodierende finanzielle Rahmenbedingungen und rasch wachsende Bankkredite unterstreichen, dass die Realzinsen weiterhin niedrig sind. Zudem gewinnen Aufwärtsrisiken bei den Preisen an Bedeutung.
Die Warnung, dass ein Aufschub geldpolitischer Änderungen Inflationsrisiken auslösen und der Wirtschaft schaden könnte, signalisiert eine wachsende Bereitschaft zur Straffung der Geldpolitik, um stabile Preise zu sichern. Für den Devisenmarkt stützt die Kombination aus einer nahe am Ziel liegenden Kerninflation und erhöhten Aufwärtsrisiken bei den Preisen die Erwartungen einer weiteren Normalisierung, was sich positiv auf den Yen auswirkt, insbesondere gegenüber Währungen mit niedrigen Renditen.
Technische Analyse: EUR/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA negativ
Im Tageschart bleibt das EUR/JPY-Paar kurzfristig abwärtsgerichtet, da der Kassakurs deutlich unter dem 100-Tage-Durchschnitt liegt; auch der einfache 20-Tage-Durchschnitt der Bollinger-Bänder wird unterschritten. Der Kurs bewegt sich knapp über der unteren Bollinger-Band-Unterstützung. Der Relative-Stärke-Index (14) liegt bei 32,67 nahe dem überverkauften Bereich. Damit signalisiert er zwar weiterhin Abwärtsdruck, der Ausverkauf erscheint jedoch bereits überzogen.
Auf der Unterseite stellt die untere Grenze des Bollinger-Bandes bei 175,45 das erste nennenswerte Unterstützungsniveau dar. Ein deutlicher Durchbruch unterhalb dieses Bereichs würde das Tief vom 23. Oktober bei 175,10 freilegen, gefolgt vom Tief vom 6. Oktober 2025 bei 174,74.
Auf der Oberseite liegt das erste Widerstandsniveau beim Hoch vom 26. Oktober bei 176,43. Darüber folgt das mittlere Bollinger-Band bei rund 177,00, gefolgt von der oberen Bollinger-Band-Grenze bei etwa 178,50. Eine anhaltende Kaufdynamik über diesem Bereich könnte den Weg zur psychologischen Marke von 180,00 und anschließend zum 100-Tage-Durchschnitt bei 182,20 ebnen.
(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Erfahren Sie mehr.)
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Welche Schlüsselfaktoren beeinflussen den japanischen Yen?
Der japanische Yen (JPY) zählt zu den weltweit am häufigsten gehandelten Währungen. Sein Wert wird maßgeblich von der Entwicklung der japanischen Wirtschaft bestimmt. Kurzfristig wirken sich vor allem die Geldpolitik der Bank of Japan, das Renditegefälle zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen sowie die Risikostimmung der Anleger aus.
Wie wirken sich die Entscheidungen der Bank of Japan auf den japanischen Yen aus?
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen entscheidend für den Yen. Die BoJ hat gelegentlich direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, in der Regel, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner davon meist Abstand nimmt. Die extrem lockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte zu einer Abwertung des Yen gegenüber den wichtigsten Vergleichswährungen, da sich die geldpolitischen Kursunterschiede zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken vergrößerten. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Rückführung dieser extrem lockeren Geldpolitik dem Yen etwas Unterstützung gegeben.
Wie wirkt sich der Renditeunterschied zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen auf den japanischen Yen aus?
In den vergangenen zehn Jahren führte die Haltung der BoJ, an einer extrem lockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden Divergenz in der Geldpolitik gegenüber anderen Zentralbanken, insbesondere gegenüber der US-Notenbank (Federal Reserve). Dies führte zu einer Ausweitung der Renditedifferenz zwischen zehnjährigen US-amerikanischen und japanischen Anleihen, wodurch der US-Dollar gegenüber dem Yen aufwertete. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die extrem lockere Geldpolitik schrittweise aufzugeben, sowie Zinssenkungen anderer wichtiger Zentralbanken, führen zu einer Verringerung dieser Differenz.
Wie wirkt sich die allgemeine Risikostimmung auf den japanischen Yen aus?
Der Yen gilt häufig als „sicherer Hafen“. In Phasen erhöhter Marktvolatilität investieren Anleger daher bevorzugt in die japanische Währung, weil sie als zuverlässig und stabil gilt. Turbulente Zeiten stärken tendenziell den Yen gegenüber Währungen, deren Anlagen als riskanter eingestuft werden.