EUR/USD-Kursprognose: Halteposition nahe 1.1200; bleibt unter wichtigem technischem Widerstand
- Der EUR/USD-Kurs steigt am Freitag zu Beginn des europäischen Handels auf fast 1,1190.
- Die EZB hatte am Donnerstag beschlossen, den Leitzins unverändert zu lassen.
- Das Währungspaar notiert weiterhin unter dem 100-Tage-SMA. Der RSI signalisiert eine rückläufige Dynamik.
- Die erste Widerstandsmarke liegt bei 1,1200; 1,1135 fungiert als erstes Unterstützungsniveau.
Das EUR/USD-Währungspaar notiert am Freitag in den frühen europäischen Handelsstunden im positiven Bereich bei rund 1,1190. Eine hawkische Pause seitens der Europäischen Zentralbank (EZB) stützt den Euro (EUR) gegenüber dem US-Dollar (USD) etwas. Händler bereiten sich auf die vorläufigen Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte Quartal aus Deutschland und der Eurozone im Laufe des Freitags vor.
Die EZB beschloss, ihren Einlagensatz – wie allgemein erwartet – bei 2,50 % zu belassen, nachdem sie ihn im September um 25 Basispunkte (bps) angehoben hatte. Laut einer Erklärung erklärte der EZB-Rat, dass steigende Energiepreise Aufwärtsrisiken für die Inflationsaussichten und Abwärtsrisiken für das Wachstum darstellten. Die zugrunde liegende Inflation und die Löhne seien bislang jedoch weitgehend stabil.
Laut LSEG-Daten preisten die Geldmärkte nach der Ankündigung eine Wahrscheinlichkeit von rund 67 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.
Euro bleibt stabil; EZB sieht Energieschock und Zinserhöhungsdebatte
Strategen der Scotiabank stellen fest, dass die Marktpreise nach wie vor auf eine weitere Straffung hindeuten: „Die Märkte erwarten eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte im Dezember, wobei viele Prognostiker (einschließlich Scotia) davon ausgehen, dass die Entscheidungsträger dann eine Pause einlegen werden.“ Sie warnen, dass „wir heute wahrscheinlich keinen Einblick in diese Aussicht erhalten werden“, erwarten jedoch, dass Präsidentin Lagarde „den Ausblick so formulieren wird, dass angesichts der hohen Energiepreise die Tür für einen Schritt im Dezember offen bleibt, während gleichzeitig angesichts der Unsicherheiten Handlungsspielraum gewahrt wird“.
Die Bank betont die durch die Energiekonstellation verursachte Inflationsherausforderung und weist darauf hin, dass „die europäischen Referenzpreise für Erdgas etwa doppelt so hoch sind wie in der September-Prognose der EZB und rund 30 % über dem ‚ungünstigen‘ Szenario liegen – vor dem Hintergrund knapper Vorräte und geringer Lagerbestände“. Aus technischer Sicht bleibt die Scotiabank „neutral/pessimistisch – Der EUR zeigt sich technisch weiterhin schwach, doch die wichtige Unterstützung, die durch das Tief von Mitte Oktober bei 1,1113 definiert ist, hält weiterhin stand.“
Lagarde weist auf Inflationsrisiken nach oben hin, hält aber an ihrer zurückhaltenden Haltung zum Euro fest
Der FXS-Speechtracker-Wert von 6,2/10 liegt nur geringfügig über dem historischen Referenzwert von 6,1/10, was auf einen weitgehend konsistenten Ton mit einer leichten Tendenz zur Inflationsbesorgnis hindeutet. Lagarde hob hervor, dass die Wirtschaft des Euroraums im dritten Quartal wächst. Das kurzfristige Wachstum werde durch Investitionen in künstliche Intelligenz, staatliche Ausgaben und eine Belebung der Exporte gestützt. Sie betonte jedoch auch, dass erneute Energiepreissteigerungen, straffere finanzielle Rahmenbedingungen und fiskalische Unsicherheiten das Vertrauen belasten und die Wachstumsrisiken nach unten verlagern.
In puncto Inflation deuten die über die Basisprognose hinausgehenden Energiepreissteigerungen, der beginnende Preisdruck in der Kette, ein Lohnwachstum von rund 2,5 % bis 2,8 % sowie eine in den kommenden Quartalen voraussichtlich deutlich über dem Ziel liegende Gesamtinflation auf einen hawkischen Kurswechsel hin. Dies wird durch die Feststellung untermauert, dass die Inflationsrisiken nach oben gerichtet sind. Die einstimmige Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, die Betonung eines „maßvollen Vorgehens“ sowie die Bedeutung der eingehenden Daten und der zugrunde liegenden Inflation in der kommenden, informationsreichen Phase deuten jedoch darauf hin, dass sich die EZB nicht vorab auf weitere Straffungen festlegt. Dies mildert den restriktiven Kurs ab und stützt den Euro, begrenzt ihn bis zum Vorliegen neuer Daten aber nach oben.
Technische Analyse: EUR/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA negativ
Im Tageschart bleibt das EUR/USD-Paar unter dem 100-Tage-SMA und unter der Mittellinie der Bollinger-Bänder. Es nähert sich der Unterstützung am unteren Bollinger-Band; der 14-Perioden-RSI liegt bei rund 41 und signalisiert trotz der jüngsten Stabilisierung eine schwache Erholungsdynamik.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand nahe der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei 1,1200. Darüber folgen die obere Grenze der Bollinger-Bänder bei 1,1265 und das Tief vom 24. Juni bei 1,1325. Die nächste Hürde ist der 100-Tage-SMA bei 1,1432.
Auf der Unterseite bietet die Untergrenze des Bollinger-Bandes bei 1,1135 eine erste Unterstützungsmarke. Ein deutlicher Durchbruch unter dieses Niveau würde wahrscheinlich den Weg zur psychologischen Marke von 1,1100 ebnen, gefolgt vom Tief vom 12. Mai 2025 bei 1,0951.
(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Erfahren Sie mehr.)
Häufig gestellte Fragen zum Euro
Was ist der Euro?
Der Euro ist die Währung der 20 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Er ist nach dem US-Dollar die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 entfielen 31 % aller Devisentransaktionen auf den Euro, bei einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. EUR/USD ist das weltweit am häufigsten gehandelte Währungspaar und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus, gefolgt von EUR/JPY (4 %), EUR/GBP (3 %) und EUR/AUD (2 %).
Was ist die EZB und wie wirkt sie sich auf den Euro aus?
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt am Main ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt den Leitzins fest und steuert die Geldpolitik. Das vorrangige Mandat der EZB ist die Wahrung der Preisstabilität. Dies bedeutet entweder die Eindämmung der Inflation oder die Förderung des Wachstums. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze – oder die Erwartung höherer Zinssätze – wirken sich in der Regel positiv auf den Euro aus; umgekehrt gilt das Gegenteil. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Die Präsidenten der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständige Mitglieder fassen diese Beschlüsse; darunter die EZB-Präsidentin Christine Lagarde.
Wie wirken sich Inflationsdaten auf den Wert des Euro aus?
Die Inflationsdaten der Eurozone, gemessen am Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), zählen zu den wichtigsten ökonometrischen Indikatoren für den Euro. Steigt die Inflation stärker als erwartet, insbesondere wenn sie über dem 2-Prozent-Ziel der EZB liegt, ist die EZB gezwungen, die Zinssätze anzuheben, um sie wieder unter Kontrolle zu bringen. Relativ hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen Währungen wirken sich in der Regel positiv auf den Euro aus, da sie die Region für globale Investoren als Anlageort attraktiver machen.
Wie beeinflussen Wirtschaftsdaten den Wert des Euro?
Die Veröffentlichung von Konjunkturdaten gibt Aufschluss über den Zustand der Wirtschaft und kann sich auf den Euro auswirken. Indikatoren wie das BIP, die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, die Beschäftigungszahlen sowie Umfragen zur Verbraucherstimmung können die Entwicklung der Einheitswährung beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für den Euro. Sie zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an. Sie kann die EZB auch dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den Euro direkt stärkt. Sind die Wirtschaftsdaten hingegen schwach, dürfte der Euro fallen. Besonders relevant sind die Konjunkturindikatoren der vier größten Volkswirtschaften im Euroraum – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, da sie rund 75 % der Wirtschaftsleistung der Eurozone erbringen.
Handelsbilanz als Kurstreiber
Eine weitere wichtige Datenveröffentlichung für den Euro ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Wenn ein Land stark nachgefragte Exportgüter produziert, gewinnt seine Währung allein durch die zusätzliche Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren erwerben möchten, an Wert. Daher stärkt eine positive Nettohandelsbilanz eine Währung, während eine negative Bilanz das Gegenteil bewirkt.