Prognóza kurzu EUR/USD: Kurz si udržuje zisky na úrovni blízko 1,1200, přičemž zůstává pod klíčovým technickým odporem
- Kurz EUR/USD v pátek na začátku evropské seance posílil téměř k úrovni 1,1190.
- ECB ve čtvrtek rozhodla o zachování úrokových sazeb na stávající úrovni.
- Měnový pár si udržuje negativní tendenci pod 100denním klouzavým průměrem (SMA). RSI vykazuje medvědí dynamiku.
- První rezistence se nachází na 1,1200; 1,1135 slouží jako počáteční podpora.
Měnový pár EUR/USD se v pátek během rané evropské seance obchoduje v kladném teritoriu kolem úrovně 1,1190. Jestřábí pauza ze strany Evropské centrální banky (ECB) poskytuje euru (EUR) vůči americkému dolaru (USD) určitou podporu. Obchodníci se připravují na předběžné údaje o hrubém domácím produktu (HDP) za 3. čtvrtletí z Německa a eurozóny, které budou zveřejněny později v pátek.
ECB ponechala depozitní sazbu na 2,50 %, jak se všeobecně očekávalo, poté, co ji v září zvýšila o 25 bazických bodů (bps). Podle prohlášení Rada guvernérů uvedla, že rostoucí ceny energií představují rizika pro inflační výhled směrem nahoru a rizika pro růst směrem dolů; jádrová inflace a mzdy však zůstaly dosud celkově stabilní.
Podle údajů LSEG trhy po oznámení ocenily pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na 67 %.
Euro se drží stabilní, ECB čelí energetickému šoku a debatě o prosincovém zvýšení sazeb
Strategové ze Scotiabank upozorňují, že tržní ocenění stále směřuje k dalšímu zpřísňování měnové politiky. „Trhy očekávají v prosinci další zvýšení o 25 bps, přičemž mnoho prognostiků (včetně Scotia) se domnívá, že tvůrci měnové politiky se tím zastaví,“ uvedli. Upozorňují, že „dnes pravděpodobně nezískáme vhled do této perspektivy“, ale očekávají, že prezidentka Lagardeová „nastíní výhled tak, aby ponechala otevřenou možnost prosincového kroku v kontextu zvýšených cen energií a zároveň zachovala flexibilitu tváří v tvář nejistotám.“
Banka zdůrazňuje inflační riziko plynoucí z energetického kontextu a poukazuje na to, že „referenční ceny evropského zemního plynu jsou zhruba dvojnásobné oproti zářijové prognóze ECB a asi o 30 % vyšší než v ‚nepříznivém‘ scénáři, a to v kontextu omezených dodávek a nízkých zásob.“ Z technického hlediska zůstává Scotiabank „neutrální/medvědí – euro zůstává technicky slabé, ale klíčová úroveň podpory daná minimem z poloviny října na úrovni 1,1113 nadále drží.“
Lagardeová varuje před rizikem růstu inflace, ale drží se umírněného postoje k euru
Skóre FXS Speechtracker 6,2/10 je jen nepatrně nad historickou základní hodnotou 6,1/10, což signalizuje celkově konzistentní tón s mírným sklonem k obavám z inflace. Lagardeová zdůraznila, že ekonomika eurozóny ve třetím čtvrtletí roste. Krátkodobý růst by měly podpořit investice do umělé inteligence, vládní výdaje a oživení exportu. Zároveň však upozornila, že obnovený růst cen energií, zpřísnění finančních podmínek a fiskální nejistota tlumí důvěru. Rizika pro růst tak zůstávají nakloněna směrem dolů.
V oblasti inflace důraz na ceny energií nad základní scénář, počáteční tlaky v cenovém řetězci, růst mezd kolem 2,5 %–2,8 % a celková inflace, která v nadcházejících čtvrtletích pravděpodobně výrazně překročí cíl, signalizuje jestřábí posun. Ten je podpořen prohlášením, že inflační rizika směřují nahoru. Jednohlasné rozhodnutí ponechat sazby beze změny, důraz na „vyvážený přístup“ a význam nadcházejících údajů a jádrové inflace v příštím období bohatém na informace však naznačují, že se ECB předem nezavazuje k dalšímu zpřísňování měnové politiky. To zmírňuje jestřábí tendenci a udržuje euro podporované, avšak s omezeným potenciálem růstu do zveřejnění nových údajů.
Technická analýza: EUR/USD si zachovává negativní tendenci pod 100denním SMA
Na denním grafu si pár EUR/USD zachovává medvědí tendenci, protože se drží pod 100denním SMA a pod střední čarou Bollingerových pásem. Pár se přibližuje k dolní podpoře Bollingerových pásem, zatímco 14denní RSI kolem hodnoty 41 zůstává utlumený, což naznačuje slabou dynamiku oživení navzdory nedávné stabilizaci.
Na straně růstu se bezprostřední úroveň odporu soustřeďuje poblíž střední čáry Bollingerových pásem na 1,1200; směřuje k horní hranici Bollingerových pásem na 1,1265 a k minimu z 24. června na 1,1325. Další překážkou, kterou je třeba sledovat, je 100denní SMA na 1,1432.
Na straně poklesu představuje počáteční úroveň podpory dolní hranice Bollingerova pásma na 1,1135. Jasný průlom pod tuto úroveň by pravděpodobně otevřel cestu k psychologické úrovni 1,1100, na kterou by navázalo minimum z 12. května 2025 na 1,0951.
(Technická analýza tohoto článku byla vypracována s pomocí nástroje umělé inteligence. Více informací.)
Často kladené otázky o euru
Co je euro?
Euro je měnou 20 zemí Evropské unie, které patří do eurozóny. Je to druhá nejobchodovanější měna na světě hned po americkém dolaru. V roce 2022 představovalo 31 % všech devizových transakcí s průměrným denním obratem přesahujícím 2,2 bilionu dolarů denně. EUR/USD je nejobchodovanější měnový pár na světě; představuje odhadem 30 % všech transakcí. Následují páry EUR/JPY (4 %), EUR/GBP (3 %) a EUR/AUD (2 %).
Co je ECB a jaký má vliv na euro?
Evropská centrální banka (ECB) se sídlem ve Frankfurtu nad Mohanem v Německu je centrální bankou eurozóny. ECB stanovuje úrokové sazby a řídí měnovou politiku. Hlavním úkolem ECB je udržovat cenovou stabilitu, což znamená buď kontrolovat inflaci, nebo stimulovat růst. Jejím hlavním nástrojem je zvyšování nebo snižování úrokových sazeb. Relativně vysoké úrokové sazby – nebo očekávání vyšších sazeb – obvykle prospívají euru a naopak. Rada guvernérů ECB přijímá rozhodnutí o měnové politice na zasedáních, která se konají osmkrát ročně. Rozhodnutí přijímají šéfové národních bank eurozóny a šest stálých členů, včetně prezidentky ECB Christine Lagardeové.
Jak ovlivňují data o inflaci hodnotu eura?
Údaje o inflaci v eurozóně, měřené harmonizovaným indexem spotřebitelských cen (HICP), představují pro euro klíčový ekonomický ukazatel. Pokud inflace vzroste více, než se očekávalo, zejména pokud překročí 2% cíl ECB, je ECB nucena zvýšit úrokové sazby, aby ji opět dostala pod kontrolu. Relativně vysoké úrokové sazby ve srovnání s ostatními měnami obvykle euru prospívají, protože zvyšují atraktivitu regionu jako místa, kde mohou globální investoři uložit své peníze.
Jak ekonomická data ovlivňují hodnotu eura?
Zveřejňovaná data odrážejí stav ekonomiky a mohou mít dopad na euro. Ukazatele, jako je HDP, indexy PMI pro zpracovatelský průmysl a sektor služeb, míra nezaměstnanosti a průzkumy spotřebitelské důvěry, mohou všechny ovlivnit směr vývoje jednotné měny. Silná ekonomika je pro euro příznivá. Nejenže přitahuje více zahraničních investic; může také podnítit ECB ke zvýšení úrokových sazeb, což přímo posílí euro. Naopak, pokud jsou ekonomická data slabá, euro pravděpodobně oslabí. Zvláště významná jsou data z čtyř největších ekonomik eurozóny (Německa, Francie, Itálie a Španělska), protože představují 75 % ekonomiky eurozóny.
Jak působí obchodní bilance na euro?
Dalším významným ukazatelem je obchodní bilance. Tento ukazatel měří rozdíl mezi tím, co země vydělá na vývozu, a tím, co utratí za dovoz v daném období. Pokud země produkuje velmi žádané vývozní zboží, její měna posílí čistě díky zvýšené poptávce ze strany zahraničních kupců, kteří se snaží toto zboží koupit. Kladná čistá obchodní bilance tedy posiluje měnu a opačně platí pro zápornou bilanci.