EUR/USD-Kursprognose: Legt über 1.1150 zu, behält jedoch unterhalb des 100-Tage-SMA eine rückläufige Tendenz bei
- EUR/USD legt in der frühen europäischen Handelssitzung am Montag an Stärke zu und nähert sich der Marke von 1,1160.
- Das Währungspaar weist weiterhin einen rückläufigen Ausblick auf, da sich der Kurs unterhalb des 100-Tage-SMA hält.
- Die erste Widerstandsmarke liegt bei 1,1190; die erste Unterstützung befindet sich bei 1,1125.
Das EUR/USD-Paar notiert am Montag in den frühen europäischen Handelsstunden im positiven Bereich bei rund 1,1160. Eine restriktive Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) stützt den Euro (EUR) gegenüber dem US-Dollar (USD) etwas.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte letzte Woche, die Notenbank beobachte die Indikatoren, um zu prüfen, ob im nächsten Monat eine Zinserhöhung gerechtfertigt sei, nachdem sie die Zinsen im Oktober unverändert belassen hatte. „Wir werden bis Dezember viele Indikatoren haben, die uns wirklich dabei helfen werden, zu entscheiden, ob eine Zinserhöhung notwendig ist“, sagte Lagarde.
Andererseits könnten Anzeichen für eine Verbesserung auf dem US-Arbeitsmarkt den Greenback beflügeln und dem Währungspaar Gegenwind bereiten. Die US-Wirtschaft schuf im Oktober 165.000 neue Arbeitsplätze, verglichen mit 60.000 im September, und übertraf damit die Erwartungen. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote im Oktober auf 4,1 %. Diese Zahlen haben die Erwartungen bestärkt, dass der Arbeitsmarkt weiterhin robust ist, und halten die Federal Reserve (Fed) auf Kurs für eine Zinserhöhung im Dezember.
Der Euro bleibt in der Defensive, da Anleger in Dollar-Bargeld umschichten.
Analysten von ING sprechen von einer „eher unscheinbaren Performance“ des Euro und stellen fest, dass selbst ein „massiver Ausverkauf bei US-Technologiewerten noch nicht ausreicht, um nennenswerte Käufe im EUR/USD-Paar auszulösen“. Sie weisen darauf hin, dass „die europäische Käuferseite bei ihren US-Investitionen nur geringe Absicherungsquoten unterhält“. Die erwartete Nachfrage nach der Einheitswährung ist jedoch ausgeblieben.
Laut ING „sind globale Anleger mehr als zufrieden damit, ihr Bargeld vorerst in Dollar zu belassen. Mit anderen Worten: Wir beobachten eine Umschichtung in Bargeld und nicht eine Flucht aus dem Dollar.“ Sie fügen hinzu, dass dies durch „die Rückkehr zu vertrauteren Korrelationen“ verstärkt werde, „bei denen US-Staatsanleihen nun ihre Rolle als sicherer Hafen erfüllen“.
Mit Blick auf die Zukunft argumentiert ING: „Sofern der heutige US-Arbeitsmarktbericht nicht enttäuschend ausfällt, ist zu erwarten, dass sich der EUR/USD-Kurs nicht weit von 1,12 konsolidiert.“ In der Eurozone steht zudem „der Chefökonom der EZB, Philip Lane, um 10:30 Uhr MEZ“ im Fokus. In Bezug auf die Geldpolitik heben sie hervor, dass „der Markt weiterhin EZB-Zinserhöhungen von 18 Basispunkten im Dezember einpreist.“ Daran dürfte sich nichts ändern, sofern es nicht zu einer deutlich stärkeren Aktienkorrektur kommt.
Lagarde zeigt sich restriktiv, da Zölle und Inflationsrisiken weiterhin im Fokus stehen
Lagardes Rede erzielte im FXS Speechtracker 6,2 von 10 Punkten; der Wert liegt leicht über dem historischen Referenzwert von 5,6 von 10 und signalisiert einen etwas strengeren geldpolitischen Ton. Ihre Betonung, dass es „nach wie vor notwendig ist, Instrumente einzusetzen, um ein Ausufern der Inflation zu verhindern“, sowie die Ankündigung, vor Dezember zahlreiche Indikatoren zu bewerten, deutet auf eine restriktive Ausrichtung für den Euro hin. Zugleich räumte sie ein, dass es schwierig sei, Angebots- und Nachfrageschocks voneinander zu trennen.
Ihre Aussagen, dass eine rasche Überprüfung der US-Zölle unwahrscheinlich sei und die US-Zwischenwahlen letztlich die Handelspolitik beeinflussen könnten, unterstreichen anhaltende externe Risiken, die den Preisdruck im Euroraum aufrechterhalten könnten. Die Beschreibung des aktuellen Umfelds, das von einem Energieschock und der KI geprägt ist, die in entgegengesetzte Richtungen wirken, unterstreicht die politische Unsicherheit. Die Entschlossenheit, gegen die Inflation vorzugehen, deutet jedoch auf Abwärtsrisiken für den Dollar gegenüber dem Euro hin, sollten die Märkte eine relativ straffere EZB-Politik einpreisen.
Technische Analyse: EUR/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA negativ
Im Tageschart bleibt das EUR/USD-Paar kurzfristig abwärtsgerichtet. Der Spotkurs notiert unter dem 20-Tage-Bollinger-Durchschnitt und unter dem 100-Tage-Durchschnitt (SMA). Damit ist der übergeordnete Trend nach wie vor gedeckelt. Der Kurs notiert zudem unterhalb des oberen Bollinger-Bandes, was begrenzte Erholungsversuche signalisiert. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei rund 41 und weist auf eine leicht negative Dynamik hin, ohne dass eine Überverkaufssituation erreicht wird.
Auf der Oberseite liegt das erste Widerstandsniveau beim 20-Tage-SMA des Bollinger-Bandes bei etwa 1,1190; darüber folgt die obere Grenze des Bollinger-Bandes bei rund 1,1260. Darüber liegt die nächste Hürde beim Tief vom 24. Juni bei 1,1325, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 1,1412.
Auf der Unterseite bietet die Untergrenze des Bollinger-Bandes bei etwa 1,1125 eine unmittelbare Unterstützung. Ein deutlicher Durchbruch unterhalb dieser Marke würde den Weg zur psychologischen Marke von 1,1100 ebnen, gefolgt vom Tiefststand vom 12. Mai 2025 bei 1,0951.
(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Erfahren Sie mehr.)
Häufig gestellte Fragen zum Euro
Was ist der Euro?
Der Euro ist die Währung der 20 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Er ist nach dem US-Dollar die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 entfielen 31 % aller Devisentransaktionen auf den Euro, bei einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar. EUR/USD ist das weltweit am häufigsten gehandelte Währungspaar und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus, gefolgt von EUR/JPY (4 %), EUR/GBP (3 %) und EUR/AUD (2 %).
Was ist die EZB und wie wirkt sie sich auf den Euro aus?
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt am Main ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Leitzinsen fest und steuert die Geldpolitik. Das vorrangige Mandat der EZB besteht in der Wahrung der Preisstabilität; dies bedeutet entweder die Eindämmung der Inflation oder die Förderung des Wachstums. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Leitzinsen. Relativ hohe Leitzinsen – oder die Erwartung höherer Leitzinsen – wirken sich in der Regel positiv auf den Euro aus; umgekehrt gilt das Gegenteil. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Die Präsidenten der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständige Mitglieder fassen diese Beschlüsse; darunter die EZB-Präsidentin Christine Lagarde.
Wie wirken sich Inflationsdaten auf den Wert des Euro aus?
Die Inflationsdaten der Eurozone, gemessen am Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), sind ein wichtiger ökonometrischer Indikator für den Euro. Steigt die Inflation stärker als erwartet, insbesondere wenn sie über dem 2-Prozent-Ziel der EZB liegt, ist die EZB gezwungen, die Zinssätze anzuheben, um sie wieder unter Kontrolle zu bringen. Relativ hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen Währungen wirken sich in der Regel positiv auf den Euro aus, da sie die Region für globale Investoren als Anlageort attraktiver machen.
Wie beeinflussen Wirtschaftsdaten den Wert des Euro?
Die Veröffentlichung solcher Daten gibt Aufschluss über den Zustand der Wirtschaft und kann sich auf den Euro auswirken. Indikatoren wie das BIP, die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, die Beschäftigungszahlen sowie Umfragen zur Verbraucherstimmung können die Entwicklung der Einheitswährung beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für den Euro. Sie zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an. Sie kann die EZB auch dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den Euro direkt stärkt. Sind die Wirtschaftsdaten hingegen schwach, dürfte der Euro fallen. Besonders relevant sind die Konjunkturdaten der vier größten Volkswirtschaften im Euroraum – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, da sie rund 75 % der Wirtschaftsleistung der Eurozone erbringen.
Handelsbilanz als Kurstreiber
Eine weitere wichtige Kennzahl für den Euro ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Produziert ein Land stark nachgefragte Exportgüter, gewinnt seine Währung allein durch die zusätzliche Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren erwerben möchten, an Wert. Daher stärkt eine positive Nettohandelsbilanz eine Währung, während eine negative Bilanz das Gegenteil bewirkt.