S&P 500: Rezultatele solide compensează efectele negative ale randamentelor – HSBC
HSBC Asset Management observă că piețele bursiere globale, inclusiv indicele S&P 500, au dat dovadă de reziliență pe măsură ce indicele se apropie încet de pragul de 8.000. Acest lucru se întâmplă în ciuda prețurilor ridicate ale petrolului, a politicii monetare restrictive a Rezervei Federale și a randamentelor obligațiunilor în creștere. Echipa subliniază creșterea excepțională a profiturilor în 2026, dar avertizează că ritmul de creștere al profitului pe acțiune (EPS) s-ar putea încetini în 2027 și rămâne concentrat în sectoarele tehnologiei și materiilor prime.
Acțiunile urcă în ciuda presiunilor asupra randamentelor
„Redresarea în urma pandemiei de Covid s-a bazat pe doze uriașe de stimulente de politică monetară. Șocul prețurilor materiilor prime din 2022 s-a disipat pe măsură ce economiile globale și-au reorganizat lanțurile de aprovizionare. Iar experiența de după Ziua Eliberării a fost un exemplu de manual al primelor de risc geopolitice trecătoare.”
„Piețele s-au confruntat cu o incertitudine sporită în ultimii ani. Au făcut față unei pandemii care apare o dată la un secol, creșterilor bruște ale prețurilor materiilor prime și unei destrămări a ordinii globale bazate pe reguli consacrate. Cu toate acestea, acestea au demonstrat o reziliență impresionantă. Aceasta se confirmă din nou pe măsură ce indicele S&P 500 se apropie încet de nivelul 8.000, în ciuda vânturilor adverse reprezentate de prețurile ridicate ale petrolului; de o politică monetară restrictivă a Fed; de randamentele obligațiunilor în creștere; și de o atenție tot mai mare acordată riscurilor existențiale generate de inteligența artificială.”
„Mai mult, randamentele ridicate ale obligațiunilor reprezintă o amenințare constantă pentru calculele de evaluare – costul de oportunitate al achiziționării de acțiuni este acum mai mare. Observăm zone de slăbiciune în segmentele pieței mai sensibile la rata dobânzii. Indicele Russell 2000 a scăzut cu aproape 10% față de maximele din august, iar spread-urile de credit ale emitenților cu rating inferior au înregistrat o creștere bruscă.”
„Acest lucru nu înseamnă neapărat că pericolul a trecut. O revizuire în jos a evaluărilor pieței ne arată că randamentele mai ridicate ale obligațiunilor și contextul geopolitic contează. Creșterea câștigurilor pe acțiune (EPS) s-ar putea încetini în 2027 și ar putea fi revizuită în jos dacă boom-ul investițiilor în IA va dezamăgi.”
„Însă, deocamdată, fundamentele corporative generale par suficient de solide pentru a face față crizei.”
(Acest articol a fost creat cu ajutorul unui instrument de inteligență artificială și revizuit de un editor. Aflați mai multe.)
Translation information Acest conținut a fost tradus automat din limba engleză prin intermediul API-ului DeepL. Deși instrumentul este foarte avansat, textul poate să difere de o fluență lingvistică perfectă.