USD/JPY-koersprognose: uitbreekmoment na zeven weken consolidatie in het vizier
- USD/JPY houdt verliezen van vorige dag vast rond 159,00; dollar presteert beter dan andere valuta's.
- Ook de verwachtingen van een grotere renteverhoging door de Fed in december spelen een rol.
- Beleggers wachten op de Japanse PPI-cijfers voor oktober, die donderdag worden gepubliceerd.
De Japanse yen (JPY) noteert woensdag zwak tegenover de Amerikaanse dollar (USD), waarbij het USD/JPY-paar rond het hoogste niveau in bijna zeven weken van circa 159,00 schommelt. Het paar toont kracht nu de Amerikaanse dollar beter presteert. Beleggers vrezen dat de Federal Reserve (Fed) tijdens de vergadering in december een grotere rentestap zou kunnen zetten.
Op het moment van schrijven noteert de US Dollar Index (DXY), die de waarde van de dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta’s meet, 0,1% hoger op bijna 102,32.
De financiële markten hebben een renteverhoging van 50 basispunten (bps) door de Fed tijdens de vergadering in december al ingeprijsd, aangezien de inflatiedruk in de Verenigde Staten (VS) in oktober sneller is toegenomen.
Verrassende Amerikaanse inflatiecijfers vergroten het beleidsdilemma van de Fed
Economen van Rabobank merken op dat „de gisteren gepubliceerde Amerikaanse CPI-cijfers hoger uitkwamen dan verwacht: 0,4% op maandbasis voor de totale CPI tegenover een consensus van 0,3% en 0,3% voor de kern-CPI tegenover een marktverwachting van 0,2%“, wat een nieuwe tegenslag voor het deflatieverhaal onderstreept.
Rabobank benadrukt dat, in de woorden van de „doorgaans gematigde Fed-stemgerechtigde Goolsbee, ‘het weer een verontrustend rapport is, dat op het randje van verontrustend ligt. We hadden gehoopt op vooruitgang.’” In plaats van verdere versoepeling wijst Rabobank op “een versnelling van de inflatie voor levensmiddelen en voedingsmiddelen; aanhoudende prijsdruk op de woningmarkt; en een vertraagde doorwerking van eerdere energieschokken in de kosten voor medische zorg, woninginrichting en andere dagelijkse uitgaven”, wat allemaal de bezorgdheid versterkt dat de onderliggende prijsdruk hardnekkig blijft bestaan.
In Tokio wachten beleggers op de cijfers van de producentenprijsindex (PPI) voor oktober, die donderdag worden gepubliceerd. De inflatie op producenteniveau in Japan is naar schatting met 0,3% op maandbasis (MoM) gestegen, na een daling in een vergelijkbaar tempo in september.
Technische analyse USD/JPY
Op de daggrafiek noteert USD/JPY op 158,88, dicht bij het hoogste punt van de bijna zeven weken durende consolidatiebandbreedte. Het paar vertoont op korte termijn een bullish tendens, aangezien de spotkoers boven het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) van 158,10 blijft. Het paar stijgt verder weg van die dynamische steun. De Relative Strength Index (RSI) van 57,38 stijgt in positief gebied, wat suggereert dat kopers de controle behouden zonder dat de markt nog oververhit lijkt.
Aan de onderkant ligt de eerste steun bij het 20-daagse EMA op 158,10. Een dagelijkse slotkoers onder dit niveau zou duiden op afnemende opwaartse druk en op een diepere correctie richting de ondergrens van de consolidatiebandbreedte nabij 156,00. Bovenkant: het valutapaar zet een nieuwe opwaartse beweging in bij een beslissende doorbraak boven 159,00. Belangrijke weerstandsniveaus liggen op 160,00 en bij het september-hoogste punt op 160,39.
(De technische analyse van dit artikel is geschreven met behulp van een AI-tool. Meer informatie.)
Veelgestelde vragen over de Fed
Wat doet de Federal Reserve en welke invloed heeft dit op de Amerikaanse dollar?
Het monetaire beleid in de VS wordt bepaald door de Federal Reserve (Fed). De Fed heeft twee taken: prijsstabiliteit waarborgen en volledige werkgelegenheid bevorderen. Het belangrijkste instrument om deze doelen te bereiken is het aanpassen van de beleidsrente. Wanneer de prijzen te snel stijgen en de inflatie boven de doelstelling van 2% van de Fed ligt, verhoogt zij de beleidsrente. Daardoor stijgen de financieringskosten in de hele economie. Dit leidt tot een sterkere Amerikaanse dollar (USD), omdat de VS hierdoor voor internationale beleggers aantrekkelijker wordt om hun geld in te beleggen. Wanneer de inflatie onder de 2% daalt of het werkloosheidspercentage te hoog is, kan de Fed de beleidsrente verlagen om kredietopname te stimuleren. Dat zet de dollar onder druk.
Hoe vaak houdt de Fed monetaire beleidsvergaderingen?
De Federal Reserve (Fed) houdt acht beleidsvergaderingen per jaar, waarin het Federal Open Market Committee (FOMC) de economische omstandigheden beoordeelt en monetaire beleidsbeslissingen neemt. Het FOMC bestaat uit twaalf Fed-functionarissen: de zeven leden van de Raad van Bestuur, de president van de Federal Reserve Bank van New York en vier van de overige elf presidenten van de regionale reservebanken, die op rotatiebasis een ambtstermijn van één jaar vervullen.
Wat is kwantitatieve versoepeling (QE) en wat is de invloed ervan op de USD?
In extreme situaties kan de Federal Reserve haar toevlucht nemen tot een beleid dat ‘Quantitative Easing’ (QE) wordt genoemd. QE is het proces waarbij de Fed de kredietstroom in een vastgelopen financieel systeem aanzienlijk vergroot. Het is een niet-standaard beleidsmaatregel die wordt toegepast tijdens crises of wanneer de inflatie extreem laag is. Het was het favoriete wapen van de Fed tijdens de Grote Financiële Crisis in 2008. Het houdt in dat de Fed meer dollars drukt en deze gebruikt om hoogwaardige obligaties van financiële instellingen op te kopen. QE verzwakt doorgaans de Amerikaanse dollar.
Wat is kwantitatieve verkrapping (QT) en wat is de invloed ervan op de Amerikaanse dollar?
Kwantitatieve verkrapping (QT) is het omgekeerde proces van QE. De Federal Reserve stopt dan met het kopen van obligaties van financiële instellingen. De hoofdsom van de obligaties die zij in bezit heeft en die vervallen, wordt niet herbelegd om nieuwe obligaties te kopen. Dit heeft doorgaans een positief effect op de waarde van de Amerikaanse dollar.