Prognoza prețului USD/JPY: Se așteaptă o ieșire din perioada de consolidare de șapte săptămâni
- Perechea USD/JPY menține pierderile de la ziua precedentă, în apropiere de 159,00, pe fondul performanței superioare a dolarului american.
- Au intrat în discuție și așteptările privind o majorare mai semnificativă a ratei dobânzii de către Fed în luna decembrie.
- Investitorii așteaptă datele privind indicele prețurilor de producție (PPI) din Japonia pentru luna octombrie, programate pentru joi.
Yenul japonez (JPY) se tranzacționează slab față de dolarul american (USD) miercuri, perechea USD/JPY oscilând în apropierea maximului de aproape șapte săptămâni, de aproximativ 159,00. Perechea reflectă puterea dolarului american, care înregistrează o performanță superioară pe fondul temerilor că Rezerva Federală (Fed) ar putea aplica o majorare mai semnificativă a ratei dobânzii în cadrul ședinței din decembrie.
La momentul redactării acestui articol, Indicele dolarului american (DXY), care măsoară valoarea dolarului față de șase monede majore, se tranzacționează cu 0,1% mai sus, la aproape 102,32.
Piețele financiare au început să prețuiască o majorare a ratei de referință de către Fed cu 50 de puncte de bază (bps) în ședința din decembrie, pe fondul accelerării presiunilor inflaționiste din Statele Unite (SUA) în luna octombrie.
Inflatia surprinzătoare din SUA adâncește dilema de politică monetară a Fed
Economiștii de la Rabobank remarcă faptul că „datele privind IPC-ul din SUA publicate ieri s-au dovedit mai ridicate decât se aștepta, cu o creștere generală de 0,4% față de luna precedentă, față de un consens de 0,3%, și o creștere a inflației de bază de 0,3%, față de o estimare a pieței de 0,2%”, subliniind un nou pas înapoi în scenariul de dezinflație.
Rabobank subliniază că, în cuvintele lui Goolsbee, membru al Fed cu poziție de obicei moderată, «este un alt raport îngrijorător, la limita tulburătorului. Speram să înregistrăm progrese.» În loc de o relaxare suplimentară, Rabobank indică o accelerare a inflației la produsele alimentare; presiuni persistente asupra prețurilor locuințelor; o transmitere întârziată a șocurilor energetice anterioare către îngrijirea medicală, mobilierul de uz casnic și alte cheltuieli zilnice. Toate acestea întăresc îngrijorările că presiunile subiacente asupra prețurilor rămân încăpățânat înrădăcinate.
Pe frontul de la Tokyo, investitorii așteaptă datele privind Indicele Prețurilor de Producție (PPI) pentru luna octombrie, a căror publicare este programată pentru joi. Se estimează că inflația din Japonia la nivelul producătorilor a crescut cu 0,3% față de luna precedentă (MoM), după ce în septembrie a înregistrat o scădere într-un ritm similar.
Analiză tehnică USD/JPY
Pe graficul zilnic, perechea USD/JPY se tranzacționează la 158,88, aproape de maximul intervalului de consolidare care durează de aproape șapte săptămâni. Perechea se află într-un trend ascendent pe termen scurt, deoarece cotația spot rămâne peste media mobilă exponențială (EMA) pe 20 de zile, situată la 158,10. Perechea se îndepărtează de acest suport dinamic. Indicele de Forță Relativă (RSI), la 57,38, se află în teritoriu pozitiv. Acest lucru sugerează că cumpărătorii dețin controlul, fără ca piața să pară supraextinsă.
Pe partea descendentă, suportul inițial se află la media mobilă exponențială (EMA) pe 20 de zile, la 158,10. O închidere zilnică sub acest nivel ar indica o diminuare a presiunii ascendente și o corecție mai profundă către limita inferioară a intervalului de consolidare, în apropierea nivelului 156,00. În perspectiva bullish, perechea ar intra într-o nouă etapă de creștere dacă ar depăși decisiv nivelul de 159,00. Nivelurile cheie de rezistență sunt 160,00 și maximul din septembrie, de la 160,39.
(Analiza tehnică a acestui articol a fost redactată cu ajutorul unui instrument bazat pe inteligență artificială. Aflați mai multe.)
Întrebări frecvente despre Fed
Ce face Rezerva Federală și cum influențează aceasta dolarul american?
Politica monetară a SUA este stabilită de Rezerva Federală (Fed). Fed are două mandate: asigurarea stabilității prețurilor și promovarea ocupării depline a forței de muncă. Principalul instrument utilizat pentru atingerea acestor obiective este ajustarea ratelor dobânzilor. Atunci când prețurile cresc prea repede și inflația depășește ținta de 2% a Fed, aceasta majorează ratele dobânzilor, crescând costurile de împrumut în întreaga economie. Acest lucru duce la o apreciere a dolarului american (USD), deoarece face din SUA o destinație mai atractivă pentru investitorii internaționali care doresc să-și plaseze banii. Atunci când inflația scade sub 2% sau rata șomajului este prea ridicată, Fed poate reduce ratele dobânzilor pentru a încuraja împrumuturile, ceea ce exercită o presiune descendentă asupra dolarului.
Cât de des organizează Fed ședințe de politică monetară?
Rezerva Federală organizează opt ședințe de politică monetară pe an. În cadrul acestora, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) evaluează condițiile economice și ia decizii de politică monetară. La FOMC participă doisprezece oficiali ai Fed. Aceștia sunt cei șapte membri ai Consiliului Guvernatorilor, președintele Băncii Rezervei Federale din New York și patru dintre cei unsprezece președinți ai băncilor regionale ale Rezervei Federale, care își exercită mandatul de un an pe bază de rotație.
Ce este relaxarea cantitativă (QE) și cum afectează aceasta dolarul american (USD)?
În situații extreme, Fed poate recurge la o politică cunoscută sub numele de relaxare cantitativă (QE). QE reprezintă procesul prin care Fed crește semnificativ fluxul de credit într-un sistem financiar blocat. Este o măsură de politică monetară neconvențională utilizată în timpul crizelor sau când inflația este extrem de scăzută. A fost instrumentul preferat al Fed în timpul Marii Crize Financiare din 2008. Aceasta implică tipărirea de către Fed a mai multor dolari și utilizarea acestora pentru a cumpăra obligațiuni cu rating ridicat de la instituțiile financiare. QE slăbește de obicei dolarul american.
Ce este înăsprirea cantitativă (QT) și cum afectează aceasta dolarul american?
Înăsprirea cantitativă (QT) reprezintă procesul invers al QE. Prin QT, Rezerva Federală încetează să mai cumpere obligațiuni de la instituțiile financiare. De asemenea, nu reinvestește capitalul provenit din obligațiunile deținute care ajung la scadență pentru a achiziționa noi obligațiuni. De obicei, aceasta are un efect pozitiv asupra valorii dolarului american.