Lo yen giapponese crolla al minimo delle ultime dieci settimane mentre il cambio USD/JPY supera quota 159,00
- La coppia USD/JPY ha superato il livello di resistenza a 159,00, toccando il massimo delle ultime dieci settimane.
- L’inflazione statunitense, superiore alle attese, rafforza le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed.
- Lo yen giapponese rimane sotto pressione nonostante le crescenti aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della BoJ.
Mercoledì la coppia USD/JPY ha proseguito il suo slancio rialzista, salendo dello 0,54% a circa 159,65 al momento della stesura di questo articolo, il livello più alto delle ultime dieci settimane. La coppia ha superato decisamente il livello di resistenza di 159,00, sostenuta dal rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense (USD), poiché gli investitori anticipano sempre più ulteriori aumenti dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve (Fed).
Il rialzo del dollaro statunitense fa seguito alle dichiarazioni restrittive del governatore della Fed Christopher Waller e ai dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, pubblicati martedì, che si sono rivelati superiori alle attese. Waller ha avvertito che “a dicembre potrebbe essere necessario un aumento dei tassi della Fed di mezzo punto” se l’inflazione core mensile dovesse rimanere “intorno allo 0,3% o superiore”. La lettura successiva dell’IPC ha confermato un aumento dello 0,3% dell’inflazione di fondo in ottobre, superiore alla previsione dello 0,2%; l’inflazione complessiva è cresciuta dello 0,4%, anch’essa oltre le attese dello 0,3%.
Questi sviluppi hanno innescato una brusca revisione delle aspettative sui tassi d’interesse della Fed. Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attribuiscono ora una probabilità dell’85% a un aumento dei tassi di 25 punti base a dicembre e del 15% a un aumento più consistente di 50 punti base.
Ancora più rilevante, la probabilità di un ulteriore rialzo di 25 punti base a gennaio è salita al 60%, rispetto al 19% precedente alla revisione di martedì, rafforzando l’attrattiva del dollaro statunitense.
Nel frattempo lo yen giapponese (JPY) fatica a tenere il passo nonostante le crescenti aspettative di un nuovo rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone (BoJ) a dicembre. Il “Summary of Opinions” di ottobre della banca centrale ha rivelato un crescente sostegno a un’ulteriore stretta monetaria; i responsabili politici rimangono tuttavia divisi sul ritmo appropriato.
La crescente divergenza nelle politiche monetarie continua a favorire il dollaro statunitense, mentre l’avanzata della coppia USD/JPY verso la soglia psicologica dei 160,00 aumenta la possibilità di un intervento da parte delle autorità giapponesi.
Lo yen scivola nuovamente verso quota 160 mentre la forza del dollaro mantiene sotto i riflettori il rischio di un intervento della BoJ.
Gli analisti di MUFG osservano che lo yen «si è indebolito bruscamente ieri in risposta ai dati sull’inflazione statunitense» e che «la coppia USD/JPY è tornata più vicina al livello di 160, al di sopra del quale la prospettiva di un intervento diventa molto più concreta». Anche gli strateghi di ING evidenziano un «dollaro generalmente forte»; ritengono inoltre sempre più probabile che gli investitori cercheranno di acquistare yen a prezzi convenienti qualora il cambio USD/JPY dovesse superare nuovamente quota 160. ING aggiunge che «tutto ciò può alimentare la visione della Banca del Giappone secondo cui l’inflazione è ora stabile al 2,00% e la sua politica monetaria accomodante può essere ridimensionata», rafforzando la sensazione che le dinamiche politiche possano gradualmente spostarsi a favore di uno yen più forte nel medio termine, anche se per ora il cambio spot oscilla vicino a livelli sensibili all’intervento.
Analisi tecnica del cambio USD/JPY
Nel grafico a quattro ore la coppia USD/JPY viene scambiata a 159,68, mantenendo un orientamento rialzista nel breve termine. Il prezzo si attesta comodamente al di sopra delle medie mobili semplici (SMA) a 100 e 200 periodi, raggruppate intorno a 157,90. La coppia si colloca anche al di sopra del supporto orizzontale più vicino a 159,00; l’Indice di Forza Relativa (RSI) è entrato in zona di ipercomprato vicino a 72, segnalando uno slancio rialzista forte ma potenzialmente eccessivo.
Al rialzo, la resistenza immediata si trova a 159,80, prima della barriera più significativa a 160,40, dove gli acquirenti potrebbero iniziare a prendere profitto. Sul lato ribassista, il supporto iniziale si trova a 159,00; la SMA a 200 periodi a 157,94 e quella a 100 periodi a 157,91 rafforzano una zona di domanda più ampia al di sopra del livello di supporto orizzontale a 157,50.
(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Per saperne di più.)
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