Long-Position vs. Short-Position einfach erklärt

Jeder Handel auf den Finanzmärkten basiert auf einer einfachen Entscheidung. Trader setzen entweder darauf, dass die Preise steigen werden, oder darauf, dass sie fallen. Diese beiden Ansätze tragen Bezeichnungen, die viele Anfänger verwirren können. Eine Long-Position bedeutet, einen Vermögenswert zu kaufen, weil man davon ausgeht, dass die Preise steigen werden. Eine Short-Position bedeutet, einen Vermögenswert zu verkaufen, weil man erwartet, dass die Preise fallen.

Die Begriffe „Long” und „Short” haben jedoch nichts mit Zeitdauer oder Größe einer Position zu tun. Ein Trader kann eine Long-Position fünf Minuten oder fünf Jahre halten. Diese Begriffe beschreiben lediglich, ob jemand von steigenden oder fallenden Kursen profitiert.

Was „Long gehen” eigentlich bedeutet

Wenn Trader „long gehen”, kaufen sie einen Vermögenswert zum aktuellen Kurs. Ihr Ziel ist es, diesen später zu einem höheren Kurs zu verkaufen. Der Gewinn ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis.

Nehmen wir als Beispiel einen Trader, der EUR/USD zu 1,0850 auf einer Forex-Handelsplattform kauft. Wenn der Preis auf 1,0950 steigt, kann er die Position mit Gewinn schließen. Die Rechnung lautet: günstig kaufen, teuer verkaufen und die Differenz behalten.

Long-Positionen sind die häufigste Art des Handels, da sie der allgemeinen Vorstellung vom Investieren entsprechen: Man kauft etwas Wertvolles, wartet, bis es an Wert gewinnt, und verkauft es dann.

Wichtige Merkmale von Long-Positionen

• Der maximale Verlust ist auf den investierten Betrag begrenzt.
• Der potenzielle Gewinn ist unbegrenzt, da die Preise theoretisch weiter steigen können.
• Funktionieren am besten in Bullenmärkten und Aufwärtstrends.

So funktioniert Leerverkäufe

Leerverkäufe kehren den traditionellen Ansatz um. Anstatt zuerst zu kaufen und später zu verkaufen, verkaufen Händler zunächst und kaufen später zurück. Das mag unmöglich klingen, bis man versteht, wie der CFD-Handel funktioniert.

Beim CFD-Handel besitzen Händler niemals den tatsächlichen Vermögenswert. Sie vereinbaren lediglich, die Preisdifferenz zwischen der Eröffnung und dem Schließen eines Handels auszutauschen. Dadurch ist es genauso einfach, von fallenden Preisen zu profitieren wie von steigenden.

Ein Händler, der einen Rückgang des Goldpreises erwartet, könnte eine Short-Position bei 2.000 USD pro Unze eröffnen. Fällt der Goldpreis auf 1.950 USD, profitiert er von diesem Rückgang um 50 USD. Das Geld stammt aus der Preisbewegung in die von ihm vorhergesagte Richtung.

Spezifische Risiken von Short-Positionen

Leerverkäufe bergen besondere Risiken, die jeder Trader verstehen sollte. Bei Long-Positionen ist das schlimmste Szenario der Verlust der gesamten Investition, falls die Preise auf null fallen. Bei Short-Positionen können die Verluste die ursprüngliche Investition übersteigen, da die Preise unbegrenzt steigen können.

Aus diesem Grund sind Margin-Anforderungen für Short-Positionen besonders wichtig. Broker verlangen von Tradern, dass sie genügend Mittel vorhalten, um potenzielle Verluste abdecken zu können.

Wann sollte welche Positionstyp verwendet werden?

Die Wahl zwischen Long- und Short-Positionen hängt von den Marktbedingungen und der individuellen Analyse ab. Die meisten erfolgreichen Trader verwenden beide Ansätze zu unterschiedlichen Zeiten.

Long-Positionen funktionieren am besten, wenn:

• Technische Indikatoren eine Aufwärtsdynamik zeigen
• Wirtschaftsdaten Preisanstiege unterstützen
• Der allgemeine Markttrend nach oben zeigt

Short-Positionen funktionieren am besten, wenn:

• Die Märkte Anzeichen von Schwäche oder Rückgang zeigen
• Die Preise von Vermögenswerten überbewertet erscheinen
• Negative Nachrichten oder Daten erwartet werden

Viele Devisenhändler beobachten die Live-Devisenkurse, um Chancen in beide Richtungen zu erkennen. Währungspaare bewegen sich ständig auf und ab und bieten Chancen für beide Positionstypen.

Praktisches Beispiel im Devisenhandel

Angenommen, ein Händler analysiert das Währungspaar USD/JPY mit technischen Analysewerkzeugen. Er stellt fest, dass das Paar gefallen ist und erwartet, dass der Rückgang anhält.

Der Händler eröffnet eine Short-Position bei 149,50. Zwei Tage später fällt USD/JPY auf 148,00. Er schließt die Position und berechnet seinen Gewinn auf der Grundlage der 150-Pip-Bewegung. Ohne Leerverkäufe wäre dieser Rückgang eine verpasste Gelegenheit gewesen.

Die gleiche Logik gilt für Rohstoffe, Indizes und Kryptowährungen. Moderne Handelsplattformen machen beide Richtungen gleichermaßen zugänglich.

Positionskosten verstehen

Sowohl Long- als auch Short-Positionen sind mit Finanzierungskosten verbunden, wenn sie über Nacht gehalten werden. Diese Gebühren spiegeln die Kosten für die Aufrechterhaltung einer gehebelten Position wider. Trader sollten diese Gebühren in ihre Strategie einbeziehen, besonders bei längerfristigen Positionen.

Die Richtung des Handels beeinflusst die Finanzierungsberechnungen, abhängig von den Zinsunterschieden zwischen den Währungen oder dem spezifisch gehandelten Vermögenswert. 

Die richtige Wahl treffen

Weder Long- noch Short-Positionen sind von Natur aus besser als die anderen. Die richtige Wahl hängt ganz davon ab, wohin sich die Preise entwickeln. Kluge Trader entwickeln Fähigkeiten in beide Richtungen, anstatt sich auf einen Ansatz zu beschränken.

Anfänger beginnen oft mit Long-Positionen, weil sie sich damit wohler fühlen. Mit zunehmendem Selbstvertrauen eröffnet die Aufnahme von Leerverkäufen in das Handelsinstrumentarium doppelt so viele Möglichkeiten. Die Märkte steigen nicht immer, und Trader, die in beide Richtungen Gewinne erzielen können, haben einen erheblichen Vorteil.

Der Schlüssel liegt darin, die Positionsrichtung an die Marktbedingungen anzupassen. Gehen Sie long, wenn die Analyse auf steigende Preise hindeutet. Gehen Sie short, wenn die Anzeichen auf einen Rückgang hindeuten. Dieses einfache Konzept ist die Grundlage für profitablen Handel in jedem Markt.