Švýcarský frank oslabuje, zatímco holubičí postoj SNB posiluje kurz USD/CHF
- Švýcarská národní banka (SNB) ponechala úrokové sazby beze změny na nule. To kontrastuje s očekáváním zpřísnění měnové politiky jinde ve světě.
- Oslabující spotřebitelská důvěra omezuje růst amerického dolaru. Opatrné prognózy Federálního rezervního systému tento trend posilují.
- Eskalace napětí na Blízkém východě a potenciální zapojení USA přispívají k obecné makroekonomické nejistotě.
Měnový pár USD/CHF po dvou dnech poklesů posiluje a v pondělí během asijské seance se obchoduje kolem 0,8310. Tento pár nachází podporu pro růst, protože švýcarský frank (CHF) zůstává pod tlakem krátkých pozic. Tato slabost pramení z tržních očekávání, že ostatní významné centrální banky budou pokračovat v utahování měnové politiky, zatímco Švýcarská národní banka (SNB) zastává opačný postoj.
SNB v září ponechala svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0 %. Tento holubičí výhled podpořil místopředseda Martin. Uvedl, že v současné době není nutná žádná úprava. Jako důkaz toho, že švýcarská ekonomika funguje velmi dobře, poukázal na nízkou a stabilní inflaci a omezená rizika přelévání.
Analytici ze skupiny UOB Group znovu zdůrazňují, že měnový pár USD/CHF zůstává ve fázi konsolidace. Připomínají, že ve své nejnovější analýze ze dne 2. října, kdy byl spotový kurz na úrovni 0,8310, upozornili, že USD „pravděpodobně vstoupil do fáze obchodování v rozmezí 0,8245 až 0,8365“. Doplňují, že ačkoli se USD v posledních dnech obchodoval relativně klidně, prozatím si zachovají svůj názor. Krátkodobý výhled tak na příštích jeden až tři týdny ponechávají v rámci tohoto definovaného pásma.
Další růst páru USD/CHF však může být omezen oslabováním amerického dolaru (USD), které souvisí se zhoršujícím se domácím ekonomickým sentimentem. Tento pokles potvrdil index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity, který v říjnu klesl na 46,3 z 48,1 v září a nedosáhl tržních prognóz na úrovni 47,6.
Nástroj CME FedWatch ukazuje, že pravděpodobnost zvýšení sazeb o alespoň 25 bazických bodů v tomto měsíci klesla na 17,7 % z předchozích 24,4 %. Trh však již započítává 84,1% pravděpodobnost zvýšení sazeb na prosincovém zasedání Fedu.
Obchodníci mohou zaujmout opatrný postoj, protože v důsledku geopolitického vývoje na Blízkém východě se znovu objevily obavy ohledně energetického trhu. Americký prezident Donald Trump naznačil, že zvažuje připojení se k Saúdské Arábii v její vojenské kampani proti militantům z hnutí Houthi v Jemenu, podporovaným Íránem, a to po dalším smrtícím útoku na mezinárodní letiště v Rijádu.
Technická analýza:
Na denním grafu se pár USD/CHF obchoduje na 0,8310 a udržuje konstruktivní býčí tendenci. Spotová cena zůstává nad krátkodobými i střednědobými exponenciálními klouzavými průměry (EMA). Devítidenní EMA se nachází těsně pod trhem, zatímco 50denní EMA leží níže, což naznačuje vrstvenou zónu poptávky tlumící poklesy. 14denní index relativní síly (RSI) kolem hodnoty 60 naznačuje pozitivní, avšak ne přehnanou dynamiku, což umožňuje další růst, pokud se cena udrží nad svou bezprostřední podporou na úrovni EMA.
Na straně poklesu se počáteční podpora nachází na devítidenním EMA poblíž 0,8307; v případě hlubší korekce by další dno představovalo 50denní EMA kolem 0,8196. Vzhledem k absenci blízkých technických úrovní odporu se zdá být pokračování růstu pravděpodobnější, dokud pár brání tyto EMA; obchodníci však mohou hledat další referenční body pro růst v nově vznikajících swingových maximech na grafu.
(Technická analýza tohoto článku byla vypracována s pomocí nástroje umělé inteligence. Více informací.)
Často kladené otázky ke švýcarskému franku
Jaké klíčové faktory ovlivňují švýcarský frank?
Švýcarský frank (CHF) je oficiální měnou Švýcarska. Patří mezi deset nejobchodovanějších měn na světě a objemy obchodů s ním výrazně převyšují velikost švýcarské ekonomiky. Jeho hodnotu určuje mimo jiné celková nálada na trhu, ekonomický stav země nebo opatření přijatá Švýcarskou národní bankou (SNB). V letech 2011 až 2015 byl frank pevně navázán na euro (EUR). Tato vazba byla náhle zrušena. Následoval nárůst hodnoty franku o více než 20 % a na trzích to vyvolalo značný rozruch. I když již pevná vazba neplatí, vývoj kurzu CHF bývá silně korelován s vývojem eura kvůli vysoké závislosti švýcarské ekonomiky na sousední eurozóně.
Proč je švýcarský frank považován za měnu bezpečného útočiště?
Švýcarský frank (CHF) je považován za aktivum představující bezpečný přístav, tedy za měnu, kterou investoři obvykle nakupují v dobách napětí na trzích. Důvodem je vnímání Švýcarska ve světě: stabilní ekonomika; silný exportní sektor; velké rezervy centrální banky; a dlouhodobý politický postoj k neutralitě v globálních konfliktech. To činí z měny této země dobrou volbu pro investory, kteří se snaží uniknout rizikům. V turbulentních dobách proto CHF často posiluje vůči rizikovějším měnám.
Jak ovlivňují švýcarský frank rozhodnutí Švýcarské národní banky?
Švýcarská národní banka (SNB) zasedá čtyřikrát ročně – jednou za čtvrtletí, což je méně než u jiných významných centrálních bank – aby rozhodla o měnové politice. Banka usiluje o roční míru inflace nižší než 2 %. Pokud je inflace nad cílem, nebo se v dohledné budoucnosti očekává, že nad ním bude, snaží se banka růst cen zkrotit zvýšením své základní úrokové sazby. Vyšší úrokové sazby jsou obecně pro švýcarský frank (CHF) pozitivní, protože vedou k vyšším výnosům, což činí zemi atraktivnější pro investory. Naopak nižší úrokové sazby mají tendenci CHF oslabovat.
Jak ekonomická data ovlivňují hodnotu švýcarského franku?
Zveřejňování makroekonomických údajů ve Švýcarsku je klíčové pro posouzení stavu ekonomiky a může ovlivnit kurz švýcarského franku (CHF). Švýcarská ekonomika je celkově stabilní, ale jakákoli náhlá změna v hospodářském růstu, inflaci, běžném účtu nebo měnových rezervách centrální banky může vyvolat pohyby kurzu CHF. Obecně platí, že vysoký hospodářský růst; nízká nezaměstnanost; vysoká důvěra jsou pro CHF příznivé. Naopak, pokud ekonomická data naznačují oslabení dynamiky, CHF pravděpodobně oslabí.
Jak působí měnová politika eurozóny na švýcarský frank?
Jako malá a otevřená ekonomika je Švýcarsko silně závislé na zdraví sousedních ekonomik eurozóny. Širší Evropská unie je hlavním ekonomickým partnerem Švýcarska a klíčovým politickým spojencem, takže stabilita makroekonomické a měnové politiky v eurozóně je pro Švýcarsko, a tedy i pro švýcarský frank (CHF), zásadní. Vzhledem k této závislosti některé modely naznačují, že korelace mezi vývojem eura (EUR) a CHF je vyšší než 90 %, tedy téměř dokonalá.