Koersprognose EUR/JPY: Daling tot onder 178,00; bearish vooruitzichten onder het 100-daags SMA

OANDA News

• De EUR/JPY daalt donderdag tijdens de vroege Europese handelssessie tot bijna 177,90.
• De bearish vooruitzichten blijven intact onder het 100-daags SMA; verdere consolidatie kan niet worden uitgesloten gezien de neutrale RSI.
• Het eerste steunniveau ligt bij 176,90; de eerste weerstand naar boven ligt bij 178,45.

Het EUR/JPY-paar handelt tijdens de vroege Europese sessie op donderdag in negatief gebied rond 177,90. De Japanse yen (JPY) wint terrein ten opzichte van de euro (EUR) nadat de notulen van de septembervergadering van de Bank of Japan (BoJ) de verwachtingen voor verdere renteverhogingen versterkten.

Volgens de donderdag gepubliceerde notulen van de vergadering van september waren de meeste beleidsmakers van de BoJ het erover eens dat verdere renteverhogingen gepast zouden zijn. De onderliggende inflatie naderde de doelstelling van 2% van de centrale bank.

Een bestuurslid gaf aan dat er wellicht ruimte is om de renteverhogingen te versnellen, aangezien de centrale bank de effecten van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten, de groeiende vraag in verband met kunstmatige intelligentie (AI) en de bewegingen op de valutamarkt (FX) in kaart bracht.

Aan de andere kant zou een havikachtige houding van de Europese Centrale Bank (ECB) de verliezen van de euro kunnen helpen beperken. Joachim Nagel, lid van de Raad van Bestuur van de ECB, zei dinsdag dat de centrale bank de kredietkosten volgende maand waarschijnlijk zal verhogen vanwege de verslechterende inflatievooruitzichten. Economen verwachten een laatste renteverhoging volgende maand, hoewel de markten ervan uitgaan dat de verkrapping daarna zal doorzetten, tot in 2027.

De risico’s op stagflatie in de eurozone nemen toe nu de ECB te maken heeft met hogere inflatie en zwakkere groei.

Analisten van Standard Chartered wijzen erop dat uit de laatste publicatie van Eurostat blijkt dat de totale inflatie in de eurozone „in oktober is gestegen tot 4,0% j-o-j, boven onze verwachting van 3,8%“, wat „wijst op opwaartse risico’s voor de prognose van de Europese Centrale Bank (ECB) van september, waarin een gemiddelde inflatie van 3,6% in het vierde kwartaal werd voorspeld“. Wat de economische activiteit betreft, merken zij op dat „zonder Ierland de bbp-groei in de eurozone een bescheiden 0,2% bedroeg, en – cruciaal – dat het groeimomentum sinds het vierde kwartaal van 2025 gestaag is afgenomen“.

Standard Chartered stelt dat deze „combinatie van een afnemend groeimomentum (op basis van gegevens voor de eurozone exclusief Ierland) en een nog steeds stijgende inflatie een groeiend beleidsdilemma voor de ECB creëert“, waarbij „de inflatiedynamiek (en het risico op tweede-ronde-effecten)“ voorlopig waarschijnlijk de boventoon zullen voeren en „onze verwachting van een nieuwe renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in december onderbouwen“. Hoewel zij benadrukken dat „stagflatie niet ons basisscenario is; verwachten we dat de groei positief blijft en dat de inflatie begin volgend jaar zal beginnen te dalen”, waarschuwt de bank dat “de koers die kant opgaat, en de krachten die in de komende kwartalen tot stagflatie zouden kunnen leiden, duidelijk zichtbaar zijn: hogere energieprijzen die het reële inkomen onder druk zetten en de winstmarges van bedrijven belasten; de monetaire verkrapping door de ECB, die met vertraging doorwerkt in de kredietkosten voor huishoudens en bedrijven; en krappere financiële omstandigheden die de algemene economische activiteit drukken.”

Nagel wijst op waarschijnlijke renteverhoging in december nu inflatierisico’s toenemen

Nagel van de ECB bracht een meer havikachtige boodschap dan gebruikelijk, met een FXS Speechtracker-score van 8,2 tegenover een historische 7,0. Een renteverhoging in december wordt omschreven als „zeer waarschijnlijk noodzakelijk“. De nadruk op inflatoire druk die hoger is dan verwacht en dicht bij een negatief scenario ligt, onderstreept een duidelijke neiging tot verkrapping en versterkt de steun voor de euro op basis van renteverwachtingen.

Nagels nadruk dat een piek in de energieprijzen geen brede inflatie mag veroorzaken, duidt op bereidheid om opnieuw in te grijpen, ook al worden begrotingskwesties in Frankrijk gepresenteerd als buiten het bereik van het monetaire beleid. De combinatie van sterke inflatiewaarschuwingen en het vertrouwen dat begrotingskwesties onder controle zullen worden gehouden, houdt de focus op prijsstabiliteit en ondersteunt een havikachtige interpretatie voor eurohandelaren.

Technische analyse: EUR/JPY blijft bearish onder het 100-daags SMA

Op de daggrafiek bevindt EUR/JPY zich nog steeds in een correctiefase en blijft het onder het 100-daags eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA), waardoor de bredere tendens bearish blijft ondanks het recente herstel vanaf de onderste Bollinger-band. De koers heeft de 20-daagse Bollinger SMA-steun teruggewonnen, wat duidt op enige stabilisatie op korte termijn. De Relative Strength Index (RSI) staat op 53,4 en is verschoven naar neutraal tot positief terrein. Dit suggereert dat het neerwaartse momentum is afgenomen, maar de bredere beperking die wordt opgelegd door de hogere gemiddelden nog niet heeft omgekeerd.

Aan de onderkant wordt onmiddellijke steun geboden door de middenband op 176,90, gevolgd door het dieptepunt van 2 november op 175,70. Een doorbraak van dit niveau zou de ondergrens van de Bollinger-band rond 175,30 bloot kunnen leggen. 

Aan de bovenkant ligt het eerste weerstandsniveau op de bovenste Bollinger-band nabij 178,45, waar verkopers weer op kunnen duiken. Een duidelijke doorbraak boven dit niveau zou de weg vrijmaken naar het psychologische niveau van 180,00, op weg naar de belangrijkere weerstand van het 100-daags SMA op 181,70.

(De technische analyse van dit artikel is geschreven met behulp van een AI-tool. Meer informatie.)