Goudmarkt oktober 2026: edelmetalen onder druk, langetermijnvooruitzichten verbeteren

Onderliggend blijven er positieve signalen zichtbaar. De relatief beperkte speculatieve belangstelling, aanhoudende aankopen door langetermijnbeleggers en structurele aanbodtekorten, vooral bij zilver en platina, ondersteunen een voorzichtig optimistisch beeld voor de langere termijn.

Bovendien lijkt een groot deel van het strenge monetaire beleid inmiddels in de koersen verwerkt. Daardoor zou de druk op edelmetalen de komende periode kunnen afnemen.

• Edelmetalen staan onder druk door het strenge rentebeleid van centrale banken en de sterkere Amerikaanse dollar.
• De correctie blijft relatief ordelijk, terwijl langetermijnbeleggers en structurele aanbodtekorten voor onderliggende steun zorgen.
• Zilver en platina tonen veerkracht dankzij gunstige fundamentele factoren. Goud kan na de recente daling een periode van consolidatie ingaan.

Goud onder druk door strenger monetair beleid

Op 1 oktober noteerde goud 4.182 dollar per troy ounce, een daling van 3,4% op maandbasis. Op jaarbasis staat de goudprijs echter nog altijd 8,2% hoger.

De belangrijkste oorzaak van de recente terugval is de hawkish houding van de Federal Reserve. De Amerikaanse centrale bank verhoogde de beleidsrente met 25 basispunten naar 4,0%, terwijl de Amerikaanse dollar op maandbasis met 2,4% aansterkte.

Hogere rentes en een sterkere dollar vormen doorgaans tegenwind voor goud. Dat verband blijkt ook uit de negatieve correlatie tussen de goudprijs en het rendement op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties (-0,73), en tussen goud en de Amerikaanse dollarindex (-0,79). Wanneer deze rentes of de dollar stijgen, komt de goudprijs vaak onder druk te staan.

Ondanks de koersdaling blijft de belangstelling van langetermijnbeleggers aanzienlijk. Het totale goudbezit van ETF's bedroeg 4.248,9 ton, wat wijst op aanhoudende vraag naar het edelmetaal.

Ook het handelsvolume nam toe. In september werden gemiddeld 204.600 lots per dag verhandeld, een stijging van 3,5% ten opzichte van augustus.

Op de markt voor fysiek goud bleef het leasetarief licht negatief. Tegelijk is de volatility skew op de optiemarkt aanzienlijk afgenomen. Deze indicator weerspiegelt het verschil in waardering tussen opties die bescherming bieden tegen koersdalingen en opties die inspelen op stijgingen. Op korte termijn ligt de voorkeur nu bij putopties, wat wijst op een voorzichtiger marktsentiment.

Technisch gezien kan goud de komende periode consolideren binnen een bandbreedte van 4.000 tot 4.200 dollar per troy ounce.

Zilver en platina tonen veerkracht

Ook zilver en platina kregen te maken met koersdruk, maar hun onderliggende marktontwikkelingen blijven relatief gunstig.

Op 1 oktober noteerde zilver 61,22 dollar per troy ounce. Dat betekent een daling van 4,7% op maandbasis, terwijl de prijs op jaarbasis nog altijd 29,4% hoger staat. Het handelsvolume bedroeg in september gemiddeld 53.800 lots per dag.

Vooral de optiemarkt geeft een positief signaal. De volatility skew van zilver blijft sterk positief, met een voorkeur voor callopties van 1,7% bij een looptijd van één maand en 7% bij een looptijd van twaalf maanden.

Dat wijst erop dat marktdeelnemers relatief meer waarde toekennen aan opties die profiteren van een stijgende zilverprijs. De verwachtingen voor zilver lijken daarmee gunstiger dan die voor goud. Ook de Mint Ratio, de verhouding tussen de goud- en zilverprijs, liep licht op naar 68,3:1.

Platina noteerde op 1 oktober 1.726 dollar per troy ounce, een daling van 0,8% op maandbasis. Vergeleken met een jaar eerdestaat de prijs nog altijd 10,9% hoger.

Opvallend is de sterke toename van de handelsactiviteit. In september steeg het handelsvolume met 60% naar gemiddeld 29.800 lots per dag.

Ook de leasetarieven voor platina lopen duidelijk op. Het tarief voor één maand bedraagt ongeveer 4%, tegenover circa 6% voor een looptijd van twaalf maanden. Die stijging hangt samen met de beperkte beschikbaarheid van fysiek platina en wijst op een aanzienlijk structureel aanbodtekort.

Palladium liet daarentegen een minder positief beeld zien. De prijs daalde verder naar 1.215 dollar per troy ounce, een verlies van 7,3% op maandbasis en 2,4% op jaarbasis. Daarmee blijft palladium achter bij zilver en platina, die ondanks recente koersdalingen sterkere fundamentele signalen laten zien.

Belangrijke besluiten en gebeurtenissen voor de komende maanden

De ontwikkeling van de edelmetalenmarkt blijft nauw verbonden met het internationale rentebeleid, inflatieverwachtingen en geopolitieke gebeurtenissen. Voor beleggers zijn vooral vier factoren belangrijk om in de gaten te houden.

1. Het rentebeleid van centrale banken: Nieuwe rentebesluiten van de Federal Reserve, de Europese Centrale Bank (ECB) en andere grote centrale banken kunnen de aantrekkelijkheid van edelmetalen sterk beïnvloeden. Vooral veranderingen in de verwachtingen rond toekomstige renteverhogingen of -verlagingen kunnen tot nieuwe koersbewegingen leiden.
2. Inflatiecijfers: Belangrijke inflatie-indicatoren, waaronder de Amerikaanse PCE-index, blijven richtinggevend voor het monetaire beleid. Nieuwe cijfers kunnen de verwachtingen over toekomstige rentebesluiten veranderen en daarmee ook de ontwikkeling van de goudprijs beïnvloeden.
3. De Amerikaanse dollar: De koers van de Amerikaanse dollarindex blijft een belangrijke factor voor edelmetalen. Renteverschillen tussen de Verenigde Staten en andere grote economieën spelen daarbij een centrale rol. Een verdere versterking van de dollar kan de prijzen van edelmetalen onder druk zetten, terwijl een zwakkere dollar juist steun kan bieden.
4. Geopolitieke ontwikkelingen: Ook geopolitieke spanningen blijven de markten beïnvloeden. De oorlog in Iran is daarvan een belangrijk voorbeeld. Dergelijke ontwikkelingen kunnen de energieprijzen, inflatieverwachtingen en het algemene marktsentiment veranderen, met mogelijke gevolgen voor de vraag naar edelmetalen.

Samenvatting voor beleggers

Ondanks de recente koersdalingen, het strenge monetaire beleid en de sterke Amerikaanse dollar blijven de langetermijnvooruitzichten voor edelmetalen voorzichtig positief.

Voor goud kan een periode van consolidatie volgen. Dat zou langetermijnbeleggers nieuwe instapmogelijkheden kunnen bieden, afhankelijk van het verdere verloop van de rente en de dollar.

Zilver en platina lijken fundamenteel sterker gepositioneerd. Beide metalen profiteren van structurele aanbodtekorten, terwijl het positieve sentiment op de optiemarkt bij zilver en de oplopende leasetarieven bij platina extra steun bieden aan de vooruitzichten.

Voor beleggers blijft een langetermijnbenadering daarom belangrijk. Perioden van koerszwakte kunnen mogelijkheden bieden om posities op te bouwen, maar de risico's van verdere prijsdalingen blijven aanwezig.

Vooral het rentebeleid van centrale banken, nieuwe inflatiecijfers en de ontwikkeling van de Amerikaanse dollar verdienen de komende maanden bijzondere aandacht.

Blijf op de hoogte

Wilt u meer inzicht in de ontwikkelingen op de goudmarkt en de belangrijkste markttrends? Download dan ons maandelijkse goudrapport (in het Engels).

Deze inhoud is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden. Dit materiaal vormt geen beleggingsadvies, noch een aanbeveling of suggestie voor een beleggingsstrategie, en er worden geen beleggingsadviesdiensten mee verleend. OANDA is niet verantwoordelijk voor beleggingsbeslissingen die op basis van deze inhoud worden genomen. Beleggen brengt het risico van kapitaalverlies met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.