Investire in azioni idrogeno: l'andamento del settore e i trend 2026

L'idrogeno sta passando da essere un semplice progetto di ricerca a diventare un elemento chiave per la decarbonizzazione globale. Governi, grandi aziende energetiche e conglomerati industriali stanno investendo somme considerevoli per aumentare la produzione e la distribuzione. I titoli legati all'idrogeno offrono un'esposizione a tale espansione, ma il settore è volatile e le previsioni per i singoli titoli variano notevolmente. 

Comprendere l'economia dell'idrogeno

Per capire l'economia dell'idrogeno, è importante notare che non si tratta di una fonte energetica primaria, ma di un vettore energetico. Proprio come una batteria, l'idrogeno accumula energia che può essere rilasciata come elettricità, calore o movimento, con il vantaggio di poter essere trasportato su lunghe distanze tramite navi o tubazioni.

A livello industriale, l'idrogeno viene classificato con un codice colore specifico:

• Verde: prodotto mediante elettrolisi dell'acqua usando fonti rinnovabili.
• Blu: estratto dal gas naturale e accompagnato da sistemi di cattura e stoccaggio del carbonio (CCS).
• Grigio: generato da gas naturale senza riduzione delle emissioni inquinanti.
• Rosa: ottenuto dall'elettrolisi alimentata da energia nucleare.

L'idrogeno verde è il traguardo a lungo termine per gli investitori che seguono criteri ESG, poiché è l'unica variante che ha emissioni quasi nulle lungo l'intero ciclo di vita, in perfetta conformità con le politiche internazionali sul Net-Zero.

Settori chiave e applicazioni pratiche

Trasporti (FCEV)

Rispetto ai sistemi a batteria, l'idrogeno ha un vantaggio importante per quanto riguarda densità energetica e rapidità di rifornimento. Questo rende i veicoli a celle di combustibile (FCEV) particolarmente indicati per i trasporti pesanti, la logistica marittima e il settore aerospaziale.

Il segmento dei trasporti a lungo raggio è quello che potrebbe trarne subito il massimo beneficio, visto che il peso delle batterie limita il carico utile e le lunghe pause per la ricarica incidono negativamente sulla produttività. Su questa base, molte aziende leader nel settore manifatturiero e automobilistico stanno creando divisioni dedicate a sviluppare sistemi propulsivi a idrogeno.

Industria pesante e transizione energetica

L'industria pesante rappresenta la prossima grande leva di trasformazione. La produzione di acciaio è responsabile di circa il 7% delle emissioni globali; utilizzare idrogeno verde al posto del carbone nei processi di riduzione diretta potrebbe portare a una produzione di acciaio quasi priva di emissioni. 

Inoltre, la produzione di ammoniaca per i fertilizzanti, attualmente basata su idrogeno grigio, può passare all'idrogeno verde senza modifiche nei processi chimici, diventando uno dei modi più rapidi e accessibili per decarbonizzare il mercato.

Generazione di energia e sistemi di accumulo

Le fonti rinnovabili sono soggette a intermittenza, e le reti elettriche necessitano di un bilanciamento costante. L'idrogeno può immagazzinare l'energia in eccesso prodotta da impianti solari e eolici, conservandola sotto forma di gas o liquido, per poi restituirla alla rete come elettricità nei momenti di alta domanda o quando la generazione è bassa. Questa caratteristica lo rende particolarmente adatto per lo stoccaggio stagionale, un'area dove i costi delle batterie al litio sono ancora troppo elevati.

Le sfide del settore: costi, infrastrutture e volatilità

Il settore deve affrontare quattro vincoli strutturali ben noti. Primo fra tutti, i costi di produzione, con l'idrogeno verde che costa decisamente più delle alternative fossili o dell'idrogeno grigio. Questa situazione si potrà migliorare solo con l’ottimizzazione degli impianti di elettrolisi e una maggiore diffusione delle energie rinnovabili.

Inoltre, l'infrastruttura è ancora limitata: i gasdotti, gli impianti di stoccaggio e le stazioni di rifornimento si trovano solo in alcune aree, e lo sviluppo di reti di trasporto su larga scala richiederà almeno un decennio nella maggior parte delle zone.

Ci sono anche dei limiti legati all'efficienza tecnica: l'elettrolisi comporta una perdita di circa il 30% dell'energia utilizzata, e si aggiungono ulteriori inefficienze lungo tutta la catena di distribuzione. Infine, c’è la questione della forte volatilità del mercato: le azioni legate all'idrogeno vengono trattate come asset ad alta crescita e reagiscono in modo molto sensibile ai cambiamenti dei tassi d'interesse e alle notizie di tipo normativo o politico.

Azioni idrogeno: i CFD disponibili su OANDA

OANDA offre la possibilità di investire in CFD su diverse aziende che operano nel settore dell'idrogeno.

Tra i titoli che puoi trovare sulla piattaforma ci sono:

• Cummins: questa azienda sviluppa celle a combustibile e sistemi di elettrolisi attraverso la sua divisione Accelera, che lavora fianco a fianco con la produzione di motori tradizionali.
• Linde (e Air Products and Chemicals): sono tra i principali produttori mondiali di gas industriali, fornendo gran parte dell'idrogeno utilizzato nei processi di raffinazione, nella creazione di ammoniaca, e nei nuovi progetti legati all'idrogeno pulito.
• Società "Pure-play" (Bloom Energy e Plug Power): anche se sono nomi importanti nel settore dell'idrogeno, al momento non sono presenti nel listino di OANDA EU, quindi non puoi fare trading diretto in CFD su di esse.

Se vuoi fare trading sulle società sopra menzionate e disponibili in piattaforma, puoi aprire un conto demo gratuito per provare a capire come funziona il settore prima di impegnare il tuo capitale. 

Strategie di investimento

Ci sono due approcci principali che si adattano bene a questo settore. Il primo si concentra sulla crescita a lungo termine: qui l'obiettivo è costruire un portafoglio di aziende specializzate (pure-play) e coinvolte nelle infrastrutture, mantenendo l'esposizione nelle varie fasi del ciclo. Questa strategia accetta la volatilità e i cali temporanei di valore, mirando a cogliere i margini di crescita se, come previsto, il mercato dell'idrogeno si espanderà nei prossimi decenni.

L'altra opzione segue la logica del "value", puntando su grandi colossi industriali già affermati che considerano l'idrogeno come una sorta di business secondario; in questo modo, i profitti del core business offrono una protezione contro i rischi di perdita. La strategia del Dollar-Cost Averaging (DCA) si adatta bene a entrambi gli approcci; infatti, investire a intervalli regolari riduce l'esposizione a un settore così volatile, evitando di investire tutto quando i prezzi sono alti.

Conclusioni e prospettive future

Gli anni 2020 e 2030 potrebbero essere ricordati come il decennio dell'idrogeno. Sarà un periodo in cui gli elettrolizzatori diventeranno più scalabili, ci sarà un maggiore supporto politico e il gap di costo rispetto ai combustibili fossili si ridurrà. Tuttavia, le previsioni sui singoli investimenti sono ancora molto incerte, e i veri vincitori del mercato dipenderanno da come verranno realizzati i progetti, dalla solidità dei bilanci e dalle normative. 

È importante fare ricerche approfondite, adattare le dimensioni degli investimenti alla volatilità del settore e pensare a ogni asset come a un pezzo di un portafoglio più grande dedicato alla transizione energetica.

FAQ

Qual è la migliore azione sull'idrogeno su cui investire?

Non esiste un'unica scelta vincente in assoluto. Un buon approccio è quello di combinare un produttore consolidato di gas industriali, come Linde o Air Products con una realtà industriale diversificata come Cummins, che ha una divisione dell'idrogeno in forte espansione.

Le azioni dell'idrogeno sono rischiose?

Sì. I titoli del settore idrogeno si comportano come "growth stocks" e rispondono in modo brusco ai cambiamenti nei tassi di interesse, oltre a dipendere molto dai sussidi governativi. È fondamentale adattare la propria esposizione a questi rischi e considerare che drawdown superiori al 30% sono abbastanza comuni in questo settore.

Quali sono le previsioni sull'andamento delle azioni dell'idrogeno entro il 2030?

Dalle principali analisi macroeconomiche private emerge che il mercato globale dell'idrogeno potrebbe crescere di diverse volte rispetto ai volumi attuali entro il 2030, grazie alla scalabilità degli elettrolizzatori. Poiché solo le aziende capaci di cogliere queste opportunità di sviluppo vedranno un aumento dei rendimenti azionari, diversificare il capitale tra vari segmenti della catena del valore può aiutare a limitare il rischio legato a singole azioni.