Previsão de preço do USD/JPY: espera-se uma quebra da consolidação de sete semanas
- O par USD/JPY mantém as perdas do dia anterior, perto dos 159,00, à medida que o dólar americano apresenta um desempenho superior.
- As expectativas de um aumento mais acentuado da taxa de juro da Reserva Federal em dezembro também entraram em cena.
- Os investidores aguardam os dados do Índice de Preços ao Produtor (IPP) do Japão relativos a outubro, previstos para quinta-feira.
O iene japonês (JPY) é negociado em baixa face ao dólar americano (USD) nesta quarta-feira, com o par USD/JPY a oscilar perto da sua máxima de quase sete semanas, em torno dos 159,00. O par reflete a força do dólar americano, que apresenta um desempenho superior devido aos receios de que a Reserva Federal (Fed) possa proceder a um aumento mais acentuado das taxas de juro na reunião de dezembro.
À data da redação deste artigo, o Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o valor do dólar face a seis moedas principais, é negociado 0,1% mais alto, perto de 102,32.
Os mercados financeiros começaram a precificar um aumento da taxa de juro de 50 pontos base (pb) por parte da Fed na reunião de dezembro, uma vez que as pressões inflacionistas nos Estados Unidos (EUA) cresceram a um ritmo mais acelerado em outubro.
Surpresa na inflação dos EUA agrava o dilema da política do Fed
Os economistas do Rabobank observam que «os dados do IPC dos EUA divulgados ontem revelaram-se mais elevados do que o esperado, com um valor global de 0,4% em termos mensais, contra um consenso de 0,3%, e um valor subjacente de 0,3%, contra uma previsão de mercado de 0,2%», sublinhando um novo revés na narrativa de desinflação.
O Rabobank destaca que, nas palavras de «Goolsbee, membro do Fed com tendência normalmente dovish: “É mais um relatório preocupante, quase inquietante. Tínhamos esperança de ver progressos”». Em vez de uma nova flexibilização, o Rabobank aponta para «uma aceleração da inflação nos produtos alimentares, pressão persistente nos preços da habitação e um repasse atrasado dos choques energéticos anteriores, que se refletem nos cuidados de saúde, no mobiliário doméstico e noutras despesas diárias», o que reforça as preocupações de que as pressões subjacentes sobre os preços permaneçam teimosamente enraizadas.
Em Tóquio, os investidores aguardam os dados do Índice de Preços no Produtor (IPP) relativos a outubro, cuja divulgação está prevista para quinta-feira. Estima-se que a inflação no Japão ao nível do produtor tenha registado um aumento de 0,3% em termos mensais (MoM), após ter diminuído a um ritmo semelhante em setembro.
Análise Técnica do USD/JPY
No gráfico diário, o USD/JPY é negociado a 158,88, próximo da máxima de um intervalo de consolidação com quase sete semanas de duração. O par mantém uma tendência de alta no curto prazo, uma vez que o preço à vista permanece acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 20 dias, em 158,10. O par está a afastar-se desse suporte dinâmico, e o Índice de Força Relativa (RSI), em 57,38, sobe em território positivo, o que sugere que os compradores mantêm o controlo, sem que o mercado pareça ainda estar sobrevalorizado.
Do lado da baixa, o suporte inicial situa-se na MME de 20 dias, em 158,10, onde um fecho diário abaixo desse nível sugeriria uma diminuição da pressão de alta e uma correção mais profunda em direção ao limite inferior da faixa de consolidação, perto de 156,00. Em termos de alta, o par entraria numa nova fase de subida se ultrapassasse de forma decisiva os 159,00. Os principais níveis de resistência seriam os 160,00 e a máxima de setembro, nos 160,39.
(A análise técnica desta notícia foi redigida com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas frequentes sobre a Reserva Federal
O que faz a Reserva Federal e como é que isso afeta o dólar americano?
A política monetária nos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. A sua principal ferramenta para atingir estes objetivos é o ajuste das taxas de juro. Quando os preços sobem demasiado depressa e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, este aumenta as taxas de juro, elevando os custos de financiamento em toda a economia. Isto resulta num dólar americano (USD) mais forte, uma vez que torna os EUA um local mais atrativo para os investidores internacionais aplicarem o seu dinheiro. Quando a inflação desce abaixo dos 2% ou a taxa de desemprego é demasiado elevada, o Fed pode baixar as taxas de juro para incentivar o crédito, o que exerce pressão sobre o dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
A Reserva Federal (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições económicas e toma decisões de política monetária. O FOMC é composto por doze responsáveis do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Banco da Reserva Federal de Nova Iorque e quatro dos restantes onze presidentes dos Bancos da Reserva regionais, que cumprem mandatos de um ano numa base rotativa.
O que é a flexibilização quantitativa (QE) e como é que esta afeta o dólar americano?
Em situações extremas, a Reserva Federal pode recorrer a uma política denominada Flexibilização Quantitativa (QE). A QE é o processo através do qual a Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito num sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política não convencional utilizada durante crises ou quando a inflação é extremamente baixa. Foi a arma preferida do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Implica que o Fed imprima mais dólares e os utilize para comprar obrigações de alta qualidade a instituições financeiras. O QE enfraquece normalmente o dólar americano.
O que é o Aperto Quantitativo (QT) e como é que este afeta o dólar americano?
O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso do QE, através do qual a Reserva Federal deixa de comprar obrigações a instituições financeiras e não reinveste o capital das obrigações que detém e que estão a vencer, para adquirir novas obrigações. É normalmente positivo para o valor do dólar americano.