Previsioni sul cambio EUR/USD: il cross ha guadagnato terreno sopra quota 1.1150, pur mantenendo un orientamento ribassista al di sotto della media mobile a 100 giorni.
- Nella prima parte della sessione europea di lunedì, la coppia EUR/USD ha guadagnato terreno avvicinandosi a quota 1.1160.
- La coppia mantiene un outlook ribassista; il prezzo rimane al di sotto della media mobile a 100 giorni (SMA).
- La prima resistenza al rialzo si trova a 1,1190; il primo livello di supporto da monitorare è a 1,1125.
La coppia EUR/USD viene scambiata in territorio positivo intorno a 1,1160 durante le prime ore di negoziazione europee di lunedì. Una posizione restrittiva da parte della Banca Centrale Europea (BCE) fornisce un certo sostegno all’euro (EUR) rispetto al dollaro statunitense (USD).
La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato la scorsa settimana che la banca centrale sta valutando gli indicatori per capire se il mese prossimo sarà giustificato un aumento dei tassi d’interesse, dopo aver mantenuto i tassi invariati a ottobre. «Da qui a dicembre avremo molti indicatori che ci aiuteranno davvero a determinare se un aumento sia necessario», ha affermato Lagarde.
D’altro canto, i segnali di miglioramento nel mercato del lavoro statunitense potrebbero rafforzare il dollaro e creare un vento contrario per la coppia principale. L’economia statunitense ha creato 165.000 posti di lavoro a ottobre, rispetto ai 60.000 registrati a settembre, superando le stime. Nel frattempo il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% in ottobre. Tali dati hanno rafforzato le aspettative di un mercato del lavoro resiliente e mantengono la Federal Reserve (Fed) sulla rotta di un aumento dei tassi d’interesse a dicembre.
L’euro rimane sulla difensiva mentre gli investitori si orientano verso il dollaro.
Gli analisti di ING definiscono l’ultima performance dell’euro «piuttosto deludente», osservando che nemmeno «un’ampia ondata di vendite nel settore tecnologico statunitense è ancora sufficiente a stimolare acquisti significativi sulla coppia EUR/USD». Sottolineano che «il buy-side europeo sta mantenendo bassi i rapporti di copertura sui propri investimenti statunitensi», eppure la domanda prevista per la moneta unica non si è concretizzata.
Secondo ING, «gli investitori globali sono più che felici di lasciare la propria liquidità in dollari per il momento. In altre parole, stiamo assistendo a una rotazione verso la liquidità e non a un abbandono del dollaro». Gli analisti aggiungono che tale dinamica è sostenuta dal «ritorno a correlazioni più familiari, in cui i titoli del Tesoro statunitense stanno ora svolgendo il loro ruolo di bene rifugio».
Guardando al futuro, ING sostiene che «a meno di un rapporto sull’occupazione statunitense deludente oggi, ci si aspetta che l’EUR/USD si consolidi non lontano da 1,12», con l’attenzione nell’Eurozona rivolta anche a «Philip Lane, capo economista della BCE, alle 10:30 CET». Sul fronte della politica monetaria, sottolineano che «il mercato continua a scontare un aumento dei tassi della BCE di 18 punti base a dicembre e tale previsione dovrebbe rimanere stabile a meno che non si verifichi una correzione azionaria molto più profonda».
Lagarde si mostra restrittiva mentre i dazi e i rischi di inflazione restano al centro dell’attenzione
Il discorso della presidente della BCE Lagarde ha ottenuto un punteggio di 6,2/10 su FXS Speechtracker, leggermente al di sopra della media storica di 5,6/10, segnalando un tono di politica monetaria leggermente più restrittivo. L’enfasi sul fatto che sia «ancora necessario ricorrere a strumenti per evitare che l’inflazione sfugga al controllo» e che molti indicatori saranno valutati prima di dicembre indica un orientamento restrittivo per l’euro, anche se Lagarde riconosce la difficoltà di distinguere gli shock di domanda da quelli di offerta.
Le osservazioni secondo cui è improbabile che i dazi statunitensi vengano rivisti rapidamente e che le elezioni di medio termine negli Stati Uniti potrebbero alla fine influenzare la politica commerciale evidenziano il persistere di rischi esterni che potrebbero alimentare le pressioni sui prezzi nell’area dell’euro. La descrizione dell’attuale contesto, caratterizzato da uno shock energetico e dall’intelligenza artificiale che esercitano pressioni in direzioni opposte, sottolinea l’incertezza politica, ma l’impegno ad agire contro l’inflazione suggerisce rischi al ribasso per il dollaro rispetto all’euro qualora i mercati scontassero una politica della BCE relativamente più restrittiva.
Analisi tecnica: l’EUR/USD mantiene un orientamento negativo al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni
Nel grafico giornaliero la coppia EUR/USD mantiene un orientamento ribassista nel breve termine. Il prezzo si attesta al di sotto della media mobile semplice (SMA) di Bollinger a 20 giorni e della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni; ciò suggerisce che il trend generale rimanga limitato. Il prezzo si mantiene anche al di sotto della banda di Bollinger superiore, segnale che i tentativi di rimbalzo restano contenuti; l’Indice di Forza Relativa (RSI), intorno a 41, indica uno slancio moderatamente negativo senza ancora raggiungere condizioni di ipervenduto.
Al rialzo, il primo livello di resistenza si colloca presso la SMA a 20 giorni di Bollinger, attualmente a 1,1190, in direzione del limite superiore della banda di Bollinger, vicino a 1,1260. Più in alto, il prossimo ostacolo è individuato al minimo del 24 giugno a 1,1325, seguito dalla SMA a 100 giorni a 1,1412.
Sul lato ribassista, il primo livello di supporto è offerto dal limite inferiore della banda di Bollinger, a circa 1,1125. Una rottura confermata al di sotto di tale soglia aprirebbe la strada al livello psicologico di 1,1100, seguito dal minimo del 12 maggio 2025 a 1,0951.
(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Per saperne di più.)
Domande frequenti sull’euro
Che cos’è l’euro?
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che fanno parte dell’Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 ha rappresentato il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un volume medio giornaliero di oltre 2.200 miliardi di dollari al giorno. La coppia EUR/USD è la più negoziata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
Che cos’è la BCE e in che modo influisce sull’euro?
La Banca centrale europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi più alti – di solito favoriscono l’euro e viceversa. Le decisioni di politica monetaria vengono adottate dal Consiglio direttivo della BCE nel corso di otto riunioni all’anno. Il Consiglio è composto dai governatori delle Banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
In che modo i dati sull’inflazione influenzano il valore dell’euro?
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), costituiscono un indicatore econometrico chiave per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se supera il target del 2% fissato dalla BCE, l’istituto è costretto ad alzare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto a quelli delle altre valute sostengono solitamente l’euro, poiché rendono la regione più attraente come destinazione per gli investimenti dei capitali globali.
In che modo i dati economici influenzano il valore dell’euro?
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono influire sull’euro. Indicatori quali il PIL, i PMI del settore manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sul clima di fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, l’euro rischia di deprezzarsi. I dati economici delle quattro maggiori economie dell’area dell’euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) rivestono particolare importanza, poiché rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
In che modo la bilancia commerciale influisce sull’euro?
Un altro dato significativo per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un paese guadagna dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un paese produce beni di esportazione molto richiesti, la sua valuta si apprezzerà semplicemente grazie alla domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti stranieri che cercano di acquistare tali beni. Pertanto, una bilancia commerciale netta positiva rafforza una valuta e viceversa in caso di saldo negativo.