Comprendre la stratégie Buy and hold

Qu’est-ce que la stratégie Buy and hold ? 

Le buy and hold correspond exactement à ce que son nom suggère : acheter des actions, des ETF ou des fonds dans lesquels vous avez confiance, puis les conserver pendant plusieurs années, en faisant abstraction du bruit de marché. Le principe repose sur l’idée que les entreprises de qualité créent de la valeur dans le temps, et que rester investi s’avère plus efficace que multiplier les allers-retours. 

L’importance de la patience et de la discipline 

La difficulté ne réside pas tant dans le choix des actifs que dans la capacité à ne pas vendre lorsque le contexte devient défavorable. La patience constitue ici un véritable avantage. 

Les principes fondamentaux du Buy and Hold 

Comprendre l’allocation d’actifs 

L’allocation d’actifs correspond à la répartition de votre portefeuille entre actions, obligations et liquidités. C’est le principal facteur qui détermine le comportement de vos investissements. Elle doit être alignée avec votre horizon de placement, vos objectifs et votre tolérance au risque. 

La puissance de la diversification 

Détenir deux actions relève du pari. En détenir trente, réparties entre secteurs et zones géographiques, relève déjà d’une véritable stratégie d’investissement. La diversification permet de réduire l’impact d’une mauvaise performance individuelle, ce qui explique la popularité des ETF dans cette approche. 

Le rôle de l’analyse fondamentale 

L’analyse fondamentale permet d’évaluer si une entreprise mérite d’être conservée en portefeuille : croissance des bénéfices, marges, niveau d’endettement, avantage concurrentiel. Il n’est pas nécessaire d’être expert, mais il est essentiel de comprendre ce que l’on détient. 

Ignorer le bruit de marché à court terme 

Les marchés réagissent en permanence aux rumeurs et à l’actualité, dont une grande partie est sans impact pour un investisseur de long terme. Le calendrier économique d’OANDA constitue un outil utile pour comprendre le contexte, mais pas pour déclencher des réactions impulsives. 

Les avantages du Buy and Hold 

Réduction des coûts de transaction 

Chaque opération engendre des coûts, même sur les plateformes sans commission. Une stratégie comme le buy and hold permet de limiter ces frais et d’améliorer le rendement net sur le long terme. 

Optimisation fiscale 

Les règles fiscales varient en Europe, mais les plus-values à long terme sont souvent moins taxées que les gains à court terme. Moins de transactions signifie moins d’événements imposables, ce qui constitue un avantage significatif. 

Tirer parti de l’effet de capitalisation 

C’est une mécanique discrète, mais particulièrement puissante. Les dividendes réinvestis et la croissance des actifs s’accumulent année après année, ce qui créé un effet boule de neige. Plus l’horizon d’investissement est long, plus cette dynamique s’accélère. 

Simplification de la gestion 

Avec le buy and hold, vous passez moins de temps à analyser les marchés et à prendre des décisions, ce qui réduit les risques d’erreur. Avec un portefeuille bien construit, quelques heures par an suffisent pour en assurer le suivi. Le reste du temps, vous avez l’esprit tranquille. 

Les risques et limites du buy and hold 

Gérer la volatilité des marchés 

Sur une période de dix ans, il est probable que vous traversiez au moins une forte correction. La crise financière de 2008, le choc du COVID en 2020 ou encore la correction liée à la hausse des taux en 2022 en sont de bons exemples : les investisseurs qui ont vendu ont cristallisé leurs pertes, tandis que ceux qui sont restés investis ont généralement fini par récupérer. 

L’impact de l’inflation 

L’inflation érode le pouvoir d’achat, même lorsque votre portefeuille stagne. Dans ce contexte, les actions jouent un rôle clé : sur le long terme, elles ont historiquement tendance à surperformer l’inflation. 

Le coût d’opportunité 

Conserver une action peu performante pendant plusieurs années peut peser sur la performance globale du portefeuille. Le buy and hold ne signifie pas “acheter et oublier” : il est essentiel de vérifier régulièrement que les fondamentaux restent solides. 

Identifier les pièges de valorisation 

Certaines actions bon marché le sont pour de bonnes raisons. Un avantage concurrentiel qui s’érode ou un bilan fragile peuvent maintenir un titre en état de « sous-évaluation » pendant des années. Dans ce contexte, la qualité prime sur le prix. 

Comment mettre en place une stratégie Buy and hold ? 

Il n’existe pas de méthode parfaite, mais quelques principes reviennent dans la plupart des portefeuilles performants : 

• Définir des objectifs clairs : retraite, apport immobilier, constitution d’un capital. L’horizon de placement conditionne directement les choix d’investissement. 
• Choisir les bons supports : actions, ETF ou fonds, en fonction de votre niveau d’implication et de votre appétence au risque. 
• Investir régulièrement : des versements mensuels permettent de lisser les points d’entrée et de réduire l’impact de la volatilité. 
• Rééquilibrer le portefeuille : une à deux fois par an suffit généralement pour éviter une concentration excessive sur certains actifs. 
• Suivre sans sur-réagir : dans la plupart des cas, une analyse trimestrielle est amplement suffisante pour garder le cap. 

Buy and hold vs. autres stratégies d’investissement 

Stratégie passive vs. trading actif 

Les traders actifs cherchent à exploiter les mouvements de court terme, tandis que les investisseurs en buy and hold laissent le temps aux entreprises de créer de la valeur. Les données montrent que la majorité des gérants actifs sous-performent leur indice de référence. 

Buy and hold vs. day trading 

Le day trading est une activité à temps plein, voire un métier ; le buy and hold est une stratégie d’investissement de long terme. Les deux approches sont radicalement différentes : elles exigent des compétences et un engagement spécifiques. Un même investisseur peut utiliser les deux approches, mais rarement sur les mêmes comptes ou avec les mêmes objectifs. 

Buy and hold vs. swing trading 

Le swing trading (dit aussi spéculation sur l'amplitude) s’étend généralement sur quelques jours à quelques semaines. Le buy and hold s’inscrit dans une logique de plusieurs mois, voire plusieurs années. qui peuvent détenir un actif pendant des mois ou des années. Le premier repose sur la réactivité et l’opportunisme, tandis que le second vise une création de valeur progressive sur le long terme. 

Comptes et plateformes de trading 

Le choix du support d’investissement est presque aussi important que celui des actifs eux-mêmes. Nos comptes de trading d’actions et d’ETF permettent aux investisseurs de long terme de constituer un portefeuille diversifié sur les marchés européens et américains, avec une intégration TradingView pour analyser les graphiques avant d’investir.

FAQ

Quel est l’horizon idéal pour une stratégie buy and hold ? 

Dix ans constitue généralement un minimum, car les périodes plus courtes exposent davantage à la volatilité des marchés. C’est toutefois sur vingt ou trente ans que la stratégie révèle pleinement son potentiel.

À quelle fréquence rééquilibrer son portefeuille ?

Une à deux fois par an suffit. Certains investisseurs ne rééquilibrent que lorsque l’allocation s’écarte de 5 à 10 % de leur objectif cible.

Que faire en cas de krach boursier ?

Souvent moins que ce que l’on pense. Vendre au plus bas est l’erreur la plus coûteuse dans une stratégie buy and hold. Un flux d’actualités fiable permet de rester informé et de distinguer les éléments réellement pertinents des phases de panique de marché.

Le buy and hold est t-il recommandé pour préparer la retraite ? 

La stratégie buy and hold est particulièrement adaptée à cet objectif : horizon long, investissements réguliers et, selon les pays, dispositifs fiscaux avantageux. Notre blog propose également des ressources complémentaires sur la construction de portefeuilles à long terme.