Der SPY ist der renommierteste und älteste der in den USA gelisteten ETFs und steht typischerweise in den Rankings bezüglich des größten Vermögens und Handelsvolumens ganz oben. Der Fonds bildet den äußerst populären US-Index, den S&P 500, ab. Nur wenige realisieren, dass der S&P-Index-Ausschuss 500 Wertpapiere zur Repräsentation des Large-Cap-Bereichs der USA auswählt, die nicht unbedingt die nach Marktkapitalisierung 500 größten sein müssen, was zur Auslassung von einzelnen Namen führen kann. Dennoch bietet der Index ein hervorragendes Engagement im Bereich der Large-Cap-Unternehmen der USA. Es ist wichtig, darauf hinzuweisen, dass der SPY ein Unit Investment Trust ist, eine zwar ältere, aber völlig tragfähige Struktur. Als UIT muss der SPY seinen Index vollständig nachbilden (was er wahrscheinlich ohnehin tun würde) und auf das geringe Risiko sowie die Vergütung von Wertpapierleihen verzichten. Zudem können die Portfoliodividenden zwischen den Ausschüttungen nicht wieder investiert werden. Durch den daraus resultierenden Cash-Drag kommt es zu einer geringfügigen Beeinträchtigung der Performance in Up Markets und Begünstigung bei Abwärtstrends. Der SPY ist ein bevorzugtes Vanilla-Trading-Instrument.