EUR/USD bleibt unter Druck; Eurozonen-Daten gemischt; Fed bleibt restriktiv.

OANDA News

• Der EUR/USD-Kurs notiert bei 1.1045 knapp über dem 19-Monats-Tief. Damit steht er kurz davor, einen dreiwöchigen Abwärtstrend zu beenden.
• Die Wirtschaft der Eurozone legte im dritten Quartal stärker als erwartet zu; die Beschäftigung entwickelte sich jedoch schwach, und die Handelsbilanz enttäuschte.
• Der US-Dollar legt auf breiter Front zu, da Anleger verstärkt auf eine Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte im Dezember setzen.

Der Euro (EUR) baut seine Verluste am Freitag weiter aus, da gemischte makroökonomische Daten aus der Eurozone die allgemeine Stärke des US-Dollars (USD) nicht ausgleichen konnten. Gleichzeitig stiegen die Renditen für US-Staatsanleihen angesichts von Spekulationen über eine deutliche Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im nächsten Monat deutlich an. Das Währungspaar EUR/USD dümpelt nur wenige Pips über dem 19-Monats-Tief bei 1,1045 und ist auf dem besten Weg, eine dreiwöchige Verlustserie abzuschließen.

Die Wirtschaft der Eurozone beschleunigte sich im dritten Quartal auf ein Wachstum von 0,6 %, wie aus den am Freitag veröffentlichten vorläufigen Schätzungen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) hervorgeht. Das Jahreswachstum blieb mit 1,3 % stabil und unverändert gegenüber dem Vorquartal.

Der Optimismus der Anleger wurde jedoch durch einen schwächeren als erwarteten Beschäftigungsanstieg gedämpft; zudem enttäuschten die Daten zur Handelsbilanz. Vorläufige Zahlen zur Beschäftigungsentwicklung im dritten Quartal zeigten einen Anstieg um 0,1 %. Nach einem Plus von 0,1 % im zweiten Quartal war eine Verbesserung auf 0,2 % erwartet worden.

Die Handelsbilanz wies im September ein Defizit von 10,3 Mrd. Euro aus. Das war zwar besser als das im August verzeichnete Handelsdefizit von 16,6 Mrd. Euro, lag aber mehr als doppelt so hoch wie das erwartete Defizit von 4,5 Mrd. Euro.

Dollar legt zu, da Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung die Renditen am kurzen Ende in die Höhe treiben

Unterdessen bleibt der US-Dollar im Aufwärtstrend und findet Unterstützung durch eine kräftige Erholung der US-Renditen. Die Entscheidungsträger der Federal Reserve (Fed) lassen bei ihrer Sitzung im Dezember die Tür für eine XL-Zinserhöhung offen.

Analysten von ING stellen fest: „In dieser Woche kam es zu einer kräftigen, makroökonomisch getriebenen Rallye des Dollars.“ Diese Entwicklung hängt eng mit einer deutlichen Neubewertung des kurzfristigen geldpolitischen Kurses der Fed zusammen.

„Die Renditen kurzfristiger US-Anleihen sind seit Dienstagmorgen um fast 40 Basispunkte gestiegen, nachdem Christopher Waller von der Fed die Notwendigkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember angedeutet hat“, erklären die ING-Experten. Sie fügen hinzu: „Der Markt geht inzwischen davon aus, dass zwei aufeinanderfolgende Zinserhöhungen im Dezember und Januar wahrscheinlich sind.“ Damit verdeutlichen sie, wie schnell sich die Zinserwartungen zugunsten des Dollars verschoben haben.

Im US-Kalender steht am Freitag die Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex (PPI) für Oktober im Mittelpunkt. Die Daten werden voraussichtlich weitere Belege für den hohen Preisdruck in der US-Wirtschaft liefern. Damit erhalten die Währungshüter zusätzliche Gründe für eine Anhebung der Kreditkosten. Die Gesamtinflation dürfte sich von 6,3 % im September auf 6,6 % im Jahresvergleich beschleunigen, während die Kerninflation voraussichtlich unverändert zum Vormonat bei einer Rate von 5 % im Jahresvergleich bleiben wird.