O par EUR/USD mantém-se em baixa, num contexto de dados mistos da zona euro e de uma postura restritiva da Reserva Federal

OANDA News

• O par EUR/USD oscila logo acima dos mínimos de 19 meses, em 1,1045, prestes a concluir uma onda de vendas que se prolongou por três semanas.
• A economia da zona euro cresceu acima das expectativas no terceiro trimestre, mas a criação de emprego manteve-se fraca e os dados da balança comercial ficaram aquém das expectativas.
• O dólar americano sobe generalizado, à medida que os investidores intensificam as apostas num aumento de 50 pontos-base da taxa de juro da Reserva Federal em dezembro.

O euro (EUR) amplia as perdas esta sexta-feira, uma vez que os dados macroeconómicos mistos da zona euro não conseguiram compensar a força generalizada do dólar americano (USD), com as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a dispararem no meio de especulações sobre um grande aumento das taxas de juro pelo Federal Reserve (Fed) no próximo mês. O par EUR/USD mantém-se a poucos pips acima dos mínimos de 19 meses, em 1,1045, a caminho de completar uma série de três semanas de perdas.

A economia da zona euro acelerou para um crescimento de 0,6% no terceiro trimestre, de acordo com as estimativas preliminares do Produto Interno Bruto (PIB) divulgadas na sexta-feira, enquanto o crescimento anual manteve um ritmo estável de 1,3%, inalterado em relação ao trimestre anterior.

O otimismo dos investidores, no entanto, tem sido limitado por um aumento do emprego inferior ao esperado e por dados desanimadores da balança comercial. Os dados preliminares sobre a variação do emprego no terceiro trimestre revelaram um aumento de 0,1%, contra as expectativas de uma melhoria para 0,2%, após mais um aumento de 0,1% no segundo trimestre.

Por fim, a balança comercial de setembro registou um défice de 10,3 mil milhões de euros, o que representa uma melhoria em relação ao défice de 16,6 mil milhões de euros registado em agosto, mas mais do dobro do défice de 4,5 mil milhões de euros esperado pelo mercado.

O dólar dispara à medida que as expectativas de subida das taxas pelo Fed impulsionam os rendimentos das obrigações de curto prazo

Entretanto, o dólar americano mantém uma tendência de alta, impulsionado por uma recuperação acentuada das taxas de rendibilidade em dólares, à medida que os responsáveis políticos da Reserva Federal (Fed) abrem a porta a um aumento «XL» das taxas de juro na sua reunião de dezembro.

Os analistas do ING observam que «esta semana assistiu-se a uma forte recuperação do dólar impulsionada por fatores macroeconómicos», estando esta evolução intimamente ligada a uma reavaliação acentuada da trajetória da política monetária da Fed a curto prazo.

«Os rendimentos dos títulos de curto prazo dos EUA estão cerca de 40 pontos base mais altos desde terça-feira de manhã, quando Christopher Waller, do Fed, refletiu sobre a necessidade de um aumento de 50 pontos base em dezembro», segundo os especialistas do ING, que também afirmam que «o mercado passou, desde então, a considerar provável que haja aumentos consecutivos em dezembro e janeiro», para explicar a rapidez com que as expectativas em relação às taxas se deslocaram a favor do dólar.

No calendário dos EUA, o foco principal na sexta-feira será a divulgação do Índice de Preços no Produtor (PPI) de outubro, que deverá reforçar os indícios de fortes pressões inflacionistas na economia norte-americana e fornecer mais motivos para o Fed aumentar os custos de financiamento. Prevê-se que a inflação global acelere para um crescimento de 6,6% em termos homólogos (ano a ano), face aos 6,3% registados em setembro, e que a inflação subjacente continue a crescer a uma taxa de 5% em termos homólogos, inalterada em relação ao mês anterior.