Comment trader l’USD/JPY sur le Forex?

Parmi les principaux facteurs qui influencent l’USD/JPY figurent les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque du Japon (BoJ), ainsi que les éventuelles interventions de cette dernière sur le marché des changes. La paire est particulièrement prisée des traders qui suivent les tendances et des adeptes du carry trade. Elle comporte toutefois certains risques, notamment en cas de changement soudain de politique monétaire ou d’intervention de la BoJ.

Comment fonctionne l'USD/JPY ? Quels sont les principaux risques ? Les heures de trading à privilégier ? Quelle stratégie adopter ? 

Qu'est-ce qu'une paire de devises ?

Sur le marché des changes (Forex), les devises sont toujours cotées par paires. La première est appelée devise de base. La seconde est la devise de cotation. Le taux de change indique combien d’unités de la devise de cotation sont nécessaires pour acheter une unité de la devise de base.

Les principales paires de devises, les Majors, incluent toutes le dollar américain et figurent parmi les plus tradées au monde.

Qu'est-ce que l'USD/JPY et pourquoi trader cette paire ?

Dans la paire USD/JPY, le dollar américain (USD) est la devise de base et le yen japonais (JPY) la devise de cotation. Le cours de l’USD/JPY indique donc combien de yens sont nécessaires pour acheter un dollar américain.

En termes de volume, l'USD/JPY est la deuxième paire de devises la plus tradée au monde. Sa liquidité et ses mouvements de cours relativement réguliers en période de tendance marquée attirent aussi bien les traders particuliers que les investisseurs institutionnels.

Les principales caractéristiques du marché USD/JPY

L'USD/JPY figure parmi les paires de devises les plus liquides au monde et se classe systématiquement dans le top 2 ou 3 en termes de volume d'échange quotidien. Cette forte liquidité permet aux traders de bénéficier de spreads très serrés et de coûts de transaction réduits pendant les principales heures de marché. La paire n’en reste pas moins volatile, avec une amplitude quotidienne généralement comprise entre 50 et plus de 100 pips. 

Les mouvements de cours peuvent s'accélérer rapidement lors de la publication de données économiques ou de décisions de politique monétaire majeures. C’est notamment le cas lors des annonces de la Réserve fédérale ou de la Banque du Japon (BoJ), de la publication de l'indice des prix à la consommation américain (CPI) ou des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis (Non-Farm Payrolls, NFP). Une intervention directe de la BoJ sur le marché des changes pour soutenir le yen constitue également un risque spécifique et peut provoquer de brusques mouvements baissiers.

L'activité et les volumes de marché varient sensiblement d’une session de trading à l’autre, avec des pics à l'ouverture de Tokyo et pendant la session de New York. Les spreads restent généralement faibles pendant la majeure partie de la journée, mais peuvent s'élargir au début de la session asiatique ou juste avant la publication de données macroéconomiques à fort impact. Le chevauchement entre la fin de la session de Tokyo et l'ouverture de Londres peut également donner lieu à des mouvements directionnels marqués, notamment lorsque des indicateurs économiques japonais clés ou des commentaires de la banque centrale sont publiés. À l'inverse, l'activité tend à ralentir en fin d'après-midi à Londres, avant de reprendre à l'ouverture des marchés américains.

Paires à connaître

• EUR/USD : l’EUR/USD est la paire de devises la plus tradée au monde. Comme l’USD/JPY, elle inclut le dollar américain et peut évoluer dans le sens opposé à l’USD/JPY lors des phases de forte aversion au risque.
• GBP/USD : l’une des principales paires face au dollar américain, elle peut aider les traders à évaluer la vigueur ou la faiblesse générale du dollar sur le marché des changes.
• EUR/JPY : cette paire associe l’euro et le yen japonais. Les traders la surveillent pour suivre l’évolution de l’appétit pour le risque et les mouvements du yen.

Pourquoi suivre la paire USD/JPY ?

L’USD/JPY est souvent considéré comme un indicateur du sentiment de marché et de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale. En période d’aversion au risque, les investisseurs ont tendance à privilégier le yen japonais, considéré comme une valeur refuge, ce qui peut entraîner une baisse de l’USD/JPY. À l’inverse, lorsque l’appétit pour le risque s’améliore, les capitaux peuvent davantage se reporter vers le dollar américain, favorisant ainsi une hausse de la paire.

Quels sont les risques liés au trading de l’USD/JPY ?

• Interventions de la BoJ : la Banque du Japon peut intervenir sur le marché des changes pour acheter des yens et limiter la dépréciation de sa devise. Ces interventions, parfois surprises, peuvent faire varier le cours de 300 à 500 pips en quelques minutes.
• Volatilité liée aux annonces économiques et monétaires : la publication de données ou les annonces à fort impact, comme les décisions de taux de la Fed ou de la BoJ, peuvent entraîner de brusques variations des cours et des écarts de cotation (gaps).
• Élargissement des spreads : les spreads peuvent s’élargir pendant les périodes de faible liquidité et autour des principaux jours fériés au Japon.
• Exposition aux paires en JPY : détenir simultanément des positions acheteuses sur l’USD/JPY et l’EUR/JPY augmente votre exposition au yen. Une appréciation brutale de la devise japonaise peut donc entraîner des pertes rapides sur les deux positions.

Une bonne gestion du risque est particulièrement importante lorsque vous tradez des paires de devises volatiles. OANDA met à votre disposition plusieurs outils pour vous aider à maîtriser votre exposition.

Stratégies de trading sur l’USD/JPY

Il n’existe pas de stratégie adaptée à toutes les conditions de marché. Voici toutefois quelques approches couramment utilisées pour trader l’USD/JPY.

1. Suivi de tendance

L'USD/JPY peut suivre des tendances longues et régulières, notamment lorsque l’écart entre les taux d’intérêt américains et japonais évolue de manière marquée. Les traders peuvent rechercher des configurations de poursuite de tendance à l’aide de croisements de moyennes mobiles, comme les EMA à 50 et 200 périodes, ou de configurations de cassure pendant la session de New York.

2. Carry trade

Lorsque les taux d’intérêt américains sont nettement supérieurs aux taux japonais, certains traders peuvent acheter l’USD/JPY pour tenter de tirer parti de ce différentiel de taux, dans le cadre d’une stratégie de carry trade. Cette position peut générer un débit de swap overnight chaque jour. Cette stratégie reste toutefois exposée à un retournement du marché : une appréciation du yen peut rapidement effacer les gains liés au différentiel de taux. Il est donc essentiel de définir des niveaux de stop-loss adaptés.

3. News Trading

L'USD/JPY peut connaître de fortes variations lors de la publication des chiffres de l'emploi américain, des données d’inflation ou des décisions de politique monétaire de la BoJ. Les traders qui pratiquent le news trading définissent généralement leurs règles d’entrée et leur niveau de risque à l’avance, tout en prévoyant des stop-loss suffisamment larges pour tenir compte des mouvements de cours initiaux. 

Horizons de temps

Deux horizons de temps sont généralement privilégiés par les traders qui opèrent sur l’USD/JPY :

• Les scalpeurs privilégient les graphiques en 5 minutes (M5) à 15 minutes (M15), notamment autour de l’ouverture de la session de Tokyo, pour analyser les mouvements de prix à très court terme.
• Les swing traders utilisent principalement les graphiques en 4 heures (H4) et journaliers (D1) pour identifier des tendances susceptibles de se développer sur plusieurs jours ou semaines, notamment sous l’effet des anticipations de taux des banques centrales.

FAQ

Quel est le meilleur moment pour trader l'USD/JPY ?

Les périodes les plus actives pour trader l’USD/JPY sont  l’ouverture de la session de Tokyo (23h00 à 02h00 UTC) et la principale session de New York (13h00 à 17h00 UTC), lorsque les volumes de transactions et les mouvements de cours sont généralement plus importants.

De quel capital ai-je besoin pour commencer à trader l'USD/JPY ?

Vous pouvez commencer avec un capital réduit, selon la taille des lots et les conditions de levier proposées par votre courtier. Testez vos stratégies sur un compte démo pour vous familiariser avec la gestion de la taille des positions, sans exposer de capital réel.

Quelles sont les erreurs courantes lors du trading de l'USD/JPY ?

Trois erreurs sont particulièrement courantes : négliger les signaux d’intervention de la Banque du Japon, trader sans stop-loss lors des principales annonces économiques et prendre une exposition excessive sur plusieurs paires en JPY simultanément.

Quels facteurs influencent le plus l'USD/JPY ?

Les décisions de taux de la Réserve fédérale américaine, les données d'inflation aux États-Unis (CPI), les chiffres de l'emploi américain (NFP), ainsi que les changements inattendus de politique monétaire ou les interventions de la Banque du Japon comptent parmi les principaux facteurs susceptibles de faire évoluer l’USD/JPY.

Où puis-je trader l'USD/JPY ?

L'USD/JPY est disponible sur OANDA sous forme de CFD, via la plateforme web et l’application mobile. OANDA propose des spreads compétitifs sur les principales paires de devises, ainsi que des comptes démo pour vous permettre de tester différentes stratégies dans un environnement sans risque. Vous pouvez également bénéficier de plusieurs options de financement, sans dépôt minimum requis pour ouvrir un compte réel.

Cet article est fourni uniquement à titre informatif. Il ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation. Les CFD sont des instruments complexes qui présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. Veillez à bien comprendre leur fonctionnement ainsi que les risques associés avant de trader. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.